不久前，中芯國際、華虹宏力都發(fā)布了2023年第二季度財報， 兩家公司的業(yè)績都下行，財報中都指出消費電子下行對業(yè)績影響明顯。不僅大陸代工廠生意下行，代工巨頭臺積電發(fā)布的二季度財報顯示，Q2營收同比下滑10%，環(huán)比下滑5.5%（以美元計算，同比下滑13.7%，環(huán)比下滑6.2%）；凈利潤同比下滑23.3%，環(huán)比下滑12.2%（以美元計算，同比下滑26.5%，環(huán)比下滑12.9%）。

作為設計公司的重要后勤，晶圓廠業(yè)績承壓反映的是整個市場的低迷。不過如果仔細看看各家晶圓廠二季度財報，在下行中，似乎又能看到下半年的希望。

 01成熟制程不同節(jié)點/平臺經營情況

先來看以成熟制程見長的晶圓代工廠的業(yè)績情況。

中芯國際2023年Q2營收15.6億美元，同比下降18%，環(huán)比增長6.7%。中芯國際沒有公布按照工藝節(jié)點分類的收入占比，根據中芯國際財報，來自于8英寸晶圓、12英寸晶圓的收入占比分別為25.3%、4.7%，8英寸晶圓收入占比環(huán)比下降2.8個百分點。按8英寸晶圓約當產出總額除以估計季度產能計算，第二季度中芯國際產能利用率為78.3%，低于去年同期的97.1%，但高于今年第一季度的68.1%。

華虹半導體2023年Q2銷售收入6.314億美元，同比上升1.7%，毛利率同比下降。按照工藝節(jié)點來看，55nm及65nm工藝技術節(jié)點的銷售收入8490萬美元，同比下降25.7%，主要由于NOR flash、CIS及邏輯產品的需求減少；0.11微米及0.13微米工藝技術節(jié)點銷售收入1.20億美元，同比增長15.2%，主要得益于MCU產品的需求增加；0.35微米及以上工藝技術節(jié)點的銷售收入2.86億美元，同比增長20.8%，主要得益于IGBT及超級結產品的需求增加。

除了以上兩個晶圓廠，格芯2023年Q2 收入18億美元，同比下降7%。

 02消費電子市場下行成為影響其業(yè)績的主要因素

晶圓廠業(yè)績承壓與消費電子市場疲軟密切相關，智能手機、筆記本電腦等消費類電子整體低迷，市場競爭加劇。

據工信部發(fā)布的《2023年上半年電子信息制造業(yè)運行情況》，2023年上半年我國主要電子產品中，手機產量6.86億臺，同比下降3.1%，其中智能手機產量5.07億臺，同比下降9.1%；微型計算機設備產量1.62億臺，同比下降25%；集成電路產量1657億塊，同比下降3%。

以智能手機為例，據Counterpoint報告，2023年第二季度，全球智能手機市場營收年同比下降8%，環(huán)比下降15%，遠低于900億美元，跌至2020年全球疫情封鎖高峰期以來第二季度的最低水平。營業(yè)利潤同比下降3%環(huán)比下降27%。整體市場營收下降的原因是出貨量年同比下降9%，而同期平均銷售價格僅增長1%。

根據半導體產業(yè)縱橫統(tǒng)計的各代工廠的營收類別來源來看，消費電子無疑占據著舉足輕重的收入地位。消費電子市場下行的產業(yè)鏈傳導之下，各大代工廠也遭受了一定程度上的壓力和損失。

 03晶圓廠上下游情況如何？

設計企業(yè)去庫存，“減重”已見成效

瑞芯微、卓勝微、匯頂科技等一些設計企業(yè)均認為企業(yè)應該去庫存。由于終端消費電子市場低迷，芯片設計企業(yè)上半年業(yè)績同比普遍有所下降，但隨著去庫存這一舉措的推進，部分企業(yè)業(yè)績觸底后穩(wěn)定了不少，并在二季度環(huán)比增長。

瑞芯微

瑞芯微上半年實現營收8.53億元，同比下降31.34%；凈利潤2480萬元，同比下降90.89%，上年同期凈利潤為2.72億元。瑞芯微表示，業(yè)績下滑其中1-2月仍受到2022年客戶去庫存余波影響，3月以后逐步好轉。第二季度同比下降25.13%，但環(huán)比增長58.87%。此外，上半年瑞芯微庫存水位的上漲幅度已得到有效控制，經營性凈現金流轉正，較去年同期有所改善。

瑞芯微表示，“報告期內，國內集成電路進出口端下滑。一方面，海外需求放緩，海外高利率、高通脹對需求抑制影響逐步顯現；另一方面，國內需求復蘇乏力。”

兆易創(chuàng)新

Nor Flash存儲龍頭兆易創(chuàng)新此前發(fā)布了《兆易創(chuàng)新2023年半年度業(yè)績預減公告》，該公告顯示，經財務部門初步測算，預計 2023 年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為 34000 萬元左右，與上年同期相比，將減少 118696 萬元左右，同比降幅77.73%左右。預計 2023 年上半年實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為 27900 萬元左右，與上年同期相比，將減少 118896 萬元左右，同比降幅80.99%左右。預計上半年實現歸母凈利潤約3.4億元，同比下降超過七成，但環(huán)比第一季度增長近三成。

