半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)者指出，NVIDIA複制PC繪圖卡市場(chǎng)模式，掌握了所有供應(yīng)鏈與客戶所承接的訂單規(guī)模與流向。

看好包括AI在內(nèi)的HPC相關(guān)應(yīng)用晶片需求強(qiáng)勁，臺(tái)積電信心表示：“幾乎所有的AI業(yè)者都正與臺(tái)積電合作。”

據(jù)半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)者表示，臺(tái)積電CoWoS等先進(jìn)封裝擴(kuò)產(chǎn)計(jì)畫加速推進(jìn)且上調(diào)產(chǎn)能目標(biāo)，來自NVIDIA、超微（AMD）等客戶的“超級(jí)急件”（super hot run）只增不減，光是訂單比重近5成的NVIDIA，目前H100交期雖已縮短，仍長(zhǎng)達(dá)10個(gè)月，顯見AI相關(guān)晶片需求維持高檔。

據(jù)估算，排除Amkor等新增產(chǎn)能，臺(tái)積電2024年底CoWoS月產(chǎn)能將達(dá)3.2萬片，2025年底再增至4.4萬片，隨著CoWoS終擠出翻倍產(chǎn)能，各家分配量將擴(kuò)增，包括廣達(dá)、美超微（Supermicro）、華碩、技嘉與華擎等承接多時(shí)的訂單終可生產(chǎn)出貨，預(yù)估自2024年首季起，AI伺服器營(yíng)收貢獻(xiàn)將逐季放大。

2023年ChatGPT熱潮帶動(dòng)生成式AI應(yīng)用爆發(fā)，也讓NVIDIA的H100等AI GPU系列迅速呈現(xiàn)供不應(yīng)求市況，云端服務(wù)業(yè)者（CSP）、伺服器企業(yè)與各國(guó)政府組織機(jī)構(gòu)急搶H100、A100，但在此波AI熱潮之前，高價(jià)AI GPU需求平平，加上先進(jìn)制程與先進(jìn)封裝成本高昂，因此NVIDIA在臺(tái)積電投片量相當(dāng)保守。

尤其在先進(jìn)封裝方面，臺(tái)積電雖清楚SoIC、CoWoS等技術(shù)已成未來半導(dǎo)體競(jìng)局勝負(fù)關(guān)鍵，但客戶導(dǎo)入意愿慢吞吞，加上半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)近年供需反轉(zhuǎn)，因此在擴(kuò)產(chǎn)上也相當(dāng)謹(jǐn)慎小心。

然而，2023年第2季蜂擁而至的AI晶片訂單需求，NVIDIA與臺(tái)積電完全來不及承接消化訂單，供貨卡關(guān)主要是臺(tái)積電，但不在7/5奈米家族制程，而是先進(jìn)封裝產(chǎn)能大缺。

儘管臺(tái)積電迅速把部分InFO產(chǎn)能從龍?zhí)兑浦聊峡啤⒉糠衷O(shè)備直接改機(jī)擠出產(chǎn)能，同時(shí)龍?zhí)丁⒅衲吓c中科等廠擴(kuò)大購入CoWoS相關(guān)設(shè)備，并將原本就委外給其他封測(cè)廠的Os（on Substrate）訂單比重再拉升，但由于日本、臺(tái)灣等供應(yīng)鏈的設(shè)備生產(chǎn)需要半年以上時(shí)間，使得NVIDIA H100供貨缺口不斷擴(kuò)大，一度交期長(zhǎng)達(dá)52周以上，甚至有業(yè)者連下單隊(duì)伍都不進(jìn)。

半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)者指出，NVIDIA複制PC繪圖卡市場(chǎng)模式，掌握了所有供應(yīng)鏈與客戶所承接的訂單規(guī)模與流向，在量?jī)r(jià)與訂單分配上幾乎完全控制，因此不會(huì)有先前市場(chǎng)所傳出的overbooking問題。

此外，由多家大廠公開表示AI GPU依舊大缺或是下大單，迅速消弭了外傳AI熱潮已退燒、微軟等大客戶砍單的諸多傳言。

如Meta執(zhí)行長(zhǎng)Mark Zuckerberg就表示，Meta計(jì)劃2024年向NVIDIA採(cǎi)購至少35萬顆H100，再加上從其他供應(yīng)商提供的同等級(jí)晶片，預(yù)期年底前打造60萬顆GPU規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施。

據(jù)了解，不只NVIDIA AI GPU供不應(yīng)求，超微在2023年12月超微MI300系列發(fā)布會(huì)上，微軟、Meta與甲骨文（Oracle）等也上臺(tái)助陣，超微2024年初起將開始放量，只要臺(tái)積電CoWoS、SoIC先進(jìn)封裝產(chǎn)能跟上，業(yè)績(jī)可望逐季跳升增長(zhǎng)。

設(shè)備業(yè)者進(jìn)一步指出，臺(tái)積電在確立AI大勢(shì)與來自NVIDIA、超微等AI、HPC客戶訂單后，對(duì)于CoWoS與SoIC未來2年擴(kuò)產(chǎn)計(jì)畫更為精確。

其中，2024年底CoWoS月產(chǎn)能至少達(dá)3.2萬片，2025年底再增至4.4萬片；而2023年月產(chǎn)能不到2,000片、客戶只有超微的SoIC，2024年底月產(chǎn)能目標(biāo)期望能達(dá)6,000~6,500片，2025年則因應(yīng)超微以外的蘋果、NVIDIA等HPC客戶擴(kuò)大下單，月產(chǎn)能估將達(dá)1.4萬~1.45萬片。

隨著CoWoS產(chǎn)能2024年逐季拉升，NVIDIA供貨也將擴(kuò)增，包括廣達(dá)、美超微、華碩、技嘉與華擎也可取得較多AI GPU，AI伺服器出貨動(dòng)能將明顯增速。

廣達(dá)董事長(zhǎng)林百里就指出，AI需求持續(xù)暢旺，訂單源源不絕；技嘉董事長(zhǎng)葉培城亦指出，在伺服器業(yè)績(jī)飆升帶動(dòng)下，2023全年?duì)I收創(chuàng)新高，2024年將維持高成長(zhǎng)表現(xiàn)，市場(chǎng)預(yù)期2024年伺服器營(yíng)收將由400多億元大增至700億元。

值得注意的是，美超微日前大幅上修上季財(cái)測(cè)（2023年10~12月），營(yíng)收增幅達(dá)3成，顯見AI伺服器需求強(qiáng)勁。

另一方面，針對(duì)美國(guó)AI晶片禁令對(duì)于NVIDIA的影響，市場(chǎng)認(rèn)為，目前高價(jià)H100、A100等在中國(guó)以外市場(chǎng)仍供不應(yīng)求，中國(guó)客戶也全力囤貨，透過各種方式繞道採(cǎi)購，加上東南亞需求急速拉升，應(yīng)可抵銷檯面上AI GPU在中國(guó)市場(chǎng)禁售的大部分損失。

截至目前為止，向來對(duì)于營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)掌握度相當(dāng)精準(zhǔn)的NVIDIA至今仍未下修2023年11月時(shí)所釋出的財(cái)測(cè)，其預(yù)期第4季營(yíng)收將達(dá)200億美元，優(yōu)于上季的181.2億美元。

此外，NVIDIA也將在第2季推出升級(jí)版H200，最受關(guān)注的3奈米B100則應(yīng)會(huì)按先前慣例，在3月GTC大會(huì)上發(fā)布，9月、10月量產(chǎn)面市。