市場(chǎng)下行階段，半導(dǎo)體掀起并購(gòu)潮，原因何在？
寒風(fēng)凜冽之下，作為周期性極強(qiáng)的行業(yè)，也有不少半導(dǎo)體企業(yè)出對(duì)未來(lái)的判斷，開(kāi)始了對(duì)外的收并購(gòu)。市場(chǎng)下行階段一向是收購(gòu)案的高發(fā)期，企業(yè)通過(guò)收購(gòu)促進(jìn)成長(zhǎng)，擴(kuò)充旗下陣營(yíng)，以加強(qiáng)業(yè)務(wù)護(hù)城河。
1、國(guó)際半導(dǎo)體企業(yè)的并購(gòu)案不斷
科技巨頭的觸角還在不斷向芯片領(lǐng)域延伸，微軟是一個(gè)代表。2023年1月9日，微軟宣布收購(gòu)了DPU芯片初創(chuàng)公司Fungible，微軟將在其Azure云平臺(tái)的數(shù)據(jù)中心中應(yīng)用Fungible的技術(shù)。近年來(lái)，云廠商進(jìn)攻DPU是當(dāng)前科技行業(yè)中的一項(xiàng)重要趨勢(shì)。DPU是一種專(zhuān)門(mén)設(shè)計(jì)用于數(shù)據(jù)處理和網(wǎng)絡(luò)加速的硬件設(shè)備，可以在云計(jì)算、人工智能和大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域中提供高性能和低延遲的數(shù)據(jù)處理能力。微軟此次收購(gòu)表明其在數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施方面的長(zhǎng)期投資，并強(qiáng)化了其技術(shù)和產(chǎn)品范圍。這也是微軟繼收購(gòu)Lumenisity Ltd.之后又一次收購(gòu)數(shù)據(jù)中心硬件初創(chuàng)公司，展示了其對(duì)數(shù)據(jù)中心技術(shù)的重視和發(fā)展意圖。
在半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域，2023年1月31日，全球半導(dǎo)體設(shè)備和服務(wù)供應(yīng)商Cohu宣布收購(gòu)半導(dǎo)體測(cè)試分選機(jī)自動(dòng)化設(shè)備供應(yīng)商MCT Worldwide。Cohu將利用這次收購(gòu)開(kāi)發(fā)新的測(cè)試自動(dòng)化解決方案，為面板測(cè)試中的高級(jí)封裝提供支持。2023年2月1日，日本半導(dǎo)體測(cè)試設(shè)備公司Advantest宣布收購(gòu)臺(tái)灣印刷電路板廠商興普科技。收購(gòu)將為Advantest提供高階測(cè)試板制造能力，并擴(kuò)大其在亞洲地區(qū)的業(yè)務(wù)。
晶圓代工領(lǐng)域
2023年2月2日，半導(dǎo)體產(chǎn)品供應(yīng)商MACOM宣布通過(guò)其法國(guó)子公司以約3850萬(wàn)歐元，收購(gòu)晶圓制造和外延領(lǐng)域半導(dǎo)體制造商O(píng)MMIC SAS的資產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)，增強(qiáng)晶圓生產(chǎn)能力，并將產(chǎn)品供應(yīng)拓展到更高的毫米波頻率。OMMIC SAS具有砷化鎵（GaAs）和氮化鎵（GaN）化合物半導(dǎo)體制造能力。
2023年2月9日，格芯宣布收購(gòu)了瑞薩電子的導(dǎo)電橋接隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（CBRAM）技術(shù)，這是一種低功耗的內(nèi)存解決方案，具有低功耗、高讀/寫(xiě)速度、較低的制造成本和耐受惡劣環(huán)境的特點(diǎn)，用于家庭和工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)以及智能移動(dòng)設(shè)備的應(yīng)用。CBRAM技術(shù)最初是Dialog公司的。2020 年，格芯與Dialog簽訂了許可協(xié)議，但Dialog公司于2021年被 Renesas收購(gòu)，現(xiàn)在，格芯又從瑞薩手里把這項(xiàng)技術(shù)收購(gòu)而來(lái)。
