被動元件（Passive Components）是臺灣電子行業對某些電子元器件的叫法，區別于主動元件Active Components）。在中國大陸則稱為無源器件和有源器件。目前國內也一般沿用被動元件（電容，電阻，電感），以及主動元件（集成電路）的叫法。被動元件被譽為工業大米，是電子產品的最底層基礎。       

 

 

被動元件的分類及基礎知識如下：    

 

電容（MLCC）    

 

MLCC簡稱片式電容器，是當前用量及應用領域最廣泛的電容器。MLCC是由印好的陶瓷介質膜片以錯位的方式疊合起來，經過一次性高溫燒結形成陶瓷芯片，再在芯片的兩端封上金屬層而成。MLCC具有等效電阻低、耐高溫、耐高壓、體積小、容量范圍廣等優點，并廣泛應用到消費電子、汽車電子、通信以及工業自動化、航天航空等其他工業領域。

    

 

電容產品結構    

 

根據村田官網介紹，各主要消費電子產品的MLCC用量情況，具體如下圖所示。    

     

 

 

MLCC競爭格局    

 

市場預計片式電容2023年中國將達533億元，且每年將保持以6-10%的增長速度。MLCC 主要產能在日韓臺等企業手里，而中國企業份額很低。2019年日本貢獻了全球MLCC供給量的53%，中國臺灣地區和韓國分布貢獻了20%和19%，大陸地區占比僅7%。    

 

MLCC下游客戶行業結構    

 

MLCC的下游客戶絕大部分都是分布在消費電子領域，占了64%的需求；其次是5G基站，占了19%的需求；再次是汽車電子占了14%的需求，IOT&工業&軍用占了3%的需求。    

   

 

電阻    

 

電阻是一種重要的被動電子元器件，其由電阻材料制成，并有一定結構形式，主要在電路中起限制電流通過作用。片式電阻是將金屬粉和玻璃釉粉混合，采用絲網印刷法印在基板上制成的電阻器，其具有體積小、重量輕、耐潮濕和耐高溫特性，可大大節約電路空間成本，使設計更精細化。    

 

全球固定電阻的市場規模為200-300億元，2020年臺系企業占據70%全球市場份額，中國企業占比很低，國產化率也較低。全球電阻龍頭為臺系企業國巨，占比全球市場份額的25%，厚聲占了全球市場份額的12%。隨著國內電阻龍頭擴產，產能已經進入全球前三。    

 

電感    

 

電感是通直流阻交流，對交流信號進行隔離，震蕩、扼流、調諧和選頻，其與電阻器或電容器組成高通濾波器、移相電路以及諧振電路等。通直流，所謂通直流就是指在直流電路中，電感的作用就相當于一根導線，不起任何作用；阻交流，在交流電路中，電感會有阻抗，即XL，整個電路的電流會變小，對交流有一定的阻礙作用。    

 

全球電感的主要用途是移動通訊、工業和基礎設施、PC端、汽車、家庭電子和軍工航天醫療。2019年的數據，電感方面用量最大的是移動通訊35%、PC端20%以及工業基礎22%、汽車領域13%。  

    

 

電感下游客戶分布    

 

電感行業國產化率較低：中國大陸電感器制造商約占全球16.1%的份額。根據中國元件行業協會的數據，中國2019年市場空間在160億元左右。需求端上，相比4G手機，5G手機單機電感用量提升，從單機用量的90-110個以上，提升到140個以上，提升幅度大概是30-50%。    

 

總結      

 

綜上所述，隨著5G應用、萬物互聯、新能源汽車爆發、智能汽車普及等應用領域擴大，被動元器件行業（電容、電阻、電感）增速未來幾年將保持較快增長，行業細分龍頭將充分受益行業增長紅利。    

 

而國內企業基于供應鏈安全及自主可控的背景下，國內的被動元器件企業在下游頭部企業在的扶持下，技術有了較大的突破，未來有望可以逐步承接大客戶的訂單，隨著國產化率的提升，這些企業充分受益，業績有望實現較好的增長。

 

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