這兩年，SSD 市場(chǎng)飛速發(fā)展，成本已經(jīng)大幅降低，再加上這一年來市場(chǎng)需求嚴(yán)重下滑，全球各大 NAND 廠商庫存持續(xù)處于高位，因此為爭奪出貨量不得不開啟降價(jià)模式，目前 SSD 可以說是來到了“白菜價(jià)”水平。

不單單是大牌，目前很多小眾品牌的固態(tài)硬盤已經(jīng)殺到了接近機(jī)械硬盤的價(jià)位，例如部分采用長江存儲(chǔ)泰山顆粒 + 聯(lián)蕓 1602 主控的固態(tài)硬盤目前已經(jīng)來到了每 TB 200 元出頭的程度。

而隨著三星、美光、SK 海力士等品牌 NAND 顆粒已經(jīng)開始逐步小幅拉升，大部分產(chǎn)品已經(jīng)很長時(shí)間沒有再繼續(xù)降價(jià)。從中國閃存市場(chǎng)數(shù)據(jù)來看，NAND 指數(shù)已經(jīng)有近兩個(gè)月的時(shí)間穩(wěn)定在一個(gè)區(qū)間，降價(jià)趨勢(shì)已經(jīng)大幅低于去年年底。

減產(chǎn)、漲價(jià)，刺激市場(chǎng)需求

在這種情況下，國產(chǎn)龍頭企業(yè)長江存儲(chǔ)自然也不愿意看到市場(chǎng)再繼續(xù)下跌。最新消息表明，長江存儲(chǔ)的顆粒報(bào)價(jià)已經(jīng)從上周開始抬升。

博板堂一位渠道人士透露，長江存儲(chǔ)已經(jīng)通知正式拉漲，漲價(jià)幅度約在 3-5% 左右，比如 256G 已上漲 4-5 美元左右。當(dāng)然，漲價(jià)最先影響的肯定是企業(yè)級(jí)市場(chǎng)，消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)可能還需要一段時(shí)間才會(huì)看到明顯上漲。

根據(jù) TrendForce 最新研究，由于降價(jià)，2022 年第 4 季度全球 NAND 閃存收入為 102.9 億美元，環(huán)比下降 25%，而出貨量僅增長 5.3%。

報(bào)告指出，鎧俠在 2022 年第 4 季度收入暴跌 30.5%，美光季度收入 11 億美元環(huán)比下降 34.7%，這導(dǎo)致他們大幅降低了晶圓廠的產(chǎn)能利用率。三星憑借成本優(yōu)勢(shì)持續(xù)推動(dòng)高容量產(chǎn)品，從而帶動(dòng)總位元出貨量增加，但盡管如此也還是無法避免平均價(jià)的下跌，三星在 2022 年第四季度收入為 34.8 億美元，環(huán)比下降 19.1%。

除此之外，SK 集團(tuán)（SK 海力士和 Solidigm）同樣深受影響，第四季度收入為 17.6 億美元，環(huán)比下降 30.9%。西部數(shù)據(jù)雖然第四季度出貨量增長了 20%，但 NAND Flash 收入僅達(dá)有 16.6 億美元，環(huán)比下降 3.8%。

分析師指出，由于 DRAM 和 NAND Flash 的減產(chǎn)未能跟上需求疲軟的步伐，部分產(chǎn)品平均價(jià)在 2023 年第二季度進(jìn)一步下滑，分析師預(yù)計(jì) DRAM 降價(jià)約 13~18%；NAND Flash 預(yù)計(jì)跌幅在 8~13% 之間。

報(bào)告顯示，NAND Flash 主要受企業(yè)級(jí) SSD 和 UFS 降價(jià)影響，市場(chǎng)供過于求的局面仍未得到解決。這兩種產(chǎn)品占 NAND Flash 總消費(fèi)量的 50% 以上。

