美國5月制造業PMI收縮，但供應鏈有望反彈
隨著美國制造業活動在5月份連續第七個月收縮，供應鏈高管對下半年經濟強勁反彈的預期變得悲觀。美國供應管理協會（ISM）的制造業指數（PMI）在5月份下降了0.2個百分點至46.9%。該指數低于50表明經濟處于收縮狀態。
5月新訂單減少3.1%至42.6，積壓訂單減少5.6%至37.5，為大衰退以來的最低水平。對于未來的需求來說，這兩個指數都不是好兆頭。對于ISM小組成員關于未來增長的每一個積極觀點，都有對需求下降的負面評論。
盡管如此，“這是我一段時間以來看到的最純粹的報告，”ISM制造業調查委員會主席Tim Fiore表示，“無論未來發生什么，無論增長與否，制造業經濟都已做好了準備。我將其歸類為軟著陸——收入增長強勁；出口一直很好，員工總數總體穩定。盡管存在不確定性，但(制造商)不會裁員。”ISM就業指數上升1.2%至51.4。
IPC貿易協會在其5月份的經濟展望中也提到了就業市場。IPC首席經濟學家Shawn DuBravac表示，盡管人們普遍認為經濟衰退迫在眉睫，但勞動力市場仍然非常強勁。美國和歐洲的失業率均創歷史新低。
盡管美國電子行業在5月份收縮，但參加最近一次貿易展的零部件制造商和分銷商認為，需求下滑將帶來軟著陸，部分原因是OEM和EMS客戶的庫存增加。他們擔心未來會出現短缺，所以一直持有這些庫存。在過去的庫存過剩周期中，客戶將零部件出售給公開市場，從而壓低了價格。組件制造商維持了在半導體短缺期間的價格上漲，而臺積電等晶圓廠已宣布進一步提價。
“對我們業務的總體影響好壞參半，”一位科技行業高管對ISM表示。“我們的科學儀器業務繼續受到貸款支持資本采購的削弱，而服務和消耗品業務保持正常，并在一些市場繼續增長。由于全球通脹的不確定性和歐洲的動蕩，招聘已經放緩。”
Fiore表示，一旦需求回升，供應鏈將迎來增長。“多年來，物料供應都沒有這么順暢，交貨時間也縮短了。問題是沒有新訂單和低積壓。一旦新訂單增加，積壓訂單可能也會增加。”
ISM的價格指數下降9%至44.2。在經歷了一個月的價格上漲后，該指數以一種戲劇性的方式回落至下跌區間。盡管這似乎是積極的，但價格的不確定性增加了制造商對下半年的整體謹慎預期。5月生產重回擴張區間，增長2.2%至51.1。
Fiore說:“價格仍然不穩定，未來的需求也不確定，因為公司繼續努力減少逾期交貨和積壓。76%的制造業國內生產總值(GDP)正在萎縮，高于4月份的73%。更多的行業收縮強勁，制造業GDP的綜合PMI計算值在45%或以下的比例在5月份增加到31%，而4月份為12%。5月份的表現明顯弱于4月份。”
放緩但增長
IPC的研究指出，環境正在放緩，但仍在增長。IPC報告稱，報告訂單增加的公司數量正在下降，但大多數公司繼續報告訂單增加，他們預計未來幾個月這種情況將繼續。與此同時，成本壓力繼續下降，供應鏈障礙也在減少，這有助于企業滿足這些訂單。領先的經濟指標繼續顯示，今年經濟衰退的風險很高，即使時機繼續推遲到今年晚些時候。
2023年5月IPC經濟展望中的其他數據顯示：
美國消費者情緒在5月份下降，下降近7%。關于債務上限的爭論可能在一定程度上促成了這種下降。
美國制造業情緒在4月份連續第五個月收縮。上月制造業采購經理人指數上升0.8個百分點，但不足以回到擴張區間。
今年第一季度，歐洲經濟出現增長，歐元區小幅增長0.1%，歐盟增長0.2%。
3月份電子制造業產出下降，與上月相比急劇下降5.9%，與去年同期相比下降1.7%。
一位電氣、電器和零部件行業高管對ISM表示:“隨著經濟放緩的跡象很明顯，工業和高科技需求正在擠出市場。這阻礙了增長，與最初預測的10%的增長相比，目前2023年的需求看起來持平或僅略有增長。”
