前段時間，華為公布了2023年一季度的報表。說真的，一季度并不樂觀，數據顯示，一季度官1321億元，同比增長0.80%，凈利潤率為2.30%，達到近五年最低水平。

而按照這個來計算，可以算出一季度凈利潤約在30.38億元，同比下降46.10%。

孟晚舟解釋為何利潤低，有兩個原因，一是終端業務沒有好轉。另外一個原因就是研發投入增加，為什么研發投入增加，因為在打壓之下，華為要自研更多的產品，自然投入就多了。

而從第二個原因出發，我們來分析下華為最近5年的研發投入，以及由此產生的利潤，大家會發現一個比較嚴峻的問題，那就是華為的研發投入越來越高，但利潤卻越來越低，這要看起來，壓力還是相當大的。

如上圖所示，2018年的時候，華為研發投入1015億元，但當年利潤有593億元，算下來利潤/研發投入，高達58%。

然后這個比例一路下滑，到2022年時，只有22%左右了，而到了今年一季度已經只有7.5%了，只有原來的8分之一左右了。

2021年的數據，可能大家會覺得錯誤了，因為2021年華為報表中顯示，利潤 有1137億元的，為何我只寫了562億元，這里解釋一下，2020年底時，華為把榮耀賣掉了，2021年因此而收到了575億元左右，扣掉后就只有562億元了，在計算利潤/投入時，把這個減掉比較合理。

從這個圖，我們可以很明顯看到，因為打壓的原因，華為不得不投入更多的錢來研發，支出變多了，自然利潤就不斷的下滑了。

但也因為打壓，雖然華為的研發投入越來越高，但卻沒有換來更多的利潤，畢竟研發短時間之內，并沒有結果，也未必能夠換來收益，也就是說研發投入產出比，相對于以前而言，變低了很多。

在遇到這種情況下，很多企業的做法是減少研發，砍掉一些項目，減少支出，讓公司的利潤更多一點，可以多撐幾年，但華為卻相反，越是艱難的時候，越重視研發，要投入更多的錢來研發。

而成績也是顯著的，目前華為已經在操作系統、數據庫、ERP、元器件、EDA等等眾多方面實現了自研，絕不妥協，雖然業績越來越不好看，壓力越來越大，但后勁十足，基礎越來越扎實……

不知道大家對這個數據怎么看？我覺得目前華為的壓力還是相當大的，從表現上來看，苦日子確實還沒有過完，還需要艱苦奮斗一段時間才行，只有當什么時候研發投入高了，利潤也變高了，趨勢逆轉過來，才意味著華為的苦日子過完了。

但從內在來看，卻又不一樣，這么多錢投入下去，在這么多領域上實現了自研，量變就會引起質變，說不定哪天就真正的王者歸來了，你覺得呢？