疫情以來受益于線上需求的高增長,各類IT設備也迎來了暴漲。而供給端的需求暴漲,也讓上游的芯片產業迎來了收獲季。

上周五美國芯片巨頭英特爾剛公布完第二季度財報,這周三AMD就緊隨其后發布了財報。與前者不同,在英特爾表現乏力的情況下,AMD則繼續保持了高歌猛進,展現出了非比尋常的戰斗力。

(配圖來自Canva可畫)

高歌猛進的AMD

7月28日凌晨,芯片巨頭AMD正式對外公布了第二季度財報。財報顯示,AMD營收38．5億美元,同比增長99%。這樣的營收成績遠超此前華爾街的預期,在良好營收成績的助力之下,AMD盤后上漲逾1%,29日收盤再上漲5．13%。

營收表現不錯,其凈利潤表現同樣不俗。財報顯示,二季度AMD的毛利率達到了48%,同比增長了4%,也比第一季度的46%高出了兩個百分點;凈利潤為7．1億美元,相比去年同期的1．57億美元同比增長了352%,相比上一季度5．55億美元的凈利潤,同比增長了28%。

分業務來看,各個業務板塊也都有積極表現。首先,第一大主營業務計算及圖形部門,實現營收22．5億美元,實現了同比65%的增長,環比增長12%,運營利潤則從去年的2億美元上漲到了5．26億美元。該業務的超預期增長,離不開銳龍桌面及筆記本處理器的豐富組合,客戶端處理器ASP均價同環比均在增長,高端Radeon顯卡均價同樣在增長。

另一部門業務,嵌入式及半定制部門營收16億美元,同比大漲183%,環比增長19%,主要得益于EPYC霄龍及半定制產品銷售增加——很顯然,Q2來自主機的訂單仍然很多,AMD的主機部門處于供不應求的狀態。

由于業績表現亮眼,AMD將2021年全年的營收指引,由原本預計的全年增長至少50%,提升到了60%。

繼續力壓英特爾

與紅巨人AMD相比,藍巨人英特爾卻頹勢依舊。

據最新發布的財報顯示,英特爾實現營收達到182億美元,從體量上來看英特爾體量遠超前者。但對比增速來看,英特爾同比僅2%的增長,幾乎聊勝于無,與AMD的表現很難相提并論。

再從凈利潤上來看,英特爾的每股凈收益和毛利率較上年同期均有所增長,但在增長幅度上與營收增長幾乎相近。毛利潤率為59．2%,較去年同期增長2．9個百分點,環比上升0．8個百分點、平穩上升,但仍未回到60%準線。凈利潤同比上升6%,為52億美元。這樣的凈利潤表現,同樣很難與AMD的超預期表現進行PK。由于業績表現平平,投資者用腳投票,財報發出后英特爾股價大跌13%。

其實外界對這樣的結果,并不感到意外。過去5年時間,AMD在蘇姿豐博士的帶領下,不斷推進高制程工藝和更高性能的圖形芯片和新型嵌入式芯片,即使在虧損的情況下依舊堅持投入,這使得AMD在先進制程芯片的新產品上不斷研發迭代,并且憑著“Zen”架構系列的銳龍處理器,在消費級芯片市場成功逆襲,AMD也重新獲得了人們的認可。

反觀“牙膏廠”英特爾,在先進制程芯片上則反應遲鈍,坐視AMD一步步走向壯大。一個顯而易見的事實是,時至今日Intel的14nm和10nm產品依舊在市場上大行其道,而AMD基于臺積電代工的7nm制程的“Zen2”架構CPU,則已在市場上大賣一年多了。憑借著這一股進取的精神,AMD僅僅經過幾年時間,就成功將它與英特爾之間的差距給拉開了。

為了應對這種局面,英特爾的高層一面加快新制程工藝的推進計劃,另一面則將技術大神帕特．基辛格推到了前臺。目前帕特雖然已經上任有一段時間了,但從二季度業績來看,其在短期之內仍然很難扭轉英特爾的頹勢。

值得關注的是,在另一個賽道英特爾的表現卻并不差。財報顯示,英特爾旗下的自動駕駛部門Mobileye,營收飆升124%至3．27億美元,雖然總營收占比依舊很小,但卻釋放出不錯的增長潛能。

另外,英特爾在帕特上任之后重啟IDM模式,并持續加碼代工制造業務。據華爾街日報顯示,英特爾目前正在收購芯片代工制程商格芯,交易金額或將達到300億美元。如果這一收購完成,英特爾在芯片制造等方面的影響力將得到進一步提升,屆時它與AMD之間的爭奪或將進一步升級。

加碼并購繼續與英特爾廝殺

英特爾動作頻頻,AMD也在尋求新的市場機會。而具備遠大前景的人工智能領域,自然就成了AMD的首選。日前仍在進行的AMD收購賽靈思(Xilinx)案,正是AMD強化其在人工智能芯片領域地位的一個戰略舉措。

首先,通過收購賽靈思,AMD將會進一步強化其在數據中心市場的地位。兩家公司在人工智能和自適應片上系統擁有重疊的能力。通過收購賽靈思,AMD將加速其數據中心業務增長并鞏固其在服務器行業中的領先地位,并在該領域直接對英特爾形成沖擊。

賽靈思強大的通信基礎設施專業知識,非常適合AMD不斷發展的數據中心業務,這從EPYC的銷售勢頭中就可以看出來,而將AMD的CPU和GPU產品組合與賽靈思的動態處理器技術相結合,將創建一個強大的技術平臺,這對業內霸主英特爾、英偉達都會形成正面挑戰。

其次,收購賽靈思之后,兩家將合并成為一家價值1350億美元的公司,屆時AMD的營收將會達到180億美元,合計研發支出為40億美元。這個營收規模無疑將直接縮小AMD與英特爾之間的營收體量差距。

當然,目前兩者之間的合并仍然存在一些明顯困難。比如,跨國交易帶來的反壟斷審查,就是其必須要認真考慮的重要因素。目前來自歐盟和英國的反壟斷審查已經完成,但最大變數在中國。根據中國的反壟斷審查執法要求,關于半導體行業交易的平均審查期為303天。由于這個審查期的存在,AMD的收購決定或許將會延遲至2022年。

不過,從長期來看,來自反壟斷的審查畢竟只是短期影響因素。而從更長遠的角度來看,不論是物聯網的加速發展,還是人工智能應用的日益普及,都在讓芯片變得愈加不可或缺。在此背景下,無論是英特爾還是AMD,亦或是其他參與的玩家,都將在這場空前的產業紅利當中收益。而在可以預見的業務范圍之內,AMD與英特爾這兩家宿敵,仍將不可避免地在芯片市場繼續廝殺。