2023年2月16日，安森美正式收購(gòu)格芯位于美國(guó)紐約州的12英寸晶圓廠，原廠上千名員工已過(guò)渡到安森美。此次收購(gòu)將使安森美晶圓工藝從200mm轉(zhuǎn)變?yōu)?00mm，同時(shí)獲得格芯相關(guān)的工藝技術(shù)和授權(quán)協(xié)議。
汽車(chē)芯片領(lǐng)域
汽車(chē)芯片是為數(shù)不多的目前半導(dǎo)體市場(chǎng)中唯一增長(zhǎng)的亮麗風(fēng)景線。這足以顯示出汽車(chē)芯片市場(chǎng)的發(fā)展?jié)摿ΑＴ谶@個(gè)有利的背景下，各汽車(chē)芯片領(lǐng)域的參與者正在積極備戰(zhàn)，通過(guò)頻繁的并購(gòu)活動(dòng)不斷提升自身實(shí)力，以應(yīng)對(duì)快速發(fā)展的汽車(chē)技術(shù)需求。
在諸多汽車(chē)芯片廠商中，尤以英飛凌的收購(gòu)最為頻繁。僅最近一年來(lái)，英飛凌已經(jīng)收購(gòu)了3家公司，涉及領(lǐng)域廣泛。英飛凌CEO在2022年底的采訪中曾表示，公司已準(zhǔn)備了十億歐元用于收購(gòu)。
??2022年7月，英飛凌收購(gòu)了一家工程公司NoBug，該公司主要是為半導(dǎo)體產(chǎn)品中的數(shù)字功能提供驗(yàn)證和設(shè)計(jì)服務(wù)。
2023年3月2日，英飛凌宣布以8.3億美元的價(jià)格收購(gòu)加拿大公司GaN Systems。這是迄今為止功率 GaN 行業(yè)最大的一筆交易，8.3 億美元的收購(gòu)價(jià)格約占英飛凌電力電子產(chǎn)品收入的18%，比2022年整個(gè)功率GaN市場(chǎng)的價(jià)值高出4倍。這表明英飛凌希望利用 GaN的增長(zhǎng)潛力并鞏固其在電力電子領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。收購(gòu)GaN Systems，英飛凌科技獲得的不僅僅是該公司的技術(shù)，還有專(zhuān)業(yè)的人才，自2008年成立以來(lái)，GaN Systems通過(guò)與臺(tái)積電合作進(jìn)行器件生產(chǎn)，培養(yǎng)了約 200 名員工，他們具備設(shè)計(jì)、工藝和研發(fā)方面的基本技能。這為英飛凌提供了可觀的附加值。
2023年5月16日，英飛凌又宣布，已收購(gòu)總部位于瑞典斯德哥爾摩的初創(chuàng)公司Imagimob AB 100%的股份。Imagimob是快速增長(zhǎng)的微型機(jī)器學(xué)習(xí)和自動(dòng)機(jī)器學(xué)習(xí)（TinyML 和 AutoML）市場(chǎng)的領(lǐng)先者，英飛凌打算將通過(guò)Imagimob的軟件提升其微控制器和傳感器上的TinyML邊緣 AI 功能。在MCU中集成AI功能，已成為一眾MCU廠商的共同目標(biāo)。
2023年3月22日，瑞薩電子宣布收購(gòu)?qiáng)W地利半導(dǎo)體企業(yè)Panthronics，這是一家專(zhuān)注于近場(chǎng)通信（NFC）技術(shù)的公司。NFC技術(shù)在汽車(chē)市場(chǎng)中的應(yīng)用非常廣闊，頭部車(chē)用廠商已經(jīng)大部分通過(guò)收購(gòu)來(lái)提早布局NFC。瑞薩通過(guò)收購(gòu)Panthronics也將成為這一領(lǐng)域的重要參與者。瑞薩電子將擴(kuò)展其連接技術(shù)產(chǎn)品組合，進(jìn)一步涉足金融科技、物聯(lián)網(wǎng)和汽車(chē)應(yīng)用等領(lǐng)域。這次收購(gòu)預(yù)計(jì)將于2023年年底完成，前提是獲得監(jiān)管批準(zhǔn)和其他成交條件的通過(guò)。
提到汽車(chē)芯片領(lǐng)域，高通近年來(lái)展現(xiàn)出了強(qiáng)勁的攻勢(shì)，特別是在手機(jī)市場(chǎng)增長(zhǎng)疲軟的情況下。高通公司正在積極加強(qiáng)其在汽車(chē)芯片領(lǐng)域的實(shí)力，通過(guò)收購(gòu)來(lái)完善自身業(yè)務(wù)。2023年5月8日，高通公司宣布收購(gòu)以色列的Autotalks，Autotalks專(zhuān)注于車(chē)聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)（V2X）的專(zhuān)用芯片，旨在減少碰撞并提高機(jī)動(dòng)性以提高汽車(chē)安全。高通計(jì)劃將Autotalks的解決方案整合到其Snapdragon Digital Chassis產(chǎn)品組合中，進(jìn)一步推動(dòng)其汽車(chē)業(yè)務(wù)的發(fā)展。
