近日，沐曦集成電路(上海)股份有限公司的首次公開發(fā)行股票(IPO)進(jìn)程引發(fā)市場高度關(guān)注。上海證券交易所發(fā)布的審核公告顯示，上市審核委員會擬定于2025年10月24日對沐曦股份的首次公開發(fā)行申請開展審議工作。

沐曦股份成立于2020年9月，作為我國高性能通用圖形處理器(GPU)領(lǐng)域的頭部企業(yè)，始終專注于全棧高性能GPU芯片及計(jì)算平臺的自主研發(fā)。其核心產(chǎn)品體系涵蓋面向智能計(jì)算推理場景的曦思N系列、適用于訓(xùn)練推理一體化及通用計(jì)算的曦云C系列，以及處于研發(fā)階段、應(yīng)用于圖形渲染領(lǐng)域的曦彩G系列。

據(jù)9月21日公開的沐曦股份第二輪監(jiān)管問詢回函顯示，截至 2025年9月5日，該公司不含稅在手訂單金額為14.30億元，產(chǎn)品以曦云C500系列板卡為主。但由于客戶需時(shí)間籌集貨款，且下游招標(biāo)環(huán)節(jié)進(jìn)度存在不確定性，沐曦方面表示，部分在手訂單的發(fā)貨及確認(rèn)驗(yàn)收時(shí)間將落在2026年。

在本次科創(chuàng)板IPO計(jì)劃中，沐曦股份擬發(fā)行不超過4,010萬股人民幣普通股(A股)，預(yù)計(jì)募集資金總額達(dá)39.04億元。所募資金將專項(xiàng)用于新型高性能通用GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、新一代人工智能推理GPU研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目等關(guān)鍵領(lǐng)域。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)方面，沐曦股份展現(xiàn)出強(qiáng)勁的營收增長態(tài)勢。2022年至2025年上半年，公司營業(yè)收入分別實(shí)現(xiàn)42.64萬元、5,302.12萬元、7.4億元及9.15億元。截至 2025年9月5日，公司在手訂單金額累計(jì)達(dá)14.3億元，約為2024年全年?duì)I收的兩倍，為后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

2022-2025年上半年，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為-7.8億元、-8.7億元、-14億元及-1.86億元，但公司預(yù)測最早將于2026年實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

發(fā)行人報(bào)告期主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)及財(cái)務(wù)指標(biāo)

從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，沐曦股份匯聚了眾多重量級投資機(jī)構(gòu)與個(gè)人投資者，葛衛(wèi)東、混沌投資、紅杉資本、國調(diào)基金等知名主體均位列股東名單。截至招股說明書簽署日，公司創(chuàng)始人陳維良通過直接及間接方式合計(jì)控制公司22.94%的股份表決權(quán)，為公司實(shí)際控制人。

值得注意的是，2025年第一季度，上海源廬加佳信息科技有限公司突然成為沐曦第二大客戶，占營收的28.39%，沐曦也已向源廬加佳發(fā)貨3072張曦云C500板卡用于某項(xiàng)目集群的建設(shè)。針對外界對源廬加佳是否為沐曦關(guān)聯(lián)方的關(guān)切？沐曦回應(yīng)稱，源廬加佳不屬于直接或間接持有發(fā)行人5%以上股份的股東，且源廬加佳與沐曦不存在其他關(guān)聯(lián)關(guān)系，相關(guān)交易具有充分且合理的商業(yè)邏輯和背景。

在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域，沐曦股份取得了一系列重要成果。截至 2025年3月31日，公司已累計(jì)獲得境內(nèi)發(fā)明專利245項(xiàng)、集成電路布圖設(shè)計(jì)專有權(quán)3項(xiàng)、軟件著作權(quán)25項(xiàng)。在 2025世界人工智能大會期間，沐曦股份正式發(fā)布全新一代旗艦GPU產(chǎn)品 —— 曦云C600，該芯片成功構(gòu)建了從設(shè)計(jì)研發(fā)、晶圓制造到封裝測試的國產(chǎn)化供應(yīng)鏈體系，實(shí)現(xiàn)核心技術(shù)的自主可控。此外，公司已啟動第三代高性能通用GPU芯片曦云C700的研發(fā)立項(xiàng)工作，該產(chǎn)品預(yù)計(jì)將在計(jì)算性能等關(guān)鍵指標(biāo)上實(shí)現(xiàn)重大突破。

若本次IPO順利實(shí)施，沐曦股份將為我國國產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入新動能。在國產(chǎn)替代進(jìn)程加速推進(jìn)及人工智能產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的宏觀背景下，憑借核心技術(shù)優(yōu)勢，沐曦股份有望在GPU市場中占據(jù)重要地位，為我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供關(guān)鍵算力支持。

責(zé)編：Lefeng.shao