近日，美國(guó)政府更新了人工智能芯片的出口管制規(guī)定，計(jì)劃阻止英偉達(dá)等公司向中國(guó)出售包括RTX 4090、A100等七款型號(hào)的顯卡。這是繼去年美國(guó)對(duì)華為、中興等中國(guó)企業(yè)實(shí)施芯片禁令后的又一重大打擊，引發(fā)了國(guó)內(nèi)外的廣泛關(guān)注和討論。

據(jù)悉，英偉達(dá)RTX 4090是目前市場(chǎng)上最強(qiáng)大的顯卡之一，擁有超過(guò)1萬(wàn)個(gè)核心和48GB的顯存，能夠提供高達(dá)66TFLOPS的浮點(diǎn)運(yùn)算能力。該顯卡被廣泛應(yīng)用于高性能計(jì)算、云計(jì)算、深度學(xué)習(xí)、圖形渲染等領(lǐng)域，是許多科研機(jī)構(gòu)和企業(yè)的首選設(shè)備。


1、新禁令斷了誰(shuí)的路？

先科普下海外高端AI芯片：主流主要四個(gè)品種——A100、A800、H100、H800，A100是主流品種，而H100是更先進(jìn)的，性能是A100的4.5倍左右，A800和H800則分別是A100和H100的削弱版（為了出口），將芯片間數(shù)據(jù)傳輸速率下降了一半，精度也有所削減。（國(guó)內(nèi)最先進(jìn)的昇騰AI芯片已經(jīng)接近A100的性能）

2020年10月7日，美國(guó)首次出臺(tái)針對(duì)中國(guó)大陸的出口管制規(guī)則，主要是卡算力及互聯(lián)帶寬，算力上限是4800 TFLOPS，帶寬上限是600 GB/s，使得英偉達(dá)的A100、H100成為管制對(duì)象，而為了合規(guī)又不丟掉中國(guó)市場(chǎng)，英偉達(dá)推出了特供中國(guó)版的A800和H800，主要是降低了帶寬傳輸速率以符合規(guī)則。

本次新規(guī)取消了帶寬參數(shù)，進(jìn)一步增加“性能密度閾值”的限制，使得英偉達(dá)A800、H800、L40S等目前AI數(shù)據(jù)中心使用的主流芯片都將受限，此外還將壁仞科技和摩爾線程等13家將國(guó)內(nèi)算力芯片公司列入了實(shí)體清單。同時(shí)，此次新規(guī)進(jìn)一步加壓渠道，要求如若向40個(gè)可以被中國(guó)企業(yè)用作跳板的國(guó)家銷售先進(jìn)芯片，也需要獲取許可。


2、對(duì)國(guó)產(chǎn)算力利好還是利空？


1，算力租賃——利空

首先就是算力租賃了，很多人說(shuō)買不到新卡，那利好存量卡啊，我算力租賃龍頭鴻博恒為必須擁有姓名。錯(cuò)了，他們也買不到新卡了，這部分業(yè)務(wù)不會(huì)無(wú)休止?jié)q價(jià)，甚至有可能被取消訂單。


2，華為算力——小利好

然后是華為算力的國(guó)產(chǎn)替代，但無(wú)論是鯤鵬還是昇騰，華為都是那個(gè)搞新基建的企業(yè)，能炒作的標(biāo)的也都是其服務(wù)器線為多，而且普遍在上一輪華為+就已達(dá)高位，這部分會(huì)高開(kāi)但可能也走不遠(yuǎn)。


3，國(guó)產(chǎn)AI芯片——大利好

這就說(shuō)到了國(guó)產(chǎn)AI芯片和GPU了，他們有多爛，大家心知肚明，今年套死了多少人，也都門兒清。但這里確實(shí)妥妥的利好，剛好是低位等待邊際催化的時(shí)候了，同時(shí)壁仞和摩爾線程也被納入名單，寒武紀(jì)海光豈不是樂(lè)呵呵？不管如何，他們都是大A情緒先鋒。