EDA & IP、軟件等領(lǐng)域
EDA工具在芯片產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)很重要的作用，EDA支持芯片的設(shè)計(jì)、驗(yàn)證、物理實(shí)現(xiàn)和生產(chǎn)流程，幫助加快芯片的開(kāi)發(fā)周期、提高設(shè)計(jì)質(zhì)量。為了滿足不斷增長(zhǎng)的設(shè)計(jì)復(fù)雜性和市場(chǎng)需求，EDA巨頭一直在采取并購(gòu)策略來(lái)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展與自身的成長(zhǎng)。
2023年5月，EDA巨頭Cadence低調(diào)收購(gòu)了英國(guó)布里斯托爾的一家EDA公司Pulsic，收購(gòu)條款尚未公開(kāi)披露。Cadence與Pulsic已合作多年，包括他們最近轉(zhuǎn)向基于免費(fèi)增值的許可模式。Cadence是一家市值550億美元（440億英鎊）的科技公司，主要從事電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）軟件的開(kāi)發(fā)。Pulsic是一家具有20多年歷史的EDA軟件公司，專(zhuān)注于為高級(jí)定制節(jié)點(diǎn)上的芯片設(shè)計(jì)提供解決方案。
不僅僅是EDA軟件供應(yīng)商在通過(guò)收購(gòu)不斷擴(kuò)大。一些半導(dǎo)體其他領(lǐng)域的供應(yīng)商也在加強(qiáng)對(duì)EDA領(lǐng)域的收購(gòu)，助力這些廠商提供更完整、一體化的解決方案，并為客戶提供更高效的工作流程。
2023年1月13日，IP供應(yīng)商Arteris收購(gòu)了一家EDA公司Semfore。Arteris成立于2003年，主要提供NoC（Network on Chip）片上網(wǎng)絡(luò)，于2021年10月獨(dú)立上市。Mobileye、地平線、芯擎、寒武紀(jì)、芯馳、黑芝麻、杰發(fā)、宸芯這些汽車(chē)SoC芯片廠家背后都有Arteris的IP。Semfore是硬件/軟件接口 (HSI) 技術(shù)的領(lǐng)先供應(yīng)商。Semfore的EDA工具可自動(dòng)生成硬件設(shè)計(jì)和硬件相關(guān)軟件開(kāi)發(fā)（包括設(shè)備驅(qū)動(dòng)程序、固件、驗(yàn)證和文檔）所需的 SoC 視圖。這一關(guān)鍵 SoC 集成層的統(tǒng)一視圖和自動(dòng)化使客戶能夠加速硬件軟件開(kāi)發(fā)并降低昂貴的 SoC 重新設(shè)計(jì)的風(fēng)險(xiǎn)。
2023年2月23日，Keysight宣布收購(gòu)Cliosoft，Cliosoft專(zhuān)攻管理設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)，包括集成電路中使用的功能 IP 塊。收購(gòu)Cliosoft，擴(kuò)展了是德科技的EDA軟件產(chǎn)品，增加了過(guò)程和數(shù)據(jù)管理 (PDM) 功能。合并后的公司將繼續(xù)通過(guò) EDA 行業(yè)關(guān)系（包括 Cadence、Empyrean、MathWorks、Siemens EDA、Silvaco 和 Synopsys 環(huán)境）提供版本控制以及數(shù)據(jù)和 IP 管理解決方案。這次收購(gòu)對(duì)于連接保護(hù)世界的Keysight來(lái)說(shuō)是重要的一步，將幫助客戶實(shí)現(xiàn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型并迎接未來(lái)挑戰(zhàn)。