兆易創(chuàng)新表示，2023 年上半年公司業(yè)績預減的主要原因是：受到全球經濟環(huán)境、行業(yè)周期等影響，2023 年上半年較上年同期相比，消費電子市場整體表現低迷，工業(yè)市場需求不及預期，市場需求整體下滑明顯，產品銷售價格承壓，公司的營收和毛利率較去年同期均有所下降，導致公司本期凈利潤較上年同期預計下降 77.73%左右。

早在今年4月份，兆易創(chuàng)新便表示，2023年“危”與“機”并存，一方面，國產替代的需求、半導體小周期的下行或將結束，行業(yè)去庫存效果已較為明顯，但下游需求的恢復時點有待持續(xù)觀察，國內競爭加劇，公司將持續(xù)研發(fā)技術投入。

匯頂科技

指紋識別芯片龍頭匯頂科技也發(fā)布了《2023年半年度業(yè)績預虧公告》。匯頂科技預計2023年半年度實現營業(yè)收入202000萬元左右，與上年同期相比增長 10.5%左右；預計2023 年半年度實現歸屬于母公司所有者的凈利潤-13700萬元左右，與上年同期（法定披露數據）相比，將出現虧損；預計2023年半年度實現歸屬于母公司所有者的扣除非經常性損益后的凈利潤-17200萬元左右。

匯頂科技表示，2023年上半年度，公司繼續(xù)受到2022年度整體備貨較多的不利影響，導致存貨資產減值損失17493萬元左右。其中，第一季度存貨資產減值損失14207萬元，第二季度存貨資產減值損失3286萬元左右。公司采取措施加快去庫存的進度，存貨資產減值損失的趨勢已得到明顯改善。

卓勝微

射頻前端龍頭卓勝微高度依賴手機市場，由于市場需求疲軟，以及市場競爭格局變化，據《2023年半年度業(yè)績預告》，公司預計上半年營業(yè)收入16.65億元，較去年同期下降25.48%，上半年歸母凈利潤3.38億元～3.76億元，同比下降55.06%～50.01%。2023 年二季度營業(yè)收入環(huán)比提升 34.02%，凈利潤環(huán)比增長。據卓勝微表示，凈利潤下降的原因之一有全球經濟增速放緩使得公司主要下游應用智能手機市場需求疲軟。

早在今年5月份，卓勝微表示，公司已于2022年下半年度進行庫存管控，目前存貨已逐季度下降。

韋爾股份

芯片設計龍頭、CMOS圖像傳感器芯片龍頭韋爾股份二季度去庫存帶來的影響也逐步顯現。韋爾股份發(fā)布了2023年半年度業(yè)績報，公司上半年實現營業(yè)收入88.58億元，較上年同期減少19.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.53億元，同比下降93.25%；實現扣非凈利潤-7896.13萬元，同比下降105.44%。

韋爾股份表示，受到宏觀經濟形勢的持續(xù)影響，下游需求整體仍舊表現出較低迷的狀態(tài)。同時由于產業(yè)供應鏈端庫存高企帶來的供需關系的錯配，造成了在庫存去化過程中部分產品價格承壓，毛利率水平受到較大幅度的影響。雖然智能手機的整體需求仍舊較弱，受益于下游庫存去化的順利推進以及公司產品結構的主動調整，公司來源于手機市場的產品收入表現出了環(huán)比明顯改善的趨勢。

不同于消費電子市場的持續(xù)低迷狀態(tài)，電網等工業(yè)市場穩(wěn)步增長。作為物聯網通信技術芯片設計企業(yè)，力合微預計，上半年實現營業(yè)收入2.53億元，同比增長13.39%，歸母凈利潤為5000萬元至5300萬元，同比增長57.52%至66.97%，扣非后凈利潤同比增長132.71%至148.57%。報告期內，電網市場持續(xù)增長，公司訂單充足，對比上年同期在手訂單增長50%以上，同時智慧光伏、智能家居等芯片項目也有序推進，增厚公司業(yè)績。

 04封測企業(yè)：受益于汽車電子、AI，下半年有望增長

相比其他半導體產業(yè)鏈環(huán)節(jié)，封裝測試環(huán)節(jié)對市場變動比較敏感，本輪周期開始時，業(yè)績最先出現下調。根據多家封測廠最新業(yè)績預告顯示，第二季度封測頭部公司盈利環(huán)比第一季度已經有了顯著增長，并且積極布局Chiplet等先進封裝，高性能計算、汽車電子等業(yè)務，并驅動營收增長。

