CPU按應(yīng)用類(lèi)型可以分成通用CPU、嵌入式CPU和微控制器等幾種。嵌入式CPU作為嵌入式系統(tǒng)的核心，承擔(dān)著控制系統(tǒng)工作的重要任務(wù)。近年來(lái)，在AIoT、邊緣AI以及RISC-V架構(gòu)的推動(dòng)下，嵌入式CPU成為國(guó)產(chǎn)芯片發(fā)展最快的領(lǐng)域之一。而隨著當(dāng)前端側(cè)AI技術(shù)不斷下沉，推動(dòng)物聯(lián)網(wǎng)智能終端領(lǐng)域升維發(fā)展，又給嵌入式CPU帶來(lái)新的發(fā)展機(jī)會(huì)。但是，高通、恩智浦 、意法半導(dǎo)體等國(guó)際大廠憑借數(shù)十年的技術(shù)積累與生態(tài)優(yōu)勢(shì)，仍然占據(jù)全球市場(chǎng)主導(dǎo)地位。國(guó)內(nèi)企業(yè)在產(chǎn)品技術(shù)、營(yíng)收毛利、市場(chǎng)份額等方面，與國(guó)際龍頭相比依然存在不小差距。但是，從研發(fā)費(fèi)用投入比率、營(yíng)收增長(zhǎng)率等指標(biāo)，也可以看出國(guó)內(nèi)企業(yè)近年來(lái)的快速發(fā)展。或許基于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求的差異化競(jìng)爭(zhēng)將是探索國(guó)產(chǎn)嵌入式CPU超越發(fā)展的現(xiàn)實(shí)路徑。

需求催生增長(zhǎng)，營(yíng)收、毛利率存差距

當(dāng)前，AIoT與邊緣計(jì)算已從產(chǎn)業(yè)藍(lán)圖走向日常應(yīng)用。過(guò)去幾年中，物聯(lián)網(wǎng)終端增速均超過(guò)20%，邊緣計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模突破千億元。這直接催生了對(duì)嵌入式 CPU 的海量需求，也推動(dòng)了國(guó)產(chǎn)嵌入式 CPU企業(yè)的快速發(fā)展。

據(jù)IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年全球物聯(lián)網(wǎng)終端連接數(shù)突破150億臺(tái)，年復(fù)合增長(zhǎng)率超過(guò)22%，其中具備AI處理能力的智能終端占比已達(dá)38%；同期中國(guó)邊緣計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模突破1800億元，工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)電子、車(chē)載智能三大場(chǎng)景貢獻(xiàn)超70%的需求。

在此背景下，國(guó)產(chǎn)嵌入式CPU企業(yè)近年來(lái)在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與市場(chǎng)份額上均實(shí)現(xiàn)顯著突破。從2025年中報(bào)來(lái)看，晶晨股份營(yíng)業(yè)收入規(guī)模最高，達(dá)到4.65億美元。瑞芯微的營(yíng)收增長(zhǎng)速度最高，達(dá)到63.85%。其他公司情況，全志科技營(yíng)收1.87億美元，增長(zhǎng)率25.82%；北京君正3.14億美元，增長(zhǎng)率6.75%；龍芯中科0.34億美元，增長(zhǎng)率10.90%；國(guó)芯科技0.24億元，但出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，為-34.74%。

值得注意的是，國(guó)際CPU大廠也非常重視嵌入式這一市場(chǎng)。高通、恩智浦、意法半導(dǎo)體、瑞薩電子等，均是這一領(lǐng)域的重要玩家。與國(guó)際龍頭大廠相比，國(guó)內(nèi)企業(yè)無(wú)論在營(yíng)收還是毛利上都有不小的差距。從2025年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)的比較來(lái)看，高通營(yíng)收達(dá)到226.49億美元，恩智浦為57.61億美元，意法半導(dǎo)體為52.57億美元。

在毛利率上，除意法半導(dǎo)體為33.45%以外，高通、恩智浦都在50%以上。國(guó)內(nèi)幾家嵌入式CPU公司的毛利率多在30%量級(jí)，只有瑞芯微與龍芯中科分別實(shí)現(xiàn)了42.29%和42.44%的毛利率。毛利率的變化可以在一定程度上反映出企業(yè)的盈利能力，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)定價(jià)能力變化。這些方面國(guó)產(chǎn)嵌入式CPU公司與國(guó)際大廠的差距仍然不小。

不過(guò)在營(yíng)收增長(zhǎng)率上看，瑞芯微2025年上半年達(dá)到了63.85%，全志科技也有25.82%。相比幾家國(guó)際廠商，高通17.20%、恩智浦-7.87%、意法半導(dǎo)體-21.18%，都有不小的進(jìn)展。可以看出國(guó)內(nèi)企業(yè)未來(lái)的增長(zhǎng)潛力。