4，CPO和光模塊——多空打架

最受關(guān)注的就是光模塊CPO，第一層思維肯定是利空，畢竟大家上半年的榮耀就是進(jìn)入了英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈，計(jì)算器也都是按照英偉達(dá)指引去按的，所以首先就會(huì)覺(jué)得英偉達(dá)增速下調(diào)，他們自然業(yè)績(jī)也不保。但是有人說(shuō)了，本來(lái)就是北美供應(yīng)鏈，面向北美幾大云計(jì)算大廠，國(guó)內(nèi)以前也沒(méi)有買到多少英偉達(dá)的卡，他們業(yè)績(jī)里面90%都是海外，所以影響并不大。我只能說(shuō)，看市場(chǎng)情緒和多空誰(shuí)強(qiáng)吧。


3、算力租賃怎么看？

供給受限、格局改善、租金大漲，拼在手和搶單備貨能力。

區(qū)別于市場(chǎng)看空算力租賃的觀點(diǎn)，我們認(rèn)為AI新禁令對(duì)算力租賃公司的影響是正反兩方面的。

一方面，對(duì)于尚未拓展采購(gòu)渠道、尚未排單、在手算力有限的公司來(lái)說(shuō)，能否在當(dāng)前窗口期之前下單備貨將成為重大挑戰(zhàn)；

另一方面，我們了解到昨晚英偉達(dá)各渠道商已經(jīng)開(kāi)始坐地起價(jià)，國(guó)內(nèi)頭部云計(jì)算廠家也開(kāi)始惜售大卡算力，因此我們認(rèn)為對(duì)于已經(jīng)建立了穩(wěn)固備貨渠道，已經(jīng)完成下單甚至已經(jīng)有較多在手算力的公司來(lái)說(shuō)，即將進(jìn)入算力租賃的超預(yù)期紅利期！

AI產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)不變，資金熱潮融入趨勢(shì)不變，國(guó)內(nèi)大模型或垂類模型創(chuàng)業(yè)公司在國(guó)內(nèi)依托本土算力中心進(jìn)行預(yù)訓(xùn)練或精調(diào)的需求不變，對(duì)于能夠獲取更多算力的公司，大模型公司愿意或?qū)⒈黄雀冻龈叱杀疽淹瓿深A(yù)訓(xùn)練或精調(diào)工作，否則其價(jià)值將歸零，這個(gè)利弊考慮是大模型公司必須面對(duì)的；

在本身AI訓(xùn)練芯片不足的情況下，頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的云計(jì)算部門將進(jìn)一步收緊供給，將更多的算力留給自己或待價(jià)而沽，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)緊張；

因此，我們認(rèn)為算力租賃將迎來(lái)一波租金暴漲的趨勢(shì)，已經(jīng)建立了穩(wěn)固備貨渠道，已經(jīng)完成下單甚至已經(jīng)有較多在手算力的公司來(lái)說(shuō)，即將進(jìn)入算力租賃的超預(yù)期紅利期。


4、國(guó)產(chǎn)高端芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍面臨諸多挑戰(zhàn)

首先，技術(shù)研發(fā)方面的差距仍然較大。雖然中國(guó)企業(yè)在芯片設(shè)計(jì)方面取得了一定的成果，但在制造工藝方面仍存在較大的差距。此外，高端芯片產(chǎn)業(yè)鏈的完善也需要時(shí)間。從設(shè)計(jì)、制造到封裝測(cè)試，高端芯片產(chǎn)業(yè)鏈涉及多個(gè)環(huán)節(jié)，需要各方共同努力才能形成完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

在這個(gè)過(guò)程中，國(guó)際合作與競(jìng)爭(zhēng)并存。一方面，中國(guó)需要與國(guó)際上的先進(jìn)企業(yè)和研究機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作，引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提高自身的研發(fā)能力。另一方面，面對(duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)壓力，中國(guó)也需要加強(qiáng)自主創(chuàng)新，培育具有核心競(jìng)爭(zhēng)力的高端芯片產(chǎn)品。

在高端芯片制裁的背景下，中國(guó)的國(guó)產(chǎn)技術(shù)有望填補(bǔ)空白。通過(guò)政府的政策支持和企業(yè)的努力，中國(guó)的高端芯片產(chǎn)業(yè)正逐步走向成熟。然而，要實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，還需要克服技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈完善等方面的挑戰(zhàn)，加強(qiáng)國(guó)際合作與競(jìng)爭(zhēng)，努力提升中國(guó)在全球芯片產(chǎn)業(yè)的地位。