TrendForce預(yù)計(jì)晶圓代工市場(chǎng)將在 2025 年復(fù)蘇，預(yù)計(jì)年增長率為 20%，高于 2024 年的 16%。

盡管消費(fèi)類產(chǎn)品的終端市場(chǎng)需求疲軟，導(dǎo)致零部件制造商采取保守的備貨策略，使晶圓代工廠的平均產(chǎn)能利用率在 2024 年跌至 80% 以下，但仍出現(xiàn)了這種積極的前景。

只有用于 HPC 產(chǎn)品和旗艦智能手機(jī)的 5/4/3nm 節(jié)點(diǎn)等先進(jìn)工藝能夠保持滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)這種情況將持續(xù)到 2025 年。然而，2025 年消費(fèi)終端市場(chǎng)的能見度仍然很低。

來源：TrendForce

汽車與工控供應(yīng)鏈，則于2024年下半年開始從庫存調(diào)整中復(fù)蘇，預(yù)計(jì)2025年將逐步恢復(fù)補(bǔ)貨，加上邊緣AI帶動(dòng)單位晶圓消耗量增加，以及云端AI基礎(chǔ)設(shè)施持續(xù)擴(kuò)充，預(yù)估這些因素將帶動(dòng)2025年晶圓代工市場(chǎng)產(chǎn)值年增長率達(dá)20%。

TrendForce 預(yù)測(cè)，先進(jìn)制程與封裝將推動(dòng)臺(tái)積電 2025 年?duì)I收增長率超越行業(yè)平均水平。盡管非臺(tái)積電代工廠的增長勢(shì)頭仍受到消費(fèi)者終端需求的制約，但預(yù)計(jì) 2025 年?duì)I收增長率將達(dá)到近 12%，超過上一年。這得益于各行業(yè) IDM 和無晶圓廠客戶的零部件庫存充足、云/邊緣 AI 推動(dòng)的電力需求以及 2024 年基數(shù)較低等因素。

TrendForce 指出:

• 過去兩年，3nm 制程產(chǎn)能進(jìn)入規(guī)模化階段，預(yù)計(jì)到 2025 年將成為旗艦 PC CPU 和移動(dòng) AP 的主流，

• 中高端智能手機(jī)芯片、AI GPU 和 ASIC 仍停留在 5/4nm 節(jié)點(diǎn)，因此這些制程的利用率有望維持高位。

• 雖然過去兩年 7/6nm 制程需求疲軟，但受智能手機(jī) RF/WiFi 制程轉(zhuǎn)型計(jì)劃推動(dòng)，預(yù)計(jì) 2025 年下半年至 2026 年之間將出現(xiàn)新的需求。

TrendForce 預(yù)測(cè)，到 2025 年，7/6nm、5/4nm 和 3nm 制程將為晶圓代工廠貢獻(xiàn) 45% 的全球收入。

此外，受AI芯片需求旺盛推動(dòng)，2023年和2024年2.5D先進(jìn)封裝供給大幅受限，臺(tái)積電、三星、英特爾等提供前段制程與后段封裝整合方案的主要廠商正積極擴(kuò)充產(chǎn)能，TrendForce預(yù)估2025年晶圓代工廠2.5D封裝方案營收成長率將達(dá)120%以上，占晶圓代工總營收比重雖仍低于5%，但重要性持續(xù)提升。

成熟工藝?yán)寐视型嵘?0%

TrendForce 指出，由于消費(fèi)性產(chǎn)品需求可預(yù)測(cè)性不高，供應(yīng)鏈參與方對(duì)于庫存建置的態(tài)度將趨于保守，2025 年晶圓代工訂單預(yù)估將與 2024 年類似，維持ad-hoc(編輯注：臨時(shí)的靈活的)模式。

不過隨著 2024 年車用、工控、通用服務(wù)器零組件庫存逐漸回補(bǔ)至健康水平，預(yù)估 2025 年補(bǔ)貨將恢復(fù)，成熟制程產(chǎn)能利用率將提升 10 個(gè)百分點(diǎn)，突破 70% 大關(guān)。

在連續(xù)兩年推遲產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃后，晶圓代工廠預(yù)計(jì)也將在 2025 年開始引入之前推遲的新產(chǎn)能，尤其是 28nm、40nm 和 55nm 模式。需求可見度低和新產(chǎn)能涌入可能會(huì)對(duì)成熟工藝的價(jià)格造成額外的下行壓力。

盡管預(yù)計(jì) 2025 年晶圓代工廠收入將增長 20%，得益于人工智能的不斷發(fā)展和應(yīng)用組件庫存觸底反彈，但代工廠仍將面臨多項(xiàng)挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)包括宏觀經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致的終端市場(chǎng)需求不確定性、高成本對(duì)人工智能部署強(qiáng)度的潛在影響，以及產(chǎn)能擴(kuò)張計(jì)劃導(dǎo)致的資本支出增加。