據(jù)TrendForce集邦咨詢統(tǒng)計(jì)，今年1~4月MLCC供應(yīng)商總出貨量為13,590億顆，對(duì)比2021年同期減少34%，顯示全球經(jīng)濟(jì)問題對(duì)MLCC產(chǎn)業(yè)沖擊力較大。

第二季至今，由于品牌端與ODM訂單需求起伏不定，加上降價(jià)壓力不斷，導(dǎo)致MLCC供應(yīng)商持續(xù)控制產(chǎn)能降載，以維持供貨、庫(kù)存、價(jià)格三者間的平衡。5月份日廠平均產(chǎn)能稼動(dòng)率為78%；陸廠、臺(tái)廠、韓廠則約60～63%，在終端消費(fèi)需求持續(xù)低迷的情況下，供應(yīng)商減產(chǎn)降載恐成為短期常態(tài)。

從MLCC需求主要市場(chǎng)來看，手機(jī)方面，華為、榮耀、OPPO第二季推出的新機(jī)無法有效提振市場(chǎng)消費(fèi)力，導(dǎo)致品牌廠對(duì)新品銷售計(jì)劃更加保守。服務(wù)器方面，目前預(yù)估今年整機(jī)出貨量年減2.85%，且后續(xù)恐有下修可能，ODM材料庫(kù)存去化連帶受影響，截至4月底英業(yè)達(dá)、廣達(dá)、緯穎等平均庫(kù)存仍高達(dá)4~8周不等。

PC及筆電市場(chǎng)，由于適逢疫情以來三年一次的換機(jī)時(shí)節(jié)，ODM從三月開始不論消費(fèi)或是商務(wù)機(jī)種，開始陸續(xù)量產(chǎn)與出貨英特爾第13代Raptor Lake CPU新平臺(tái)，但從廣達(dá)、仁寶前兩大ODM代工廠四月公布出貨數(shù)字，分別僅達(dá)330萬臺(tái)、240萬臺(tái)，甚至接近去年同期在疫情，供應(yīng)鏈斷鏈、成品出貨物流卡關(guān)的沖擊下，所繳出的320萬臺(tái)、220萬臺(tái)數(shù)字。相形之下，如今的表現(xiàn)正說明目前終端消費(fèi)市場(chǎng)需求低迷，加上經(jīng)濟(jì)前景不明，使得OEM保守看待新品上市的銷售預(yù)測(cè)。

TrendForce集邦咨詢進(jìn)一步表示，先前市場(chǎng)普遍認(rèn)為庫(kù)存壓力是沖擊MLCC產(chǎn)業(yè)的主因，不過從占MLCC需求3成的手機(jī)、PC及筆電產(chǎn)品，ODM早在去年第三季已陸續(xù)開始調(diào)節(jié)庫(kù)存，至今年第二季已逐步恢復(fù)正常，不時(shí)有急單、短單的庫(kù)存回補(bǔ)情形，但整體仍不敵消費(fèi)市場(chǎng)低迷的壓力，故買方對(duì)MLCC的拉貨力道低且無法持續(xù)。5月MLCC供應(yīng)商BB Ratio（Book-to-Bill Ratio；訂單出貨比值）為0.85，僅比四月微幅增長(zhǎng)0.01，訂單成長(zhǎng)幅度極低。


好消息：出貨量開始回暖增長(zhǎng)

近期，受手機(jī)、新能源汽車、家電等終端需求回暖帶動(dòng)，MLCC的出貨開始逐步增長(zhǎng)，部分企業(yè)紛紛選擇漲價(jià)或考慮漲價(jià)。

東高科技投研學(xué)院副院長(zhǎng)劉飛勇在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)年內(nèi)國(guó)產(chǎn)MLCC需求量相比2022年會(huì)企穩(wěn)回升。此外，隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，年內(nèi)陶瓷電容器下游需求釋放有望持續(xù)向好，產(chǎn)品價(jià)格以及行業(yè)景氣度將不斷上行。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者了解，受終端市場(chǎng)需求下滑影響，素有“電子工業(yè)大米”之稱的MLCC近兩年出貨價(jià)格持續(xù)下滑，跌價(jià)周期超過14個(gè)月，今年以來這一情況逐步得到好轉(zhuǎn)。

風(fēng)華高科相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，“目前，公司MLCC產(chǎn)線稼動(dòng)率相較一季度有所提高。公司一直按實(shí)際情況推進(jìn)擴(kuò)大MLCC產(chǎn)能相關(guān)的募投項(xiàng)目。”

