隨著新一輪缺貨漲價潮的到來，全球半導體產業景氣度高企。國產龍頭企業不斷加碼擴產，國家大基金二期及科技巨頭華為也紛紛出手布局。機構稱，半導體供需失衡的局面將延續至明年。國產替代趨勢下，行業將迎來黃金投資機遇期，晶圓、封測、設備廠商或實現快速發展。隨著景氣度的持續，半導體板塊全年業績預期也有望持續上修。

　　缺貨漲價潮持續漫延　國家大基金、華為紛紛出手布局

　　沉寂了一段時間的國家大基金二期終于又出手了，這次的目標是半導體IDM（垂直整合制造）龍頭企業華潤微。

　　6月7日晚，華潤微公告稱，旗下全資子公司華微控股擬與國家集成電路產業投資基金二期股份有限公司（簡稱“國家大基金二期”）和重慶西永微電子產業園區開發有限公司發起設立潤西微電子（重慶）有限公司（暫定名，簡稱“潤西微”），注冊資本擬為50億元，由潤西微投資建設12英寸功率半導體晶圓生產線項目，項目計劃投資75.5億元。該項目建成后，預計將形成月產3萬片12英寸中高端功率半導體晶圓生產能力，并配套建設12英寸外延及薄片工藝能力。6月8日，華潤微收漲2.92%。

　　無獨有偶，近日更新的工商信息顯示，華為旗下的哈勃投資公司入股了由中科院微電子所控股的北京科益虹源公司，認繳出資額960萬元，持股比例4.7619%，成為該公司第七大股東。公開信息顯示，科益虹源是一家光刻機核心零部件公司，主要產品為DUV（深紫外）光刻光源產品系列。

　　華潤微、國家大基金二期以及華為加碼半導體產業的背后，是芯片缺貨漲價潮的不斷蔓延。

　　6月7日，聞泰科技旗下安世半導體表示，因原材料短缺和成本增加，決定于2021年6月7日提高產品價格。此前，士蘭微、瑞納捷、智浦芯聯等廠商已發布漲價通知，將旗下產品價格提升5%-30%不等。

　　高盛一項最新研究顯示，全球有多達169個行業在一定程度上受到芯片短缺影響，從汽車、鋼鐵產品、混凝土生產到空調制造，甚至包括肥皂生產。Counterpoint預測，半導體行業多個下游應用需求高漲，芯片市場仍將維持供不應求的狀況，推動2022年芯片價格至少再漲10%-20%。

　　供需失衡狀況還將繼續。國元證券指出，因疫情、外部環境、早期受影響較重行業需求反彈、各環節產能錯配、恐慌性下單等綜合性因素，半導體總體緊缺情況持續全年，部分產品如汽車電子、MCU緊缺持續到2022年。中信建投也稱供需失衡局面將延續，或到2022年第一季度才能緩解。

　　全球半導體銷售數據再創新高。SEMI最新數據顯示，今年第一季度半導體制造設備的全球銷售額同比增長51%。其中，中國以59億美元的銷售額在全球排名第二。據IDC預測，2020年全球半導體銷售額同比增長10.8%至4640億美元，2021年將同比增長12.5%達5220億美元。

　　多只個股股價頻創新高　國產化替代加速

　　半導體的高景氣度已傳導至資本市場，該板塊自去年下半年以來熱度不斷攀升。

　　尤其今年5月以來，A股市場半導體板塊反彈明顯。截至6月8日收盤，同花順半導體及元件板塊近10日漲幅為10.24%，近20日漲幅為15.72%。申萬二級半導體行業70只個股中，5月以來60只個股上漲，其中23只個股漲幅超過20%，國民技術漲幅達88.79%，大港股份、上海貝嶺漲幅均超40%。明微電子、士蘭微、富滿電子等多只頭部個股近期股價頻頻創下新高。

　　從機構調研數據來看，半導體行業也頗受青睞。同花順數據顯示，今年5月以來，中晶科技、賽微電子、中穎電子等公司均多次被機構調研，其中，瀾起科技5月以來受到多達231家機構調研，安集科技、寒武紀、立昂微、晶晨股份、富瀚微等公司也被超過50家機構調研。

　　多家國內半導體廠商計劃加碼擴產。除了上文提到的潤西微，三安光電（湖北）Micro　LED和Mini　LED芯片項目、鐳芯光電半導體項目4月均正式投產，晶芯半導體12英寸再生晶圓項目也將于2021年6月投產。華力二期12英寸先進生產線項目、中芯國際12英寸FinFET芯片項目、積塔半導體二期12英寸特色工藝生產線、華虹半導體集成電路一期擴能項目、合肥晶合12英寸晶圓制造二廠項目等正在建設中。

　　新時代證券指出，中國已成全球第一大半導體消費國。國產替代加速推進，國內半導體行業將迎來黃金投資機遇期，本土半導體設備材料以及封測將充分受益。國元證券也認為，產業鏈供應安全將驅使國家/地區加強本土產業鏈建設，加深國產替代邏輯及加速導入進程。

　　天風證券則表示，高景氣度下，由于產品結構提升、漲價等因素影響，半導體板塊的全年利潤預期有望上調，進而帶來投資機會。設計環節建議關注新產品新應用具備拐點增長穿越周期及各賽道具備先發優勢的企業，制造環節戰略性看多本土晶圓代工資產，而受益于制造產能擴張及國產替代加速，半導體設備材料成長趨勢明確。