2023年4月，美國(guó)工業(yè)集團(tuán)艾默生電氣公司同意以82億美元收購(gòu)美國(guó)國(guó)家儀器公司（National Instruments）。這次收購(gòu)將加強(qiáng)艾默生在自動(dòng)化行業(yè)的地位，并推動(dòng)其在測(cè)試和測(cè)量領(lǐng)域的發(fā)展。艾默生通過(guò)此次收購(gòu)將進(jìn)一步擴(kuò)大其終端市場(chǎng)份額和多樣化，利用National Instruments的軟件連接自動(dòng)化系統(tǒng)作為盈利推動(dòng)力。該并購(gòu)交易還將帶來(lái)互補(bǔ)的軟件和創(chuàng)新能力，加快創(chuàng)造高價(jià)值的工業(yè)技術(shù)組合。預(yù)計(jì)該交易將在艾默生2024財(cái)年上半年完成。
2023年5月17日，仿真軟件供應(yīng)商Ansys收購(gòu)了一家EDA廠商Diakopto，Diakopto 專(zhuān)注于幫助解決布局寄生效應(yīng)引起的關(guān)鍵問(wèn)題。半導(dǎo)體設(shè)計(jì)越來(lái)越多地采用先進(jìn)的工藝節(jié)點(diǎn)技術(shù)，其中互連寄生效應(yīng)限制了設(shè)計(jì)的性能、可靠性和功能。Diakopto的產(chǎn)品已被數(shù)十家客戶采用，包括一級(jí)半導(dǎo)體公司，用于廣泛的應(yīng)用。
2、國(guó)內(nèi)并購(gòu)：模擬掀起整合浪潮
國(guó)內(nèi)方面，今年并購(gòu)的消息不算太多，但模擬領(lǐng)域確實(shí)掀起了一陣風(fēng)潮。
中國(guó)模擬芯片產(chǎn)業(yè)要想做大做強(qiáng)，企業(yè)并購(gòu)和整合是必然之路。正如推測(cè)，國(guó)內(nèi)模擬芯片領(lǐng)域的并購(gòu)動(dòng)作正開(kāi)始變得活躍。
今年年初，納微半導(dǎo)體以2000萬(wàn)美元的價(jià)格從希荻微二級(jí)子公司HaloUS手中收購(gòu)其合資公司的剩余少數(shù)股權(quán)。該合資公司A主要從事消費(fèi)類(lèi)AC/DC電源管理芯片的研發(fā)和銷(xiāo)售。
3月，電源管理芯片廠商晶豐明源收購(gòu)南京凌歐創(chuàng)芯38.87%股權(quán)，凌鷗創(chuàng)芯核心產(chǎn)品為 MCU 芯片。
6月，國(guó)產(chǎn)模擬芯片廠商思瑞浦宣布收購(gòu)創(chuàng)芯微。創(chuàng)芯微也是一家模擬芯片設(shè)計(jì)公司，專(zhuān)注于高精度低功耗電池管理和高效率高密度電源管理芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售。由于兩家產(chǎn)品側(cè)重點(diǎn)不同，本次收購(gòu)，思瑞浦可迅速拓寬產(chǎn)品種類(lèi)，進(jìn)一步豐富和完善產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)技術(shù)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。
7月，納芯微公告擬收購(gòu)昆騰微控33.63%股權(quán)，昆騰微的主營(yíng)業(yè)務(wù)為模擬集成電路產(chǎn)品研發(fā)、設(shè)計(jì)和銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括音頻SoC芯片和信號(hào)鏈芯片。
納芯微稱(chēng)，該收購(gòu)將有助于豐富公司相關(guān)技術(shù)及IP儲(chǔ)備，拓寬公司在無(wú)線連接、通用信號(hào)鏈、音頻方案等領(lǐng)域開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品的可能性，提升公司在戰(zhàn)略市場(chǎng)，包括汽車(chē)、泛能源等圍繞客戶開(kāi)發(fā)更多品類(lèi)、滿足客戶更多需求的能力。
目前來(lái)看，也有許多券商看來(lái)，模擬IC行業(yè)已逐步進(jìn)入并購(gòu)整合期。民生證券指出，2023年下半年，模擬IC行業(yè)的并購(gòu)整合大幕已開(kāi)啟。
3、大手筆并購(gòu)頻現(xiàn)，原因何在？
