市場規模高達千億元，前五大廠商瓜分了82%的份額

按照應用領域的不同，MCU可以分為專用型和通用型兩大類。其中，專用型MCU的硬件和指令是面向特定用途設計的，而通用型MCU則是將可開發的資源(如ROM、RAM、I/0等) 全部提供給用戶，性能較為全面，在全球市場占據了73%的份額。

根據總線位數的不同，MCU又可以分為4位、8位、16位、32位、64位，位數越高，運算能力越強，提供的功能越高級。根據IC Insights的統計，目前32位和8位的MCU是市場的主流。其中32位占據44%的市場份額，8位占比為38%，4位份額不足1%。

資料來源：IC Insights

市場規模方面，隨著近年來社會數字化、智能化的不斷發展， MCU 已經成為眾多電子設備普遍使用的主控芯片，驅動著行業快速發展。根據IC Insights的數據，2021年全球MCU市場規模約為196億美元，同比增長23.4%，預計未來5年將保持6.7%的復合增速到2026年將達到272億美元。

MCU雖然進入門檻很低，但要想做大做強其實也非常不易。經過多年的發展與并購整合，目前在MCU市場中，英飛凌、瑞薩和恩智浦三家公司均以18%的份額并列前三，而意法半導體以15.5%的份額位例第四，微芯科技則以12%的份額排列第五。值得一提的是，前五大廠商雖然沒有一家獨大的公司，但是合計比例卻占了MCU整體市場份額的81.5%。

資料來源：YOLE

MCU大廠TOP5業績彈性較強

作為典型的數字芯片，MCU的整體周期波動與半導體行業呈高度正相關性。

從近幾年的情況來看，2019-2020年全球新冠疫情爆發，市場對MCU產品的需求下降，全球銷售額在2019年下降約13%；2021年MCU在下游家電、汽車電子、工業控制、能源管理等需求帶動下供需緊張，市場大幅反彈23%，出貨量增長13%至312億顆，實現歷史最高漲幅。

而在2022年，雖然受消費電子疲軟的影響，MCU行業景氣度有所下滑，但整體而言依然保持著低個位數的正向增長。其中，英飛凌、瑞薩、恩智浦、意法半導體、微芯科技前五大MCU大廠在2022年不管是營收還是凈利潤都創下了歷史新高。

資料來源：wind

時間來到2023年年中，此時MCU行業大部分廠商的年中業績都已經披露完畢。經過一年多時間的去庫存調整，目前MCU大廠的業績情況如何？他們是如何看待當下以及未來MCU行情的發展趨勢的?讓我們一起來看看前五大MCU廠商怎么說。

資料來源：wind

英飛凌

英飛凌的MCU產品主要包括TriCore AURIX、MOTIX、PSOC、Traveo、XMC等，除了TriCore AURIX采用了自研的TriCore內核，其余產品均基于ARM架構開發而成。此外，公司MCU產品多為高端32位MCU，并且主要適用于汽車電子領域，收購賽普拉斯則是幫助英飛凌提升在汽車和工業控制領域的競爭力。英飛凌2022財年的營業收入為139.97 億美元，凈利潤為21.45 億美元。

從最新的業績來看，英飛凌在2023財年第三季度營收達到40.89億歐元，利潤達到10.67億歐元，利潤率為26.1%；前三季度實現營收為121.6億歐元，同比增長20.69%。凈利潤為23.84億歐元，同比增長65.10%，整體而言，公司業績在2023年保持了良好的增長趨勢。據公司預測，2023Q4預計營收約為40億歐元，2023財年全年預計營收約為162億歐元。

英飛凌科技首席執行官Jochen Hanebeck表示：“英飛凌能在充滿挑戰的市場環境中讓第三季度業績表現強勁，這得益于我們始終專注于數字化轉型和向綠色經濟過渡的結構性增長動力。這也是我們采取前瞻性的長期策略并投資增加產能的原因所在。”

此外，在手訂單方面，截至 6 月底，英飛凌訂單積壓總額為 320 億歐元，仍然是公司年收入的兩倍左右。公司表示，MCU和高壓半導體等幾個產品類別仍然相當緊張，尤其是MCU，公司預計緊張將持續整年。

瑞薩電子

瑞薩電子MCU產品家族中，采用瑞薩內核的主要是RX、RL78、RH850家族。后續開發的產品家族，如RZ、Renesas SynergyTM平臺、RA則是采用Arm架構，以更加適應工業和物聯網各大廠商的需求。瑞薩2022 財年的營業收入為112.83 億美元，凈利潤為19.29 億美元。

從最新業績來看，瑞薩電子在2023Q2營收為3687億日元，環比增長2.5%，同比下降2.2%。營業利潤為1291億日元，同比下降3.5%；2023年上半年合并收入為7280.91億日元，同比增長0.72%。凈利潤為1958.05億日元，同比增長77.30%。

