中商情報(bào)網(wǎng)訊：覆銅板是專(zhuān)用于PCB制造的特殊層壓板，擔(dān)負(fù)著PCB導(dǎo)電、絕緣、支撐三大功能，是制作PCB的核心材料。未來(lái)幾年在5G、汽車(chē)自動(dòng)駕駛、物聯(lián)網(wǎng)等行業(yè)帶動(dòng)下，高頻/高速等特殊基板市場(chǎng)需求將迅速擴(kuò)大，覆銅板發(fā)展前景良好。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈上游主要原材料有銅箔、玻纖布、樹(shù)脂和木漿等；覆銅板產(chǎn)業(yè)鏈中游為覆銅板制造，主要分為剛性覆銅板和撓性覆銅板。覆銅板在下游直接應(yīng)用于PCB生產(chǎn)制造中，最終與電子元器件等進(jìn)行表面貼裝后，被廣泛應(yīng)用于計(jì)算機(jī)、通訊、航空航天等眾多領(lǐng)域。

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二、上游分析

（一）成本構(gòu)成

覆銅板上游主要由銅箔、木漿紙、合成樹(shù)脂和電子纖維布等原材料構(gòu)成，占覆銅板成本約90%，其中銅箔、樹(shù)脂、玻纖布占成本比重分別為42.1%、26.1%、19.1%。

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（二）銅箔

銅箔按制備工藝分為電解銅箔和壓延銅箔，其中電解銅箔為主流。

1.電解銅箔

受益于下游電子信息、新能源汽車(chē)等產(chǎn)業(yè)的持續(xù)蓬勃發(fā)展，電解銅箔產(chǎn)能與產(chǎn)量增長(zhǎng)旺盛。數(shù)據(jù)顯示，2022年，我國(guó)電解銅箔的總產(chǎn)能達(dá)到78.7萬(wàn)噸，總產(chǎn)量66.8萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2023年我國(guó)電解銅箔的總產(chǎn)能將達(dá)86.9萬(wàn)噸，總產(chǎn)量將達(dá)73.8萬(wàn)噸。

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2.壓延銅箔

壓延銅箔是利用塑性加工原理通過(guò)對(duì)高精度銅帶反復(fù)軋制——退火而成的產(chǎn)品，其延展性、抗彎曲性和導(dǎo)電性等都優(yōu)于電解銅箔，銅純度也高于電解銅箔，廣泛應(yīng)用在撓性印刷線路板、電磁屏蔽、散熱基板等行業(yè)。2022年我國(guó)壓延銅箔產(chǎn)量達(dá)9565噸，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)壓延銅箔產(chǎn)量超1萬(wàn)噸。

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3.銅箔重點(diǎn)企業(yè)

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（三）玻璃纖維布

玻璃纖維布是覆銅板的原材料之一，由玻纖紗紡織而成，近年來(lái)，受惠于內(nèi)需市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展壯大，玻璃纖維紗產(chǎn)能及產(chǎn)量均保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2022年玻璃纖維紗總產(chǎn)量突破700萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)15.3%。預(yù)計(jì)2023年我國(guó)玻璃纖維紗產(chǎn)量將達(dá)825萬(wàn)噸。

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（四）樹(shù)脂

1.合成樹(shù)脂產(chǎn)量

隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)和石油化工產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，中國(guó)合成樹(shù)脂生產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，行業(yè)工藝技術(shù)水平不斷提高，產(chǎn)品產(chǎn)量不斷增加。2022年中國(guó)合成樹(shù)脂產(chǎn)量11366.9萬(wàn)噸，2023年1-3月，合成樹(shù)脂產(chǎn)量3782.2萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.7%。預(yù)計(jì)2023年中國(guó)合成樹(shù)脂產(chǎn)量將達(dá)11621.6萬(wàn)噸。

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2.樹(shù)脂重點(diǎn)企業(yè)分析

中國(guó)石化與中國(guó)石油合成樹(shù)脂產(chǎn)量超過(guò)1000萬(wàn)噸，遙遙領(lǐng)先，上海石化、寶豐能源、圣泉集團(tuán)合成樹(shù)脂年產(chǎn)量超過(guò)50萬(wàn)噸，彤程新材、星輝環(huán)材等企業(yè)合成樹(shù)脂年產(chǎn)量低于50萬(wàn)噸。

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（五）木漿

1.木漿產(chǎn)量

我國(guó)是木漿生產(chǎn)大國(guó)，產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。2022年全國(guó)木漿生產(chǎn)總量增至1982萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)2211萬(wàn)噸。

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2.木漿競(jìng)爭(zhēng)格局

亞太森博、海南金海、晨鳴紙業(yè)、湛江晨鳴、廣西太陽(yáng)產(chǎn)量占比較高，分別為11.00%、9.94%、7.41%、6.75%、6.59%。

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三、中游分析

（一）覆銅板產(chǎn)量

中國(guó)已成為全球最大的覆銅板生產(chǎn)國(guó)。近年來(lái)，我國(guó)覆銅板產(chǎn)量穩(wěn)步提升，2022年中國(guó)覆銅板產(chǎn)量9.1億平方米，預(yù)計(jì)2023年將突破10億平方米。