劉飛勇表示，MLCC行業(yè)具有比較明顯的周期屬性，產(chǎn)品價(jià)格主要受供需關(guān)系的影響，廠商是否提價(jià)與下游需求企穩(wěn)關(guān)系密切，此前較長(zhǎng)一段時(shí)間MLCC行業(yè)呈現(xiàn)供大于求的情況，但目前供需關(guān)系的好轉(zhuǎn)使得國(guó)內(nèi)廠商有底氣對(duì)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行提價(jià)。

年內(nèi)MLCC行業(yè)景氣度能否持續(xù)？排排網(wǎng)財(cái)富研究員劉文婷對(duì)此充滿信心，她表示，“目前國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)已進(jìn)入新品發(fā)布期，將會(huì)在一定程度上帶動(dòng)手機(jī)需求的增長(zhǎng)；新能源汽車在智能化、網(wǎng)聯(lián)化、自動(dòng)化趨勢(shì)下，疊加鼓勵(lì)推動(dòng)新能源汽車下鄉(xiāng)等政策支持，行業(yè)后勁十足；家電產(chǎn)業(yè)在智能化趨勢(shì)以及房地產(chǎn)銷量回升雙重驅(qū)動(dòng)下，復(fù)蘇勢(shì)頭同樣良好，下游回暖利好MLCC整體需求提升，有望帶動(dòng)行業(yè)景氣度平穩(wěn)上行。”

“我國(guó)高端MLCC及部分原材料仍依賴進(jìn)口，國(guó)產(chǎn)化進(jìn)程迫在眉睫。隨著國(guó)內(nèi)廠商生產(chǎn)技術(shù)的不斷發(fā)展，MLCC國(guó)產(chǎn)化替代的進(jìn)程將會(huì)進(jìn)一步加快。”黑崎資本研究員曾盛表示，除智能手機(jī)、新能源汽車、家電外，受益于工控、5G通信等下游產(chǎn)業(yè)年內(nèi)快速回暖，我國(guó)MLCC市場(chǎng)規(guī)模有望快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品的應(yīng)用范圍將不斷擴(kuò)大，預(yù)計(jì)第二季度行業(yè)有望迎來持續(xù)增長(zhǎng)。

市場(chǎng)規(guī)模不斷上升，國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊

近年來，全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)。2020年由于新冠疫情的影響，全球經(jīng)濟(jì)受損較重，疫情初期多數(shù)MLCC生產(chǎn)企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)被打斷。下半年隨著MLCC主要生產(chǎn)地區(qū)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，MLCC產(chǎn)業(yè)逐漸升溫。2021年全球MLCC市場(chǎng)延續(xù)了2020年下半年的生產(chǎn)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模增至1147億元，同比增長(zhǎng)26.1%。2022年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模約1204億元，同比增長(zhǎng)5.0%。預(yù)計(jì)到2026年MLCC市場(chǎng)規(guī)模將增至1547億元。

近年來，我國(guó)MLCC市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)張，2021年已占全球總規(guī)模的近四成。數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年，我國(guó)MLCC行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模由310億元增長(zhǎng)至484億元，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)11.8%，2022年市場(chǎng)規(guī)模約537億元，預(yù)計(jì)2023年將增至575億元。

從需求量方面來看，2020年，受疫情影響，居家辦公、網(wǎng)上教學(xué)、家庭娛樂等成為防控疫情的常規(guī)手段，計(jì)算機(jī)設(shè)備及家用電器的需求大幅增長(zhǎng)。同時(shí)，由于我國(guó)疫情防控得力，企業(yè)迅速恢復(fù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，部分國(guó)外訂單轉(zhuǎn)移我國(guó)，2020年我國(guó)MLCC需求量增至33350億只，同比增長(zhǎng)11.6%。2021年我國(guó)MLCC需求量達(dá)到38480億只，同比增長(zhǎng)15.4%。2022年受疫情反復(fù)以及宏觀經(jīng)濟(jì)和行業(yè)周期波動(dòng)影響，MLCC需求量小幅下降至36900億只。2023年將回升至38150億只，預(yù)計(jì)2026年將達(dá)42570億只。