半導(dǎo)體行業(yè)的并購(gòu)還在暗流涌動(dòng)，光刻機(jī)巨頭ASML CEO在2022年底表示，各國(guó)競(jìng)相在本國(guó)內(nèi)建設(shè)芯片廠，看好全世界對(duì)先進(jìn)芯片的需求強(qiáng)勁，可能會(huì)出手收購(gòu)。雖然博通收購(gòu)VMvare正在面臨重重阻礙（歐盟反對(duì)），但這個(gè)通過(guò)一系列大膽的收購(gòu)已經(jīng)成為價(jià)值2500億美元的科技巨頭，公開(kāi)表示仍將考慮半導(dǎo)體收購(gòu)，稱(chēng)收購(gòu)是“戰(zhàn)略的關(guān)鍵部分”。
可以看到，即使處于行業(yè)下行周期，半導(dǎo)體企業(yè)的并購(gòu)絲毫不減。究其原因，可能有幾種：
一是在行業(yè)下行周期中，市場(chǎng)需求下降，導(dǎo)致供應(yīng)過(guò)剩和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)加劇。為了在競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境中生存和保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，半導(dǎo)體企業(yè)傾向于通過(guò)并購(gòu)來(lái)整合市場(chǎng)份額和資源，減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的數(shù)量。
二是下行周期可能導(dǎo)致行業(yè)內(nèi)企業(yè)面臨降低成本和提高效率的壓力。通過(guò)并購(gòu)，企業(yè)可以獲得具有先進(jìn)技術(shù)和創(chuàng)新能力的公司，企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益，合并重疊的業(yè)務(wù)和資源，減少冗余和重復(fù)，從而降低成本和提高效率。
三，在半導(dǎo)體行業(yè)中，技術(shù)創(chuàng)新是持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。在下行周期中，一些企業(yè)可能無(wú)法單獨(dú)投資和推動(dòng)新技術(shù)的研發(fā)，而通過(guò)并購(gòu)可以獲得技術(shù)和研發(fā)實(shí)力更強(qiáng)的公司，以提高自身的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力。
四，通過(guò)并購(gòu)來(lái)擴(kuò)大產(chǎn)品組合和市場(chǎng)份額，以尋找新的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。通過(guò)收購(gòu)具有互補(bǔ)產(chǎn)品線的公司，可以實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品線的擴(kuò)展，進(jìn)入新的市場(chǎng)領(lǐng)域，從而在市場(chǎng)低迷時(shí)增加收入來(lái)源。
最后值得一提的是，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體廠商加入收購(gòu)潮，不僅是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和技術(shù)進(jìn)步的重要舉措，也是實(shí)現(xiàn)自主可控的關(guān)鍵路徑。縱觀全球的模擬芯片大廠德州儀器和ADI等巨頭的成長(zhǎng)之路，他們都是通過(guò)并購(gòu)戰(zhàn)略，成功地?cái)U(kuò)大了產(chǎn)品線和市場(chǎng)份額。EDA領(lǐng)域也是如此。如今國(guó)內(nèi)在這些領(lǐng)域的并購(gòu)頻現(xiàn)是一個(gè)好的信號(hào)。國(guó)內(nèi)近幾年在半導(dǎo)體領(lǐng)域的并購(gòu)和投資，背后折射出的是整個(gè)國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的成熟和發(fā)展。國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體企業(yè)有望在全球舞臺(tái)上發(fā)揮更大的作用。
