10月24日，科創板上市委審議結果出爐，上海沐曦集成電路股份有限公司（下稱“沐曦股份”）首發申請獲通過，成為繼摩爾線程后又一家成功闖關科創板的國產GPU企業。這一里程碑事件不僅標志著沐曦股份正式邁入資本化新階段，更彰顯了資本市場對國產高性能GPU賽道的認可，為國內算力自主化浪潮注入強勁動力。

作為成立于2020年9月的“后起之秀”，沐曦股份僅用五年時間便完成從技術研發到商業化落地再到IPO過會的跨越式發展。本次IPO擬募集資金39.04億元，將全部投向核心技術研發與產業化，包括新型高性能通用GPU、新一代AI推理GPU及前沿領域GPU技術研發三大項目，劍指高端算力國產化替代的核心陣地。

GPU行業素有“技術壁壘高、生態構建難”的特征，長期被英偉達、AMD等國際巨頭壟斷。沐曦股份的突圍之路，始于核心技術的自主可控——截至2025年3月，公司已積累境內發明專利245項、軟件著作權25項，構建了從GPUIP架構、指令集到軟件棧的全鏈條自主研發體系。

產品端已形成清晰的三大產品線矩陣：主力產品“曦云C系列”聚焦AI訓推一體與通用計算，其中C500系列性能對標英偉達A100，部分場景表現已實現超越，C588芯片通過技術優化大幅縮小與H100的差距，躋身國內先進水平；“曦思N系列”專注AI推理，已實現規模化商用；“曦彩G系列”布局圖形渲染，填補國產高端圖形GPU空白。值得關注的是，今年7月發布的新一代旗艦產品曦云C600，基于國產供應鏈閉環打造，原生支持FP8精度，可高效支撐大模型訓練，其自研的MetaXLink超節點擴展技術，更實現了2-64卡靈活互連，為萬卡級智算集群落地奠定基礎。

軟件生態方面，沐曦自主研發的MXMACA軟件棧，既實現了開發、調試、優化全流程覆蓋，又高度兼容國際主流生態，大幅降低用戶遷移成本，成為其商業化破局的關鍵支撐。

技術突破快速轉化為市場成果。財務數據顯示，沐曦股份營收從2022年的42.64萬元飆升至2024年的7.43億元，近三年復合增長率高達4074.52%，展現出爆發式增長態勢。2025年上半年營收進一步同比暴漲404.51%，達到9.15億元，虧損則同比收窄63.74%，盈利拐點初現。

市場滲透方面，截至2025年3月，公司GPU累計銷量超2.5萬顆，已在10余個智算集群落地應用，覆蓋國家人工智能公共算力平臺、運營商智算中心等核心場景，客戶包括新華三、瑞芯智能等行業標桿。訂單端更顯強勁，截至2025年9月，在手訂單金額達14.3億元，接近2024年全年營收的2倍，為后續增長提供堅實支撐。在IDC統計的2024年中國數據中心加速芯片市場中，沐曦與英偉達、天數智芯共同躋身出貨量萬張以上梯隊，成為國產GPU商業化落地的標桿企業。