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（二）覆銅板銷(xiāo)量

隨著中國(guó)對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家電子信息產(chǎn)業(yè)的承接，中國(guó)覆銅板行業(yè)發(fā)展迅速，銷(xiāo)量得到大幅提升。2022年我國(guó)各類(lèi)電子消費(fèi)產(chǎn)品需求量的激增，覆銅板銷(xiāo)量增至9.15億平方米，預(yù)計(jì)2023年中我國(guó)覆銅板的銷(xiāo)量約為10.41億平米。

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（三）覆銅板市場(chǎng)規(guī)模

中國(guó)大陸地區(qū)覆銅板產(chǎn)量占全球覆銅板產(chǎn)量的比例持續(xù)提升，中國(guó)大陸逐漸成為全球覆銅板制造中心。數(shù)據(jù)顯示，2018年以來(lái)中國(guó)覆銅板市場(chǎng)規(guī)模整體呈現(xiàn)逐年攀升趨勢(shì)，2022年市場(chǎng)規(guī)模694億元。預(yù)計(jì)2023年中國(guó)覆銅板市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到712億元。

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（四）覆銅板競(jìng)爭(zhēng)格局

覆銅板行業(yè)經(jīng)過(guò)多年市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)，在全球形成相對(duì)集中和穩(wěn)定的供應(yīng)格局，建滔化工、生益科技、南亞塑膠占據(jù)全球前三位置。中國(guó)市場(chǎng)來(lái)看，覆銅板行業(yè)企業(yè)按照覆銅板業(yè)務(wù)收入可大致分為三個(gè)梯隊(duì)。第一梯隊(duì)的企業(yè)為覆銅板業(yè)務(wù)超過(guò)100億元的企業(yè)，主要包括建滔積層板和生益科技；第二梯隊(duì)為覆銅板業(yè)務(wù)收入在20-100億元左右的企業(yè)，包括金安國(guó)紀(jì)、南亞新材和華正新材；第三梯隊(duì)為覆銅板業(yè)務(wù)收入小于20億元的企業(yè)，主要包括超聲電子、宏昌電子、高斯貝爾等。

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（五）企業(yè)熱力分布圖

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四、下游分析

（一）應(yīng)用領(lǐng)域

覆銅板在下游直接應(yīng)用于PCB生產(chǎn)制造中，最終與電子元器件等進(jìn)行表面貼裝后，被廣泛應(yīng)用于計(jì)算機(jī)、通訊、航空航天等眾多領(lǐng)域。通訊、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子、汽車(chē)電子、服務(wù)器為主要應(yīng)用領(lǐng)域，分別占比32%、24%、15%、10%、10%。

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（二）汽車(chē)電子

1.汽車(chē)電子市場(chǎng)規(guī)模

受到新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)兩旺的影響，汽車(chē)電子化程度持續(xù)提升，汽車(chē)電子將迎來(lái)長(zhǎng)景氣周期，行業(yè)將迎來(lái)一次全產(chǎn)業(yè)鏈級(jí)別的大發(fā)展機(jī)遇。汽車(chē)的智能化、電動(dòng)化推動(dòng)汽車(chē)電子市場(chǎng)規(guī)模的增長(zhǎng)。

近年來(lái)，中國(guó)汽車(chē)電子市場(chǎng)規(guī)模一直保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，2022年中國(guó)汽車(chē)電子市場(chǎng)規(guī)模達(dá)9783億元，預(yù)計(jì)2023年中國(guó)汽車(chē)電子市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步增長(zhǎng)至10973億元。

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2.汽車(chē)電子市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

從汽車(chē)電子的市場(chǎng)份額分布來(lái)看，整體競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，市場(chǎng)份額相差不大。其中占比最多的是動(dòng)力控制系統(tǒng)，占整體市場(chǎng)的28.7%。其次為底盤(pán)與安全控制系統(tǒng)，占比26.7%；車(chē)身電子占22.8%，車(chē)載電子占21.8%。

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（三）消費(fèi)電子

由于我國(guó)居民消費(fèi)水平不斷提升，消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續(xù)增長(zhǎng)，促進(jìn)了我國(guó)消費(fèi)電子行業(yè)健康快速發(fā)展。數(shù)據(jù)顯示，20,22年我國(guó)消費(fèi)電子市場(chǎng)規(guī)模為增至18649億元。隨著我國(guó)新冠肺炎疫情形勢(shì)好轉(zhuǎn)以及市場(chǎng)需求的恢復(fù)，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)消費(fèi)電子市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)19295億元。

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（四）服務(wù)器

1.服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模

隨著云計(jì)算、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能的快速發(fā)展，我國(guó)服務(wù)器需求量不斷擴(kuò)大，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)保持增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模由2019年的182億美元增長(zhǎng)至2022年的273.4億美元，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將增至308億美元。

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2.服務(wù)器出貨量

近年來(lái)，我國(guó)加快建設(shè)新基建，云計(jì)算、邊緣計(jì)算等新興技術(shù)滲透率逐漸提高，推動(dòng)服務(wù)器市場(chǎng)出貨量穩(wěn)步增長(zhǎng)，2022年我國(guó)服務(wù)器市場(chǎng)出貨量達(dá)到422萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2023年出貨量將增至449萬(wàn)臺(tái)。

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