英偉達開始搶灘CPU了。

當(dāng)?shù)貢r間10月26日美股盤后，英特爾公布了三季度財報。許是外界對這份財報本就沒抱太大希望，最終公布的成績反倒不乏驚喜：營收和調(diào)整后每股收益都遠高于預(yù)期，部分業(yè)務(wù)也錄得較高增速。

 

半導(dǎo)體寒冬之中，英特爾總算稍稍止住頹勢，覓得一絲曙光。財報出爐后，其股價一度大漲近7%，投資者用手中的鈔票表達了自己的支持。 

不過英特爾并非高枕無憂。幾個主營業(yè)務(wù)中，客戶計算部門（CCG）、數(shù)據(jù)中心和人工智能部門（DCAI）、網(wǎng)絡(luò)和邊緣部門（NEX）收入都出現(xiàn)下降，自動駕駛子公司Mobileye的營收增速也逐步回落。 

更重要的是，老對手英偉達也開始向英特爾的腹地挺進——據(jù)路透社稍早前爆料，英偉達正悄悄研發(fā)基于Arm架構(gòu)的CPU芯片。這么多年來，英特爾、蘋果兩分天下的CPU市場格局從未遭受實質(zhì)性挑戰(zhàn)。雖然PC市場江河日下，靠著過往打下的江山英特爾還是足以穩(wěn)坐釣魚臺。 

這一次，面臨老對手的挑釁，英特爾能守住自己的王座嗎？ 

（圖片來自UNsplash） 

三季度營收超預(yù)期，代工業(yè)務(wù)開始發(fā)威 

客觀地說，英特爾三季度財報不算出色，好在大部分指標優(yōu)于市場預(yù)期。 

先看營收和利潤的整體狀況。財報顯示，三季度英特爾總營收為141.6億美元，同比下滑8%，高于市場預(yù)期的135.3億美元；凈利潤則錄得2.97億美元，同比跌幅為71%。 

雖然下滑趨勢一時半會兒止不住，但從變化曲線來看，營收、利潤的跌幅已逐步收窄，這可能是止跌反彈的前兆。其中，營收跌幅為近六個季度最低且時隔五個季度后重新回到個位數(shù)，今年前兩個季度的同比跌幅則分別達到36.17%和15.48%。 

其他各項細分數(shù)據(jù)也有不同程度的改善：調(diào)整后每股收益為0.41美元，較市場預(yù)期幾乎翻了一倍；四季度營收預(yù)期則在146億-156億之間，也顯著高于市場預(yù)期。 

 

再看各個業(yè)務(wù)板塊的具體情況。 

英特爾的頭號營收支柱CCG，三季度實現(xiàn)收入為79億美元，同比下滑3%，該業(yè)務(wù)集團包含最賺錢的PC（筆記本、臺式機）芯片業(yè)務(wù)。不過縱向?qū)Ρ龋衲甓径扔⑻貭朇CG集團的收入、同比增速分別只有68億美元和-12%，如今已經(jīng)略有進步，增速非常接近由負轉(zhuǎn)正。 

CCG何時重返增長軌道，還得看PC市場的表現(xiàn)。好消息是，根據(jù)IDC的最新報告，三季度全球PC出貨量同比跌幅收窄至7.6%，環(huán)比則增長約11%，稍稍止住了下滑勢頭。考慮到四季度還有“黑五”等傳統(tǒng)大促和諸多假日消費旺季，年底前市場有望重返正軌。 

相比之下，DCAI和NEX這兩個部門的麻煩更多一些。三季度，英特爾DCAI營收為38億美元，同比下跌10%；NEX營收則錄得15億美元，同比下跌32%。這兩項業(yè)務(wù)收入大跌，都和激烈的市場競爭脫不開關(guān)系。 

DCAI的主要收入來自服務(wù)器芯片，AMD則是其最重要的競爭對手。第三方數(shù)據(jù)顯示，自2021年下半年以來，AMD的服務(wù)器處理器市場份額不斷增長，切走了英特爾不少蛋糕。 

從財報傳遞的信息來看，AMD帶來的沖擊是巨大的。英特爾則在去年一季度公布全新的產(chǎn)品路線圖、展示產(chǎn)品優(yōu)勢，給客戶注入信心。不過AMD也有自己的王牌，使用5nm先進制程的第四代EPYC處理器，兩者可謂針鋒相對，一時之間恐怕難分勝負。 