據通富微電發(fā)布的《2023年半年度業(yè)績預告》，通富微電上半年實現營業(yè)收入99.09億元左右,同比增長3.58%左右。通富微電表示，通富微電立足市場最新技術前沿，努力克服消費類電子市場不振及產品價格下降帶來的不利影響，積極調整產品布局，在高性能計算、新能源、汽車電子、存儲、顯示驅動等領域實現營收增長，積極推動 Chiplet 市場化應用，實現了規(guī)模性量產。

據長電科技發(fā)布的《江蘇長電科技股份有限公司2023年半年度業(yè)績預減公告》顯示，今年上半年公司實現歸母凈利潤為4.46億元到5.46億元，同比減少64.65%到71.08%。公司一季度實現歸母凈利潤約1.1億元，第二季度或實現盈利3.36億至4.36億元，環(huán)比一季度增長約兩倍以上，公司不斷投入汽車電子、工業(yè)電子及高性能計算等領域，為新一輪應用需求增長做好準備。此前，長電科技介紹，面向高算力芯片公司推出了Chiplet高性能封裝技術平臺XDFOI。

 05半導體硅片企業(yè)業(yè)績還在下降

據立昂微披露的2023年半年度報告顯示，公司上半年實現營業(yè)收入13.42億元，同比下降14.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.74億元，同比下降65.49%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤5,002.52萬元，同比下降89.00%；經營活動產生的現金流量凈額3.69億元，同比下降48.94%。

立昂微表示，自2022年下半年以來，受消費電子市場下滑影響，硅拋光片產能利用率下降，部分硅片產品價格有所下調。由于受經濟疲弱影響，衢州基地的12英寸硅片仍處于產能爬坡中；2022年3月份收購了嘉興金瑞泓，產能處于爬坡過程中。

 06設備企業(yè)：保持逆周期高速增長

據國家統(tǒng)計局數據，上半年半導體器件專用設備制造業(yè)增加值增長30.9%。

龍頭設備廠商上半年業(yè)績翻倍增長。雖然整體半導體板塊尚未走出低谷，但國產替代需求推動下，設備環(huán)節(jié)企業(yè)保持逆周期高速增長，龍頭設備廠商上半年業(yè)績翻倍增長。

北方華創(chuàng)

半導體設備龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)發(fā)布了《2023 年半年度業(yè)績預告》今年上半年實現營業(yè)收入78.2億元~89.5億元， 比上年同期增長43.65%~64.41%，歸母凈利潤16.7億元~19.3億元，比上年同期增長121.30%~155.76%。

北方華創(chuàng)表示，受益于公司半導體設備業(yè)務的市場占有率穩(wěn)步提升及經營效率不斷提高，公司 2023 年上半年營業(yè)總收入及歸屬于上市公司股東的凈利潤與上年同期相比均實現增 長。

中微公司

半導體刻蝕設備龍頭中微公司業(yè)績也可圈可點，據中微公司的《2023年半年度業(yè)績預告的自愿性披露公告》，中微半導體設備（上海）股份有限公司預計 2023年半年度營業(yè)收入約 25.27 億元，同比增長約 28.13%。

中微公司的刻蝕設備持續(xù)獲得更多國內外客戶的認可，關鍵客戶市場占有率不斷提高。公司的 MOCVD 設備在新一代Mini-LED 生產線上繼續(xù)保持絕對領先的地位，MOCVD 設備收入增長約 24.11%，達 2.99 億元。備品備件及服務收入增長約 17.13%，達 5.05 億元。

 07晶圓廠的未來：下半年會好的

近期，受終端需求持續(xù)疲軟的影響，眾多晶圓代工廠已經開始關掉某些成熟制程設備，進行“熱停機”，即設備不斷電，但是不使用。除了韓媒報道的三星、Key Foundry及SK海力士旗下SK Hynix System IC外，還有聯電、世界先進、力積電等中國臺灣廠商，臺廠紛紛調整產線。除了調整產線措施外，近期市場傳出，繼臺積電、世界先進之后，韓國8英寸晶圓代工行業(yè)也紛紛下調價格，以應對需求不足的情況。

不過晶圓廠們對下半年還是擁有一些信心。中芯國際預計三季度預計銷售收入環(huán)比增長3% 到5%，毛利率在18%到20%之間。

臺積電預計，第三季度，隨著AI需求的增加，3nm制程業(yè)績將強勁增長，減少客戶持續(xù)調整庫存的影響，第三季度營收將約167億至175億美元，以中間值171億美元計，將環(huán)比增長9.1%，毛利率約51.5%至53.5%。

臺積電曾預測，芯片設計廠商的庫存會在三季度結束時回歸相對健康的水位。7月20日，魏哲家更新稱，上述判斷依然成立，但由于整體宏觀經濟持續(xù)走弱，中國等市場的復蘇亦慢于預期，整體市場需求依然疲軟，客戶趨于謹慎，有意在四季度進一步控制庫存水平。

近日市場傳出，臺積電從7月份已經開始變相降價，主要是8英寸晶圓代工涉及的模擬IC芯片，降幅在10-20%左右，部分最高降幅達到了30%。不管晶圓廠的未來如何，晶圓廠的現在不太好。