因特朗普政府關(guān)稅政策導(dǎo)致的成本上升和銷(xiāo)售減少，全球主要大型企業(yè)的損失已經(jīng)達(dá)到了340億美元。

路透社通過(guò)查閱公司聲明、監(jiān)管文件、會(huì)議記錄和媒體電話(huà)會(huì)議記錄，得出了上述數(shù)據(jù)。被調(diào)查企業(yè)來(lái)自美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)（32家）、歐洲斯托克600指數(shù)（3家）和日本日經(jīng)225指數(shù)（21家）。報(bào)道援引耶魯大學(xué)管理學(xué)院教授杰弗里·索南菲爾德的話(huà)稱(chēng)，企業(yè)的真實(shí)損失可能是企業(yè)迄今披露金額的數(shù)倍。

杰弗里表示：“你可以將這個(gè)數(shù)字翻倍或翻三倍，但我們?nèi)匀豢梢哉f(shuō)......其規(guī)模肯定比大多數(shù)人意識(shí)到的要大得多。”他補(bǔ)充說(shuō)，關(guān)稅問(wèn)題帶來(lái)的連鎖反應(yīng)可能會(huì)更糟，消費(fèi)者和企業(yè)支出可能會(huì)減少，通脹預(yù)期也會(huì)上升。

2025年第一季度以來(lái)，全球多家企業(yè)因美國(guó)關(guān)稅政策調(diào)整而遭受到財(cái)務(wù)沖擊。這些企業(yè)因關(guān)稅導(dǎo)致的成本上升和需求疲軟，主動(dòng)調(diào)低了對(duì)季度或年度利潤(rùn)的預(yù)測(cè)。路透社報(bào)道稱(chēng)，至少有42家公司下調(diào)了盈利預(yù)期，16家公司撤回或暫停發(fā)布盈利預(yù)期。受美國(guó)關(guān)稅影響最大的歐洲汽車(chē)制造商之一沃爾沃汽車(chē)撤回了未來(lái)兩年的盈利預(yù)期，蘋(píng)果、福特、保時(shí)捷和索尼等大型跨國(guó)企業(yè)在一季度財(cái)報(bào)內(nèi)都撤回或大幅下調(diào)了盈利預(yù)期，而美國(guó)聯(lián)合航空公司則給出了兩種不同的盈利預(yù)測(cè)，稱(chēng)無(wú)法預(yù)測(cè)今年的宏觀環(huán)境。

路透社報(bào)道稱(chēng)，絕大多數(shù)公司表示，特朗普貿(mào)易措施的反復(fù)無(wú)常導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法準(zhǔn)確估算成本。

其中，汽車(chē)制造商、航空公司和消費(fèi)品進(jìn)口商受到的打擊最為嚴(yán)重。原材料成本以及包括鋁和電子產(chǎn)品在內(nèi)的零部件的關(guān)稅已經(jīng)上漲，由于供應(yīng)鏈分布廣泛，對(duì)多個(gè)國(guó)家征收的關(guān)稅也導(dǎo)致汽車(chē)組裝成本更高。將任何生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到美國(guó)也會(huì)增加勞動(dòng)力成本。

面對(duì)難以預(yù)測(cè)的關(guān)稅措施，一些企業(yè)已經(jīng)開(kāi)始通過(guò)漲價(jià)等手段將關(guān)稅損失轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

福特汽車(chē)則表示，受關(guān)稅影響，2025年下半年其在美國(guó)上市的新車(chē)銷(xiāo)售價(jià)格將上漲1.5%。

惠普加速生產(chǎn)線(xiàn)遷出中國(guó)大陸

財(cái)報(bào)顯示，惠普在截至4月30日的2025年第二財(cái)季顯示，凈營(yíng)收達(dá)到132.2億美元，同比增長(zhǎng)3.1%，略高于分析師預(yù)期的131.4億美元。然而，公司股價(jià)在財(cái)報(bào)公布后盤(pán)后暴跌約15%。

一方面是惠普將全年調(diào)整后每股收益（EPS）預(yù)期從3.45-3.75美元下調(diào)至3.0-3.30美元，顯著低于分析師預(yù)期的3.5美元。第二季度調(diào)整后每股收益為71美分，也低于預(yù)期的81美分。