面對(duì)行業(yè)現(xiàn)狀，國(guó)內(nèi)廠商加速擴(kuò)產(chǎn)，國(guó)產(chǎn)化需求強(qiáng)烈。

一方面，隨著MLCC下游終端及代工市場(chǎng)逐步向國(guó)內(nèi)轉(zhuǎn)移，加之國(guó)產(chǎn)替代的浪潮奔涌，產(chǎn)業(yè)鏈的本土配套需求較為迫切；另一方面，海外MLCC企業(yè)陸續(xù)退出中低端市場(chǎng)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)需求旺盛的車規(guī)、工控等高端市場(chǎng)。越來越多的本土MLCC力量開始承接這部分生意，國(guó)內(nèi)廠商有望憑借產(chǎn)品性價(jià)比、快速響應(yīng)能力等優(yōu)勢(shì)搶占市場(chǎng)份額。三環(huán)集團(tuán)、風(fēng)華高科等國(guó)內(nèi)廠商紛紛加大投入產(chǎn)能、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)以搶占日韓廠商退出的市場(chǎng)份額，以三環(huán)集團(tuán)為例，MLCC月產(chǎn)能從2017年17億只/月增加至2020年100億只/月，2020和2021年募資項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將新增MLCC年產(chǎn)能合計(jì)5400億只。

在此基礎(chǔ)上，國(guó)產(chǎn)廠商需要更進(jìn)一步打入中高端MLCC市場(chǎng)，與國(guó)際大廠同臺(tái)競(jìng)技。

以汽車市場(chǎng)為例，國(guó)內(nèi)MLCC廠商在汽車領(lǐng)域起步較晚，并且汽車電子本身門檻較高，加上車規(guī)級(jí)MLCC客戶也較為穩(wěn)定，本土MLCC廠商和下游大客戶的合作深度還不夠，因此高端產(chǎn)品規(guī)模和價(jià)格策略在市場(chǎng)爭(zhēng)奪過程中會(huì)有到比較大的壓力。

但是由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)超預(yù)期，同時(shí)疊加地緣政治因素等影響，部分需求正流向中國(guó)大陸品牌，如風(fēng)華高科已進(jìn)入比亞迪等主機(jī)廠供應(yīng)鏈體系；微容科技也迅速推出系列化車規(guī)級(jí)AEC-Q200標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，并進(jìn)入了國(guó)內(nèi)多家傳統(tǒng)主機(jī)廠及造車新勢(shì)力，2021年其車規(guī)級(jí)MLCC年產(chǎn)能約為5億顆，預(yù)計(jì)從2024年開始放量，至2028年有望提升至3000億顆；三環(huán)集團(tuán)將投資63.85億元致力于把MLCC元件產(chǎn)品做大做強(qiáng)，力爭(zhēng)在高比容的MLCC領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破。

綜合來看，目前本土廠商已經(jīng)在中低端MLCC產(chǎn)品上取得很大突破，高端MLCC產(chǎn)品正在加緊替代，部分已實(shí)現(xiàn)替代。在汽車、工控等景氣市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求下，國(guó)產(chǎn)化是被動(dòng)元件長(zhǎng)期主旋律。

對(duì)于高端MLCC產(chǎn)品替代方面，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為可從三方面努力以進(jìn)一步搶占市場(chǎng)：一是積極學(xué)習(xí)先進(jìn)同行的經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量管理，把已經(jīng)規(guī)模化量產(chǎn)的產(chǎn)品，性能和品質(zhì)達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平；二是增加研發(fā)投入，聯(lián)合國(guó)內(nèi)優(yōu)質(zhì)材料、設(shè)備廠商，提升基礎(chǔ)科學(xué)研究能力；三是加強(qiáng)上下游產(chǎn)業(yè)合作，整體提升MLCC產(chǎn)業(yè)鏈水平。

其實(shí)這幾年，MLCC市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)品牌的接受度是越來越高了，尤其在這種大環(huán)境和國(guó)際形勢(shì)下，廠商開始認(rèn)識(shí)到推進(jìn)供應(yīng)鏈自主可控的重要性，出于產(chǎn)品供應(yīng)持續(xù)性、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全性和采購(gòu)價(jià)格穩(wěn)定性的多重考慮，終端廠商開始將配套供應(yīng)鏈向國(guó)內(nèi)企業(yè)轉(zhuǎn)移，積極推進(jìn)關(guān)鍵零部件的自主可控進(jìn)程。作為市場(chǎng)份額占比最高的被動(dòng)元器件，MLCC國(guó)產(chǎn)替代空間廣闊，國(guó)內(nèi)廠商將充分受益于國(guó)產(chǎn)替代趨勢(shì)，不斷搶占國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手市場(chǎng)份額。