近日，美國政府更新了人工智能芯片的出口管制規(guī)定，計劃阻止英偉達等公司向中國出售包括RTX 4090、A100等七款型號的顯卡。這是繼去年美國對華為、中興等中國企業(yè)實施芯片禁令后的又一重大打擊，引發(fā)了國內(nèi)外的廣泛關注和討論。

據(jù)悉，英偉達RTX 4090是目前市場上最強大的顯卡之一，擁有超過1萬個核心和48GB的顯存，能夠提供高達66TFLOPS的浮點運算能力。該顯卡被廣泛應用于高性能計算、云計算、深度學習、圖形渲染等領域，是許多科研機構和企業(yè)的首選設備。


1、新禁令斷了誰的路？

先科普下海外高端AI芯片：主流主要四個品種——A100、A800、H100、H800，A100是主流品種，而H100是更先進的，性能是A100的4.5倍左右，A800和H800則分別是A100和H100的削弱版（為了出口），將芯片間數(shù)據(jù)傳輸速率下降了一半，精度也有所削減。（國內(nèi)最先進的昇騰AI芯片已經(jīng)接近A100的性能）

2020年10月7日，美國首次出臺針對中國大陸的出口管制規(guī)則，主要是卡算力及互聯(lián)帶寬，算力上限是4800 TFLOPS，帶寬上限是600 GB/s，使得英偉達的A100、H100成為管制對象，而為了合規(guī)又不丟掉中國市場，英偉達推出了特供中國版的A800和H800，主要是降低了帶寬傳輸速率以符合規(guī)則。

本次新規(guī)取消了帶寬參數(shù)，進一步增加“性能密度閾值”的限制，使得英偉達A800、H800、L40S等目前AI數(shù)據(jù)中心使用的主流芯片都將受限，此外還將壁仞科技和摩爾線程等13家將國內(nèi)算力芯片公司列入了實體清單。同時，此次新規(guī)進一步加壓渠道，要求如若向40個可以被中國企業(yè)用作跳板的國家銷售先進芯片，也需要獲取許可。


2、對國產(chǎn)算力利好還是利空？


1，算力租賃——利空

首先就是算力租賃了，很多人說買不到新卡，那利好存量卡啊，我算力租賃龍頭鴻博恒為必須擁有姓名。錯了，他們也買不到新卡了，這部分業(yè)務不會無休止?jié)q價，甚至有可能被取消訂單。


2，華為算力——小利好

然后是華為算力的國產(chǎn)替代，但無論是鯤鵬還是昇騰，華為都是那個搞新基建的企業(yè)，能炒作的標的也都是其服務器線為多，而且普遍在上一輪華為+就已達高位，這部分會高開但可能也走不遠。


3，國產(chǎn)AI芯片——大利好

這就說到了國產(chǎn)AI芯片和GPU了，他們有多爛，大家心知肚明，今年套死了多少人，也都門兒清。但這里確實妥妥的利好，剛好是低位等待邊際催化的時候了，同時壁仞和摩爾線程也被納入名單，寒武紀海光豈不是樂呵呵？不管如何，他們都是大A情緒先鋒。

4，CPO和光模塊——多空打架

最受關注的就是光模塊CPO，第一層思維肯定是利空，畢竟大家上半年的榮耀就是進入了英偉達產(chǎn)業(yè)鏈，計算器也都是按照英偉達指引去按的，所以首先就會覺得英偉達增速下調(diào)，他們自然業(yè)績也不保。但是有人說了，本來就是北美供應鏈，面向北美幾大云計算大廠，國內(nèi)以前也沒有買到多少英偉達的卡，他們業(yè)績里面90%都是海外，所以影響并不大。我只能說，看市場情緒和多空誰強吧。


3、算力租賃怎么看？

供給受限、格局改善、租金大漲，拼在手和搶單備貨能力。

區(qū)別于市場看空算力租賃的觀點，我們認為AI新禁令對算力租賃公司的影響是正反兩方面的。

一方面，對于尚未拓展采購渠道、尚未排單、在手算力有限的公司來說，能否在當前窗口期之前下單備貨將成為重大挑戰(zhàn)；

另一方面，我們了解到昨晚英偉達各渠道商已經(jīng)開始坐地起價，國內(nèi)頭部云計算廠家也開始惜售大卡算力，因此我們認為對于已經(jīng)建立了穩(wěn)固備貨渠道，已經(jīng)完成下單甚至已經(jīng)有較多在手算力的公司來說，即將進入算力租賃的超預期紅利期！

AI產(chǎn)業(yè)趨勢不變，資金熱潮融入趨勢不變，國內(nèi)大模型或垂類模型創(chuàng)業(yè)公司在國內(nèi)依托本土算力中心進行預訓練或精調(diào)的需求不變，對于能夠獲取更多算力的公司，大模型公司愿意或?qū)⒈黄雀冻龈叱杀疽淹瓿深A訓練或精調(diào)工作，否則其價值將歸零，這個利弊考慮是大模型公司必須面對的；

在本身AI訓練芯片不足的情況下，頭部互聯(lián)網(wǎng)公司的云計算部門將進一步收緊供給，將更多的算力留給自己或待價而沽，進一步加劇市場緊張；

因此，我們認為算力租賃將迎來一波租金暴漲的趨勢，已經(jīng)建立了穩(wěn)固備貨渠道，已經(jīng)完成下單甚至已經(jīng)有較多在手算力的公司來說，即將進入算力租賃的超預期紅利期。


4、國產(chǎn)高端芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍面臨諸多挑戰(zhàn)

首先，技術研發(fā)方面的差距仍然較大。雖然中國企業(yè)在芯片設計方面取得了一定的成果，但在制造工藝方面仍存在較大的差距。此外，高端芯片產(chǎn)業(yè)鏈的完善也需要時間。從設計、制造到封裝測試，高端芯片產(chǎn)業(yè)鏈涉及多個環(huán)節(jié)，需要各方共同努力才能形成完整的產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

在這個過程中，國際合作與競爭并存。一方面，中國需要與國際上的先進企業(yè)和研究機構開展合作，引進先進技術和管理經(jīng)驗，提高自身的研發(fā)能力。另一方面，面對國際競爭壓力，中國也需要加強自主創(chuàng)新，培育具有核心競爭力的高端芯片產(chǎn)品。

在高端芯片制裁的背景下，中國的國產(chǎn)技術有望填補空白。通過政府的政策支持和企業(yè)的努力，中國的高端芯片產(chǎn)業(yè)正逐步走向成熟。然而，要實現(xiàn)這一目標，還需要克服技術研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈完善等方面的挑戰(zhàn)，加強國際合作與競爭，努力提升中國在全球芯片產(chǎn)業(yè)的地位。