國(guó)際大廠金額領(lǐng)先，國(guó)內(nèi)企業(yè)費(fèi)用率表現(xiàn)不俗

而研發(fā)投入是科技企業(yè)的生命線，嵌入式CPU作為技術(shù)密集型行業(yè)的一員，研發(fā)策略的差異直接決定了企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。從2025年中報(bào)來(lái)看，幾家公司在研發(fā)費(fèi)用處于分化狀態(tài)，龍芯中科高比例投入研發(fā)，研發(fā)費(fèi)用率（研發(fā)費(fèi)用/營(yíng)業(yè)收入）高達(dá)96.28%，國(guó)芯科技的研發(fā)費(fèi)用率也達(dá)到89.90%。這也是導(dǎo)致其凈利潤(rùn)出現(xiàn)虧損的重要原因。其他公司則維持在10%～25%的區(qū)間。

如果與國(guó)際廠商比較，在研發(fā)費(fèi)用的金額上，國(guó)內(nèi)嵌入式CPU明顯要少很多：高通2025年上半年研發(fā)費(fèi)用44.46億美元，恩智浦11.20億美元，意法半導(dǎo)體10.04億美元。但就研發(fā)費(fèi)用率進(jìn)行比較，三家國(guó)際大廠基本在19%左右，而國(guó)內(nèi)企業(yè)即使不考慮龍芯中科與國(guó)芯科技高比例投入研發(fā)的企業(yè)，其他廠商在研發(fā)費(fèi)用率上也有不弱的表現(xiàn)。

此外，國(guó)內(nèi)嵌入式CPU企業(yè)的研發(fā)投入也是持續(xù)增長(zhǎng)的。從研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)率指標(biāo)來(lái)看，瑞芯微7.24%、全志科技4.28%、晶晨股份8.98%、北京君正-1.09%、國(guó)芯科技6.40%、龍芯中科9.95%。這顯示出國(guó)產(chǎn)AI芯片企業(yè)對(duì)研發(fā)的重視，以及發(fā)展的潛力。

借差異化競(jìng)爭(zhēng)，率先實(shí)現(xiàn)細(xì)分場(chǎng)景替代

面對(duì)國(guó)際大廠在技術(shù)積累、生態(tài)覆蓋上的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，差異化成為國(guó)產(chǎn)嵌入式 CPU 突破競(jìng)爭(zhēng)壁壘的核心路徑。不同于國(guó)際廠商聚焦 “通用化、高算力” 的產(chǎn)品邏輯，國(guó)產(chǎn)企業(yè)若能緊扣中國(guó)市場(chǎng)的本地化需求，尤其是國(guó)際大廠本地化不足，無(wú)法有效覆蓋細(xì)分場(chǎng)景的痛點(diǎn)，就能快速打開(kāi)生存空間，逐步實(shí)現(xiàn)從細(xì)分替代到全面競(jìng)爭(zhēng)的進(jìn)階。

在工業(yè)場(chǎng)景中，抗干擾能力的差異化設(shè)計(jì)是國(guó)產(chǎn)嵌入式 CPU 的重要突破口，消費(fèi)電子場(chǎng)景也為國(guó)產(chǎn)嵌入式 CPU 提供了低成本方案的差異化賽道。在國(guó)芯科技在2025年中報(bào)中就表示，公司繼續(xù)基于 RISC-V 指令架構(gòu)投入研發(fā)，面向汽車(chē)電子和工業(yè)控制的實(shí)時(shí)應(yīng)用，成功研發(fā)了 CRV0、CRV4/CRV4E/CRV4H/CRV4L、CRV5、CRV7 系列 RISC-V CPU IP 核，并且都有國(guó)產(chǎn)化軟件開(kāi)發(fā)工具鏈支持。在 NPU 領(lǐng)域，面向端/邊緣側(cè)應(yīng)用和面向 AIPC 應(yīng)用開(kāi)展 AI 技術(shù)研發(fā)，形成 CNN20、CNN100、CNN200 和 CNN300 系列化 NPU IP 核。

在此過(guò)程中，專(zhuān)利布局對(duì)企業(yè)發(fā)展與行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)至關(guān)重要，各家嵌入式CPU企業(yè)也因此高度重視專(zhuān)利數(shù)量與專(zhuān)利布局。根據(jù)各家公司2025年中報(bào)，瑞芯微專(zhuān)利數(shù)量1211件、發(fā)明專(zhuān)利530件；全志科技專(zhuān)利數(shù)量668件、發(fā)明專(zhuān)利290件；晶晨股份專(zhuān)利數(shù)量333件、發(fā)明專(zhuān)利176件；北京君正專(zhuān)利數(shù)量499件、發(fā)明專(zhuān)利336件；國(guó)芯科技專(zhuān)利數(shù)量254件、發(fā)明專(zhuān)利138件；龍芯中科最新專(zhuān)利數(shù)量達(dá)到1009件、發(fā)明專(zhuān)利392件。

從長(zhǎng)期來(lái)看，差異化策略并非被動(dòng)避讓?zhuān)侵鲃?dòng)筑墻，通過(guò)在細(xì)分領(lǐng)域的技術(shù)積累，獲得客戶信任，國(guó)產(chǎn)嵌入式 CPU 既能快速實(shí)現(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)以反哺研發(fā)，也能逐步構(gòu)建起針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的場(chǎng)景化技術(shù)壁壘，為后續(xù)向車(chē)規(guī)級(jí)、高端工業(yè)控制等領(lǐng)域突破奠定基礎(chǔ)。