至于被英特爾寄予厚望的代工部門（IFS），確實足夠爭氣。三季度，其營收同比暴漲299%至3.11億美元，增速在英特爾各項業(yè)務(wù)中可謂獨領(lǐng)風(fēng)騷。英特爾對該業(yè)務(wù)的投入也仍在加碼，CEO基辛格此前表示，將在年底前公布新的晶圓廠建設(shè)計劃。 

不過基辛格也承認，IFS是一項針對未來的投資，現(xiàn)在還不能獨挑大梁。英特爾的根基是CPU，無論是想在低潮期穩(wěn)住陣腳，還是想在日后東山再起，這個看家本領(lǐng)都是最關(guān)鍵的。 

但現(xiàn)在，在業(yè)績壓力之外，英特爾的CPU霸主地位正遭受另一重嚴峻考驗——英偉達也要來偷家了。

躺著賺錢的英偉達，緣何盯上CPU？ 

英偉達的擴張野心表現(xiàn)在方方面面，也不是第一次插足CPU賽道，只不過此前主要聚焦高性能服務(wù)器市場。 

在英偉達GTC 2021大會上，黃仁勛親自登場發(fā)布重磅產(chǎn)品NVIDIA Grace。該處理器主要被應(yīng)用于負擔(dān)AI推理和高性能計算工作的服務(wù)器，根據(jù)黃仁勛的介紹，NVIDIA Grace的算力比當(dāng)時市面上最快的處理器還要高十倍，對提升服務(wù)器性能具有重要意義。

 

產(chǎn)品一經(jīng)發(fā)布，英偉達便拿到瑞士國家超算中心、美國能源部旗下多家實驗室的采購訂單，可見市場對其算力十分認可。除此之外，英偉達還推出了多款基于Arm架構(gòu)的服務(wù)器CPU，比如Tegra系列。但在消費級市場，英偉達一直涉獵不多，也沒有和英特爾形成正面沖突。

 

乍一看，現(xiàn)在的消費級CPU市場對英偉達也沒有太大吸引力：PC需求萎靡不振，終端市場只是稍微止住頹勢，距離全面復(fù)蘇還有一段時間；英特爾這個老牌霸主坐鎮(zhèn)，壟斷大部分市場份額，新玩家起步十分艱難；英偉達自身的GPU業(yè)務(wù)賺得盆滿缽滿，H100可謂供不應(yīng)求，完全不用為生意發(fā)愁。 

英偉達到底意欲何圖？又或者說，英偉達捕捉到了行業(yè)哪些新變化、新機遇？

 AI帶來新一輪技術(shù)革命，也給如一潭死水般的PC市場提供升級方向，是其中一個重要原因。 

在CPU中注入AI技術(shù)，也不是什么新鮮事，不過此前主要應(yīng)用于服務(wù)器市場。如今這股風(fēng)潮蔓延至消費級市場，和AI大模型的走紅有很大關(guān)系。AI+CPU，就是PC廠商正在努力打造的新賣點，也是讓PC市場走出寒冬的大好機會。 

PC龍頭聯(lián)想在近日首發(fā)了首款A(yù)I PC，執(zhí)行副總裁、智能設(shè)備業(yè)務(wù)集團總裁Luca Rossi還在發(fā)布會上表示，得益于基于個人體驗的定制化升級，AI PC將和傳統(tǒng)PC將存在明顯的分水嶺。作為上游最重要的產(chǎn)業(yè)鏈伙伴，芯片廠商肯定要跟上潮流，甚至走在PC廠商前面。 

在英偉達之外，高通、AMD也對PC CPU這條賽道虎視眈眈，前者更是在不久前率先祭出王牌驍龍X Elite。雖然搭載該芯片的產(chǎn)品還要一段時間才能上線，但已掀起業(yè)內(nèi)人士瘋狂議論，并認為這是高通向英特爾全面宣戰(zhàn)的信號。 