瑞薩電子總裁兼首席執行官柴田英俊表示，2023年第二季度的業績幾乎符合預期，盡管想為復蘇做好準備，但總體而言仍然存在一種不確定性。展望未來，公司表示第三季度整體營收將繼續增長達到3700億日元，但同比仍會下降4.5%，利潤率可能出現下滑，從第二季度的35%降至32.5%左右。而從長期目標來看，公司規劃在2030年將實現銷售額增長至200億美元，并成為全球前三的嵌入式半導體方案供應商，市值相比2022年提升6倍。

恩智浦

對于MCU產品線，合并前恩智浦在全球MCU市場的份額只有飛思卡爾的五分之一，2015 年恩智浦收購了飛思卡爾半導（Freescale）之后，憑借17%的市場份額成為全球最大的MCU廠商之一。在2022年，恩智浦的營業收入為132.05 億美元，凈利潤為27.87 億美元。

2023Q2，恩智浦營收為33億美元，同比下滑0.4%，環比增長5.7%，達到此前指引上限（32±1億美元），主要系所有終端市場的表現都高于預期所致。Q2毛利率58.4%，同比+0.6%/環比+0.2%，高于此前毛利率指引中值（58.2%）；2023上半年，恩智浦營收為64.20億美元，同比下滑0.43%。凈利潤為13.13億美元，同比下滑1.06%，主要系物聯網和移動端需求下滑所致。

對于2023Q3，公司表示預計第三季度收入將達到34億美元，同比下降約1%，中值環比增長約為3%。公司將嚴格管理渠道銷售，保持1.6個月的分銷渠道庫存水平。考慮到未來時期渠道銷售持續強勁，公司可能會開始增加一般庫存以滿足需求可能出現的反彈。

意法半導體

在MCU領域，意法半導體產品線豐富，通用型MCU產品主要有8位的STM8與32位的STM32兩大家族，STM8有138種產品型號，主要分STM8S、STM8L、STM8AF和STM8AL四大系列。2007年，在下游客戶對MCU低功耗、高性能的需求提升時，公司率先使用了ARM Cortex-M架構開發32位MCU的STM32產品家族，主導32位MCU市場走向。經過十余年的發展，STM32產品家族不斷迭代豐富，至今其具備18條產品線，產品型號已達1201種，品種齊全，廣泛應用于汽車電子、工業控制、消費電子、物聯網、醫療服務、安防監控等應用領域。意法半導體2022 財年的營業收入為161.28 億美元，凈利潤為39.60 億美元。

從2023Q2業績來看，意法半導體第二季度凈收入為43.3億美元，同比增長12.7%，毛利率49%，凈利潤為10億美元；2023年上半年，公司實現凈收入85.73億美元，同比增長16.12%。凈利潤為20.45億美元，同比增長26.70%。展望第三季度，公司表示凈營收將為43.8億美元，毛利率為47.5%。

意法半導體總裁兼首席執行官Jean-Marc Chery表示，第二季度營收高于我們業務前景預測區間的中位數，符合預期。展望第三季度業務，凈營收中位數預計43.8億美元，同比增長約1.2%，環比提高約1.1%。公司預計2023全年營收約174.0億美元，上下浮動1.5億美元，該中值較去年同比增長8%。與2022年下半年相比，2023年下半年收入將增長約6%。

微芯科技

微芯科技是老牌8位MCU龍頭廠商，公司分別在1985年和1992年采用了代表8位MCU的領先架構PIC和AVR，在8位MCU領域積累了大量忠誠客戶，具備較強競爭力。2016年微芯科技收購阿特梅爾（Atmel）后拓寬32 位MCU 產品線，在全球MCU市場迅速攀升至出貨量前列。目前，公司MCU產品型號超1000種，其32位MCU采用了ARM Cortex-MO+/M4/M4F/M23/M7和MIPS內核，覆蓋工業、消費和汽車等下游領域。2022 財年的營業收入為84.39 億美元，凈利潤為22.38 億美元。

從其最新業績來看，2024財年第一季度的凈銷售額達到創紀錄的22.89億美元，同比增長16.55%，凈利潤為6.67億美元，同比增長31.39%。值得注意的是，微芯科技的產品以高毛利著稱，在2024Q1毛利率以68.09%的數據再次創下公司有史以來最好的水平。

該公司總裁兼首席執行官Ganesh Moorthy表示，在宏觀經濟疲軟和業務不確定性增加的背景下，我們的收入環比增長2.5%，同比增長16.6%，這是公司連續第11個季度實現收入增長。未來，我們繼續應對充滿挑戰的市場環境，進一步協助客戶降低庫存風險，將不可重新安排的積壓訂單推遲到未來幾個季度。即使我們廣大的客戶群體經歷了需求的不確定性，我們也希望我們的運營指標能夠在這個商業周期中展現出彈性。

消費MCU領域已經觸底，汽車MCU景氣度依舊高企

作為智能化產品普遍使用的主控芯片，MCU廣泛應用于汽車（占比35%）、工業（占比24%）、消費電子（18%）等領域，且因下游市場需求的多樣化而形成了豐富的產品品類。

