10月15日，阿斯麥（ASML）正式發(fā)布2025年第三季度財報。財報顯示，公司當季實現(xiàn)凈銷售額75億歐元，毛利率達51.6%，凈利潤21億歐元，新增訂單金額54億歐元（其中EUV光刻機訂單36億歐元），技術(shù)突破與市場擴張成為業(yè)績增長的核心驅(qū)動力。

根據(jù)財報披露，ASML第三季度凈銷售額75億歐元，包含一臺高數(shù)值孔徑EUV光刻機的收入確認；裝機售后服務(wù)凈銷售額20億歐元，毛利率51.6%，凈利潤21億歐元。新增訂單中，EUV光刻機占比達67%，反映高端市場需求持續(xù)旺盛。

(1) 累計裝機售后服務(wù)等于凈服務(wù)和升級方案（field option）銷售額的總和

(2)訂單包括所有的系統(tǒng)銷售訂單和通脹調(diào)整，且均經(jīng)過書面確認。

數(shù)字已經(jīng)四舍五入，方便讀者閱讀。基于美國通用會計準則合并的財報完整摘要發(fā)布在官網(wǎng)

公司預(yù)計2025年第四季度凈銷售額將達92億至98億歐元，毛利率51%至53%；全年凈銷售額同比增長約15%，毛利率約52%。ASML總裁兼首席執(zhí)行官傅恪禮（Christophe Fouquet）表示：“第三季度業(yè)績符合預(yù)期，第四季度及全年增長目標保持穩(wěn)健，技術(shù)投入與市場布局正轉(zhuǎn)化為可持續(xù)的競爭力。”

EUV與3D集成雙線并進

據(jù)報道，ASML在EUV光刻技術(shù)持續(xù)領(lǐng)跑，正通過高數(shù)值孔徑（High NA）EUV系統(tǒng)降低先進制程工藝成本，客戶對其成熟度認可度顯著提升。傅恪禮透露，EUV業(yè)務(wù)預(yù)計將成為2026年增長的核心引擎。

公司在3D集成領(lǐng)域也首戰(zhàn)告捷，本季度ASML發(fā)運首款服務(wù)于先進封裝的TWINSCAN XT:260光刻機，生產(chǎn)效率較現(xiàn)有方案提升4倍。該產(chǎn)品作為3D集成技術(shù)路線圖的首款落地成果，已吸引多家客戶表達合作意向。傅恪禮強調(diào)：“3D集成是推動摩爾定律延續(xù)的關(guān)鍵路徑，ASML將通過全景光刻解決方案賦能2D微縮與3D集成雙領(lǐng)域。”

此外，與AI企業(yè)的合作也進一步深化ASML的技術(shù)護城河。據(jù)悉，ASML與Mistral AI建立戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，成為其C輪融資領(lǐng)投方并獲得約11%股份。通過整合AI大語言模型，ASML將優(yōu)化光刻系統(tǒng)軟件精度與運行速度，加速產(chǎn)品開發(fā)周期。首席財務(wù)官戴厚杰（Roger Dassen）指出：“AI應(yīng)用不僅提升客戶工藝良率，更強化了ASML在技術(shù)迭代中的領(lǐng)先地位。”

AI驅(qū)動需求，中國業(yè)務(wù)回歸常態(tài)

值得注意的是，ASML的AI相關(guān)投資正成為公司的核心增長極。傅恪禮表示，AI發(fā)展正推動先進邏輯芯片與DRAM需求持續(xù)增長，并惠及更廣泛的客戶群體。光刻設(shè)備在晶圓廠投資中的占比持續(xù)提升，EUV在DRAM與先進邏輯芯片領(lǐng)域的采用勢頭強勁。

中國市場方面，雖然面臨短期波動，但公司長期預(yù)期穩(wěn)定。盡管2024-2025年中國市場業(yè)務(wù)表現(xiàn)強勁，但ASML預(yù)計2026年來自中國客戶的需求將從高位回落。戴厚杰補充稱：“中國市場份額將回歸歷史正常水平，但市場動態(tài)變化僅對2026年業(yè)務(wù)產(chǎn)生部分影響，全年凈銷售額預(yù)計不低于2025年。”

長期展望 

ASML重申投資者日預(yù)測：到2030年，總營收有望達440億至600億歐元，毛利率56%至60%。傅恪禮指出，人工智能將持續(xù)推動半導(dǎo)體應(yīng)用創(chuàng)新，光刻設(shè)備在晶圓廠投資中的比重將進一步提升；同時，3D集成領(lǐng)域作為新增長點，將通過技術(shù)路線圖拓展與產(chǎn)品迭代釋放潛力。

ASML宣布將于2025年11月6日支付每股1.60歐元中期股息，并持續(xù)執(zhí)行2022-2025年股票回購計劃。截至2025年9月28日，公司已回購900萬股股票，總金額59億歐元。盡管當前回購計劃預(yù)計無法在2025年底完成，但ASML承諾將于2026年1月公布新的回購方案。

責(zé)編：Luffy