PC CPU市場的另一個巨頭蘋果，也不斷提升其M系列芯片的算力水平。高通驍龍 X Elite發(fā)布后，外界一直熱衷于將其拿來和蘋果M2系列芯片對比算力，也足以表明消費者、業(yè)內(nèi)人士對AI+CPU這一趨勢的關(guān)注。 

和高通、蘋果相比，英偉達在AI技術(shù)層面更有底氣，自然更不可能錯過這個機會了。現(xiàn)在回想起來，當(dāng)初英偉達愿意溢價近兩倍收購Arm，或許早已暗中為進軍PC CPU賽道鋪路。 

只不過，這條路被監(jiān)管機構(gòu)無情切斷了。如今英偉達和Arm再度牽手，能不能譜寫完美的結(jié)局？ 

英特爾的王座還能坐多久？ 

對于入局CPU的消息，英偉達暫時還沒有作出回應(yīng)。路透社的爆料則指出，其首款產(chǎn)品最早要到2025年才能面世，這當(dāng)中還有一個漫長的研發(fā)、流片過程，前景充滿未知。即便明年能成功流片，以英特爾現(xiàn)在的市場份額和完整產(chǎn)業(yè)鏈布局，短時間內(nèi)也不可能把王座拱手相讓。 

以去年的數(shù)據(jù)為參考，根據(jù)passMark的報告，英特爾在全球CPU市場的占比接近65%，其他大部分份額歸屬AMD。中小廠商中，采用X86架構(gòu)的產(chǎn)品/企業(yè)占比頗高，英特爾早已成為游戲規(guī)則的制定者。所以英偉達等挑戰(zhàn)者，只能另辟蹊徑。 

在AI+CPU這條道路上，英特爾也早有布局，機敏性絕對不輸其他競爭對手。 

今年9月，英特爾發(fā)布了全新處理器平臺Meteor Lake，基于Intel 4制程工藝打造，應(yīng)用Foveros 3D封裝技術(shù)和分離式模塊結(jié)構(gòu)。Meteor Lake進行的一系列升級，就是為提升下一代處理器的AI算力水平服務(wù)。比如根據(jù)英特爾公布的SoC模塊設(shè)計圖，我們已經(jīng)能看到用于提升算力的內(nèi)置NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理單元）。 

更重要的是，英特爾在AI這條路上仍未停止探索。 

今年10月，英特爾宣布推出“AI PC加速計劃”，預(yù)計和超過100家企業(yè)合作，改善下一代PC在游戲、視頻、安全性能等環(huán)節(jié)的AI性能。加強AI算力當(dāng)然也是十分重要的一環(huán)，為此英特爾將和CyberLink在NPU應(yīng)用方面進行緊密合作，爭取更好的推理加速效果，和Blackmagic Design DaVinci 合作，優(yōu)化酷睿Ultra的媒體引擎。 

不過英特爾看似穩(wěn)固的王座下也有隱患——最大的煩惱不是大環(huán)境衰落、終端需求萎靡，而是自己的客戶、合作伙伴一直在密謀“叛變”。 

英偉達密謀研發(fā)Arm架構(gòu)的PC CPU，據(jù)悉就受到微軟鼓勵。路透社援引的知情人士發(fā)言指出，微軟高管認為基于Arm架構(gòu)研發(fā)的蘋果M系列芯片AI算力領(lǐng)先同行，如果英偉達能加入，則能充分利用自己的技術(shù)優(yōu)勢彌補差距。 

往前追溯，英特爾和微軟的合作關(guān)系中一直存在不少小摩擦，只是共同的利益將它們牢牢捆綁在一起。比如微軟一直對英特爾的價格體系頗有微詞，因為這迫使前者降低Windows操作系統(tǒng)定價，雙方的暗中博弈也從未停止。而當(dāng)蘋果M系列芯片AI性能狂奔、iOS生態(tài)搶走越來越多用戶后，矛盾可能會繼續(xù)激化。 

現(xiàn)階段，英特爾和微軟當(dāng)然還是一榮俱榮，誰也離不開誰。但要是英偉達、高通等對手成功拿過接力棒、提供更多選擇，主動權(quán)就要來到微軟手里了。 

只能說實力天平一直在搖擺，AI則是決定勝負的最重要砝碼。全面擁抱AI，是英特爾，也是英偉達、高通、AMD們的共同選擇。