數據來源：IC Insights

其中，汽車電子要求MCU向具有更高可靠性、更強的處理能力、更高的性能和更大的存儲空間方向發展；而智能穿戴等消費電子則推動了MCU集成度的提高以配合終端產品的輕量化、小型化發展；物聯網的發展則推動了MCU的低功耗設計和無線技術的發展。總體來看，從技術方向上來看，高性能、低功耗、高穩定性、高集成度等已成為MCU產品未來的發展方向。

資料來源:芯八哥整理

針對MCU技術發展趨勢以及結合自身所擅長的領域，全球前五大MCU廠商已經在汽車、工業、消費等領域推出了數以千計的MCU型號，并且已為數以萬計的客戶提供了軟硬件的產品及生態支持服務。

資料來源：芯八哥整理

1、汽車MCU

目前，在汽車MCU領域，瑞薩電子、恩智浦和英飛凌處于領先地位，瑞薩電子在發展過程中與日本知名車企(本田、豐田)形成密切合作，通過穩定供應和選代提升汽車電子MCU產品競爭力；恩智浦在2015年收購飛思卡爾之后強化汽車領域，車用MCU實力大幅提升；英飛凌深耕汽車電子、工業控制、通信、醫療等領域，在收購賽普拉斯后，完善了汽車電子MCU產品線。

資料來源：Omdia

對于汽車MCU行情，英飛凌表示，公司2023Q3汽車業務達到21.29億歐元的歷史新高，主要是微控制器的增長所貢獻。此外，在手訂單方面，截至6月底，公司訂單積壓總額為 320 億歐元，超過一半是汽車訂單；瑞薩電子指出，公司在2023Q2汽車業務環比增長0.7%，同比增長3.4%，占比46%，達到1694億日元，歷史季度營收排名第二；恩智浦認為，汽車業務在2023Q2營收為18.7億美元，同比增長9%，環比增長2%，接近公司指引的高端。Q3汽車業務的需求將繼續保持強勁，少數供應短缺持續到年底；意法半導體在2023Q2汽車產品和分立器件產品部(ADG)兩個子產品部均實現營收增長,其中營業利潤增長73.8%，總計6.24億美元。營業利潤率為31.9%，同比增長7.2%。

2、工業MCU

MCU 是工業控制領域的通用部件，廣泛應用于工業機器人、步進馬達、機器手臂、儀器儀表、工業電機、能源網關等各類型工控產品中，以實現運算、控制、收集信號、傳輸數據等作用。

在工業MCU領域，微芯科技、意法半導體較有優勢。其中微芯2016年通過收購Atmel，在工業控制領域形成了全面覆蓋產品線；而意法半導體32位通用MCU最主要的應用領域就是工業場景（B2B工業、消費工業、專業工業等領域），公司計劃未來將進一步把工業MCU占比從2021年的52%提高到2026年的65%。

資料來源：Gartner

對于工業MCU當下的行情，瑞薩電子表示，雖然2023Q2公司工業、基礎設施以及物聯網方面的業務同比下降6.6%，但環比增加4.1%；恩智浦認為，公司在2023Q2工業與物聯網業務營收為5.78億美元，同比下滑19%，環比增長15%。2023Q3,工業和物聯網預計同比下降到十幾個百分點左右，環比將上升到低個位數百分比區間；英飛凌則指出，公司可再生能源的去碳化相關業務一直表現出色，鑒于這些市場的結構性動態，我們的工業驅動業務將保持強勁增長。

3、消費MCU

消費電子品類豐富，MCU可以廣泛搭載于智能手機、可穿戴設備、I0T設備、電子煙、玩具、家電等產品中。據Global Market nsights數據統計，2021年全球消費電子市場規模超過1萬億美元，預計2021-2027年CAGR將超過8%。消費電子終端由于體積限制，一般單機需要不到5顆MCU，但終端數量龐大，對應MCU應用規模可觀。

在消費電子領域，微芯科技的8位MCU憑借較好的性能占據較大的市場份額；意法半導體在物聯網和消費電子領域全面布局，包括了工業網關、電信設備、家庭自動化等產品。

資料來源：Gartner

在談及消費MCU的行情時，恩智浦指出，公司在移動領域2023Q2收入為2.84億美元，同比下降27%，高于公司指引的高端，環比增長9%。與此同時，公司在Q1度過了消費者業務的低谷，這兩者都有助于在下半年恢復增長。對于2023Q3，公司移動端收入預計同比下降到十幾個百分點，環比上升到20%左右；英飛凌表示，公司計算、消費和通信相關業務在充滿挑戰的環境中保持了相對良好的表現。為了有力地改善這種情況，我們需要進行一定的庫存消化和等待終端消費需求的恢復；瑞薩電子則認為，個人電腦和消費電子領域已經觸底，從2023年第三季度開始可能會出現一些溫和增長。