中商情報網(wǎng)訊：國產(chǎn)變頻器打破壟斷，從落后國外20年到市場第一。變頻器廣泛應(yīng)用于發(fā)電、石油鉆探、建材、鋼鐵等社會工業(yè)領(lǐng)域，被稱為現(xiàn)代工業(yè)的基石。目前國內(nèi)帶變動負載、具有節(jié)能潛力的電機至少有1.8億千瓦，由此為變頻器的應(yīng)用提供了極為巨大的市場。

一、產(chǎn)業(yè)鏈

中國變頻器產(chǎn)業(yè)鏈上游包括IGBT、變壓器、電阻電容、PCB材料、機柜等；中游可分為低壓變頻器和高壓變頻器；下游廣泛應(yīng)用于電力、冶金、石油化工、煤炭、水泥、建材、機械加工等領(lǐng)域。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

中國變頻器產(chǎn)業(yè)鏈上游IGBT企業(yè)包括利歐股份、比亞迪等，變壓器上市企業(yè)包括云路股份、金盤科技等，PCB企業(yè)包括鵬鼎控股、東山精密等。中游的變頻器企業(yè)主要為匯川技術(shù)、合康新能、偉創(chuàng)電氣、禾望電氣、新風光、斯達半導、英威勝、宏微科技、正弦電氣、金盤科技、美的集團、伯特利、弘訊科技、藍海華騰、江海股份等。

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

二、上游分析

1.IGBT

IGBT是電力電子行業(yè)的“CPU”，繼去年車用缺貨后，今年光伏需求大幅加劇IGBT缺貨。中國企業(yè)抓住機會，加速IGBT量產(chǎn)及擴產(chǎn)，相關(guān)IGBT企業(yè)望迎機遇。中國已經(jīng)成為全球最大的IGBT市場，近年來IGBT產(chǎn)量及需求量持續(xù)增長，2021年產(chǎn)量約為2580萬只，同比增長27.72%，預計2022年將達4120萬只。

數(shù)據(jù)來源：Yole、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.變壓器

受輸配電價格下降及產(chǎn)品浪費嚴重等問題的影響，2018年變壓器產(chǎn)量小幅減少，2019年，開始恢復增長。2020年，受新冠疫情影響，我國變壓器總產(chǎn)量規(guī)模略微下降，降至173601.2萬千安伏，但較之前年份有所回升。隨著我國各地變頻器項目相繼落地及疫情的有效控制，預計未來幾年，我國電力變壓器市場將持續(xù)增長，預計2022年產(chǎn)量規(guī)模將達104845萬千安伏。

數(shù)據(jù)來源：中國機械工業(yè)聯(lián)合會、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.PCB

近年來，中國PCB行業(yè)產(chǎn)值呈現(xiàn)逐年增長的趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2020年中國大陸PCB行業(yè)產(chǎn)值整體規(guī)模達350.09億美元，占全球PCB行業(yè)總產(chǎn)值的比例為53.68%；2021年中國大陸PCB市場增長迅速，規(guī)模達到了436.16億美元，增幅24.59%。

中國大陸是全球PCB主要產(chǎn)區(qū)，預計未來仍有望維持高速增長。預計2021年至2026年中國PCB行業(yè)產(chǎn)值年復合增長率為4.6%，到2022年，我國PCB行業(yè)產(chǎn)值將達447.31億美元；到2026年，中國PCB行業(yè)產(chǎn)值將有望達546.05億美元。

數(shù)據(jù)來源：Prismark、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.重點企業(yè)分析

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

三、中游分析

1.市場規(guī)模

隨著國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，我國變頻器市場規(guī)模整體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長態(tài)勢。2020年我國變頻器行業(yè)市場規(guī)模達到541億元，同比增長9.3%，預計2022年市場規(guī)模將達630億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.市場結(jié)構(gòu)

低壓變頻器規(guī)模占比較大，2020年占比為74%。隨著高效節(jié)能的市場需求與國家鼓勵政策驅(qū)動下，高壓變頻器規(guī)模占比逐年增長，2020年達26%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.低壓變頻器

（1）市場規(guī)模

隨著國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，我國變頻器行業(yè)市場規(guī)模整體呈增長態(tài)勢。2020年我國高壓變頻器市場規(guī)模約141億元，低壓變頻器市場規(guī)模約400.34億元，預計2022年將達466.2億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

（2）競爭格局

低壓變頻器中匯川市場份額迅速提升，2020年達19%，已成為低壓變頻器龍頭。ABB和西門子占比分別為18%和12%。此外英威騰與中達市場占比均有大幅增長，2020年均為7%。隨著國產(chǎn)品牌定制化能力以及產(chǎn)品研發(fā)制造實力的提升，未來國產(chǎn)替代有望逐步落地。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

4.高壓變頻器

（1）市場規(guī)模

2000年以后，國內(nèi)企業(yè)在高壓變頻技術(shù)上逐漸有了突破，高壓變頻器行業(yè)進入快速發(fā)展時期，2020年中國高壓變頻器市場規(guī)模達137.37億元，同比增長3.02%，預計2022年市場規(guī)模將達159.78億元。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

（2）競爭格局

在高壓變頻器方面，合康新能為市場龍頭，2020年占比達11%；市場涌現(xiàn)出一批如匯川技術(shù)等優(yōu)質(zhì)國內(nèi)公司，2020年占比達11%；施耐德等外資市場份額逐漸下降，施耐德+利德華福、西門子、ABB市場份額占比分別為11%、9%、8%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

5.重點企業(yè)分析

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

6.企業(yè)熱力分布圖

資料來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

四、下游分析

1.下游應(yīng)用情況

低壓變頻器適用場景較為廣闊，下游較為分散，一般應(yīng)用在起重機械、電梯、紡織機械等領(lǐng)域，占比均為9%。其次分別為冶金和電力，占比分別為8%和8%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

高壓變頻器應(yīng)用領(lǐng)域集中在高耗能領(lǐng)域，主要用于冶金、電力、石化、采礦等高能耗行業(yè)，占比分別為27%、14%、14%、12%，可實現(xiàn)對各類高壓電動機的風機、水泵、空氣壓縮機、提升機、皮帶機等負載的軟起動、智能控制和調(diào)速節(jié)能。市政及公共設(shè)施和建材占比分別為9%和8%。

數(shù)據(jù)來源：中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

2.社會用電

近年來，中國全社會用電量一直保持增長趨勢，2022年1-9月，全國全社會用電量64931億千瓦時，同比增長4.0%，其中，9月份全國全社會用電量7092億千瓦時，同比增長0.9%。

數(shù)據(jù)來源：中國電力企業(yè)聯(lián)合會、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理

3.石油化工

營業(yè)收入方面，2021年，全行業(yè)規(guī)上企業(yè)實現(xiàn)工業(yè)增加值比上年增長5.3%，增速比上年回升3.1個百分點，累計實現(xiàn)營業(yè)收入14.45萬億元，實現(xiàn)利潤總額1.16萬億元，比上年分別增長30%和126.8%，均創(chuàng)歷史新高。預計2022年我國規(guī)上企業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入16.76萬億元。利潤總額方面，2021年我國規(guī)上企業(yè)利潤總額首次突破萬億元，達1.16萬億元。預計2022年我國規(guī)上企業(yè)利潤總額將達1.87萬億元。

數(shù)據(jù)來源：中國石油和化學工業(yè)聯(lián)合會、中商產(chǎn)業(yè)研究院整理