也就是說，盡管需求仍不及預(yù)期，庫存仍面臨壓力，但各大廠商已經(jīng)難以繼續(xù)承受降價(jià)后果，例如美光已告知經(jīng)銷商 DRAM 及 NAND Flash 閃存從 5 月起不再接受更低詢價(jià)；而近日也有消息傳出三星通知經(jīng)銷代理商，未來將不再提供低于目前成交價(jià)的訂單，原廠相繼對(duì)市場(chǎng)價(jià)格打底的動(dòng)作明顯，雖然該策略是針對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格，但預(yù)計(jì)價(jià)格止穩(wěn)的策略將逐步拓展至合約市場(chǎng)。

價(jià)格有望逐步企穩(wěn)

存儲(chǔ)芯片屬于典型的周期性行業(yè)。由于通用性強(qiáng)，廠商根據(jù)景氣度來調(diào)節(jié)產(chǎn)能，通常3年至4年為一個(gè)周期。

本輪周期的上行期始于2020年，全球電腦、手機(jī)等終端產(chǎn)品需求迎來一波快速增長，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)容。2021年下半年起，存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)開始降溫，行業(yè)進(jìn)入長達(dá)近兩年的下行期。

近日，周期拐點(diǎn)信號(hào)顯現(xiàn)。德邦證券TMT行業(yè)負(fù)責(zé)人兼電子行業(yè)首席分析師陳海進(jìn)在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“根據(jù)集邦咨詢的調(diào)研，DRAM方面，美光公司、SK海力士等已經(jīng)啟動(dòng)DRAM減產(chǎn)，DRAM價(jià)格預(yù)計(jì)在第二季度跌幅收窄。NANDFlash方面，今年第二季度均價(jià)下跌幅度預(yù)計(jì)收至5%至10%。根據(jù)我們的調(diào)研，旺宏部分NorFlash料號(hào)的價(jià)格已在3月份實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長。整體來看，存儲(chǔ)芯片行業(yè)在第二季度后將逐步企穩(wěn)。”

多家券商近日陸續(xù)發(fā)布研報(bào)，表達(dá)了類似觀點(diǎn)。中信證券研報(bào)表示：“存儲(chǔ)芯片庫存有望在第二季度見頂，第三季度價(jià)格有望逐步止跌企穩(wěn)。”

長江證券研報(bào)表示，“盡管電腦、手機(jī)等出貨量仍處于低迷狀態(tài)，但隨著數(shù)據(jù)量的爆發(fā)式增長，預(yù)計(jì)今年存儲(chǔ)芯片需求呈增長之勢(shì)。”


國內(nèi)廠商發(fā)展提速

存儲(chǔ)芯片占整個(gè)半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模的35.05%。中國雖然是全球重要的存儲(chǔ)芯片消費(fèi)大國，但卻主要依賴進(jìn)口。

集邦咨詢數(shù)據(jù)顯示，截至2022年第四季度，DRAM市場(chǎng)中，三星、SK海力士和美光公司的市占率分別為45.1%、27.7%和23.0%，三者共占據(jù)96%左右份額；NAND Flash市場(chǎng)中，三星、鎧俠、SK集團(tuán)、西部數(shù)據(jù)、美光公司的市場(chǎng)份額總計(jì)在97%左右。

近年來，長鑫存儲(chǔ)、長江存儲(chǔ)、江波龍、佰維存儲(chǔ)、兆易創(chuàng)新、北京君正、東芯股份等一批存儲(chǔ)芯片企業(yè)加速成長，“中國芯”逐步崛起。

佰維存儲(chǔ)總經(jīng)理何瀚在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“近年來，公司緊抓發(fā)展機(jī)遇，在技術(shù)和產(chǎn)能方面不斷突破，掌握了NAND Flash、DRAM存儲(chǔ)解決方案的研發(fā)設(shè)計(jì)與封測(cè)制造，掌握存儲(chǔ)晶圓特性研究、固件軟件硬件設(shè)計(jì)、測(cè)試開發(fā)、存儲(chǔ)芯片封測(cè)等核心環(huán)節(jié)，并積極布局芯片設(shè)計(jì)、先進(jìn)封測(cè)、芯片測(cè)試設(shè)備研發(fā)等領(lǐng)域，構(gòu)筑了研發(fā)封測(cè)一體化的經(jīng)營模式。”