首席執(zhí)行官恩里克·洛雷斯（Enrique Lores）在財(cái)報(bào)電話(huà)會(huì)議上表示：“我們?cè)诘诙径葘?shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的收入增長(zhǎng)，個(gè)人系統(tǒng)和打印業(yè)務(wù)的協(xié)同效應(yīng)為我們提供了競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。盡管關(guān)稅提高了成本，我們通過(guò)優(yōu)化供應(yīng)鏈和定價(jià)策略有效應(yīng)對(duì)。”然而，經(jīng)調(diào)整每股收益（EPS）為0.82美元，符合預(yù)期但未能顯著超預(yù)期，導(dǎo)致市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)向盈利指引的下調(diào)。

惠普在財(cái)報(bào)中明確指出，美國(guó)關(guān)稅政策顯著提高了運(yùn)營(yíng)成本，尤其是對(duì)中國(guó)大陸制造的零部件征收的10%額外關(guān)稅（2025年2月4日起生效）。

首席財(cái)務(wù)官凱倫·帕克希爾（Karen Parkhill）表示：“關(guān)稅增加了供應(yīng)鏈成本，我們預(yù)計(jì)2025財(cái)年將額外承擔(dān)約5億美元的成本壓力。”為應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，惠普正在調(diào)整全球供應(yīng)鏈，計(jì)劃將部分生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至墨西哥和東南亞，以減輕關(guān)稅影響。然而，短期內(nèi)的成本上升導(dǎo)致公司下調(diào)了全年盈利預(yù)期，引發(fā)投資者擔(dān)憂(yōu)。惠普的供應(yīng)鏈調(diào)整與行業(yè)趨勢(shì)一致，戴爾和聯(lián)想等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手也在加速多元化生產(chǎn)布局，以應(yīng)對(duì)地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。

惠普在財(cái)報(bào)中提到，關(guān)稅對(duì)個(gè)人系統(tǒng)業(yè)務(wù)的毛利率影響尤為顯著，Q2毛利率從18.5%降至17.8%。帕克希爾強(qiáng)調(diào)，公司通過(guò)提高產(chǎn)品價(jià)格和優(yōu)化運(yùn)營(yíng)效率，預(yù)計(jì)在2025財(cái)年下半年將部分抵消關(guān)稅影響，但短期內(nèi)盈利能力仍面臨壓力。

包括2025財(cái)年第一季度，惠普總營(yíng)收同比增長(zhǎng)2.4%至135億美元，但凈利潤(rùn)同比縮水9.16%。

惠普正在加速供應(yīng)鏈的調(diào)整，計(jì)劃在2025年6月底前，將北美市場(chǎng)90%以上的產(chǎn)品生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至中國(guó)以外的地區(qū)，中國(guó)供應(yīng)比例降至10%以下。惠普正在往越南、泰國(guó)、印度、墨西哥和美國(guó)增加生產(chǎn)。

不過(guò)由于經(jīng)濟(jì)放緩，個(gè)人電腦市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度將更為溫和。

洛雷斯表示：“顯然，現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境與2月份大不相同，消費(fèi)者和一些企業(yè)的信心明顯發(fā)生了變化。”他表示，除了經(jīng)濟(jì)疲軟外，全行業(yè)的價(jià)格上漲也在損害需求。“我們認(rèn)為謹(jǐn)慎很重要。”

惠普包括個(gè)人電腦在內(nèi)的個(gè)人系統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)7%，至90億美元。分析師的平均預(yù)期為88億美元。洛雷斯表示，惠普看到客戶(hù)提前購(gòu)買(mǎi)的影響“相當(dāng)小”。他表示：“我們預(yù)計(jì)到第四季度將完全抵消與貿(mào)易相關(guān)的成本增加。”

惠普首席供應(yīng)鏈官Ernest Nicolas此前在官方博客中寫(xiě)道：“我們將繼續(xù)投資于我們長(zhǎng)期運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)有工廠，同時(shí)有時(shí)會(huì)將某些生產(chǎn)轉(zhuǎn)移到其他地點(diǎn)，以創(chuàng)造靈活性并降低客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)。”

責(zé)編：Amy.wu