從去年來，消費電子市場一片萎靡，芯片供需出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，從“搶芯片”變成“去庫存”，芯片行業(yè)“寒氣逼人”。進入2023年，芯片行業(yè)寒冬還在繼續(xù)，行業(yè)整體仍處于下行觸底階段。根據(jù)世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計組織（WSTS）預(yù)測，2023年芯片市場規(guī)模將同比減少4.1％，降至5565億美元，時隔4年出現(xiàn)負(fù)增長。

但從長期來看，半導(dǎo)體設(shè)備作為支撐電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基石，是整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)中市場規(guī)模最廣闊，戰(zhàn)略價值最重要的一環(huán)，有望長期向好。

功率半導(dǎo)體短缺正在改善

2023年的半導(dǎo)體市場從一開始就出現(xiàn)負(fù)增長（同比），特別是存儲市場，需求低迷導(dǎo)致嚴(yán)重的供過于求。另一方面，汽車行業(yè)由于半導(dǎo)體不足，一直無法按計劃生產(chǎn)。不過，由于最缺的功率半導(dǎo)體的供應(yīng)鏈有望得到改善，筆者預(yù)測，短缺問題將在2023年上半年得到解決。

事實上，2023年1月-6月，功率半導(dǎo)體的總出貨量極為強勁，同比增長 21.1%。這也證實了在該市場占有率最高的英飛凌的新功率半導(dǎo)體專用工廠已經(jīng)開始量產(chǎn)。

然而，仔細(xì)觀察就會發(fā)現(xiàn)，在2023年1-6月期間，功率半導(dǎo)體的主導(dǎo)產(chǎn)品IGBT的總出貨量同比增長了13.0%，而另一主導(dǎo)產(chǎn)品MOSFET的出貨量卻同比下降了5.8%。

MOSFET的平均單價不斷上漲也可能與供不應(yīng)求有關(guān)。MOSFET出貨量的停滯是偶然發(fā)生的，還是設(shè)備制造商的供應(yīng)戰(zhàn)略造成的？筆者無從判斷。今后也有必要密切關(guān)注MOSFET產(chǎn)品的出貨動向。不用說，只要少一個MOSFET，汽車就無法完工。

由于自己的工廠產(chǎn)能不足，英飛凌一直將部分功率半導(dǎo)體生產(chǎn)外包給世界先進。不過，筆者認(rèn)為，英飛凌的專用工廠成立，很有可能將外包部分轉(zhuǎn)為內(nèi)部生產(chǎn)。

實際上，世界先進的電源管理IC銷售額在2022年第四季度（2022年10-12月）、2023年第一季度（2023年1-3月）呈下降趨勢，但在2023年第二季度（2023年4-6月）中又有所增加。雖然不知道這是不是面向英飛凌的出貨量增加的結(jié)果，但這方面的動向也有待觀察。


汽車成增速最快市場

與消費電子類芯片的低迷相反的是，汽車芯片正在進入快速發(fā)展的新時期，汽車制造商所需的芯片不僅供應(yīng)緊張，而且還面臨著溢價問題。

當(dāng)?shù)貢r間8月11日，德國《奧格斯堡日報》援引奧迪采購主管雷納特·瓦切瑙爾的話報道稱，盡管芯片制造商計劃在德國建廠，但半導(dǎo)體短缺給德國汽車業(yè)造成的瓶頸仍將持續(xù)數(shù)年。“汽車制造商可以通過減少芯片的種類來緩解瓶頸問題，目前汽車中使用的芯片有8000多種。”奧迪高管瓦切瑙爾在采訪中表示，“我們必須使用多種杠桿來穩(wěn)定半導(dǎo)體供應(yīng)，并在一定程度上在中間商市場增加庫存。”多家日本車企甚至因為芯片不足繼續(xù)面臨停工難題。公開信息顯示，汽車制造商鈴木公司的兩家主力工廠從6月5日開始臨時停工3天，這已經(jīng)是鈴木今年以來第二次因芯片不足而停工。該公司社長此前曾表示，受“芯片荒”影響，預(yù)計今年第二季度鈴木在日本國內(nèi)的產(chǎn)量將不足原計劃的九成；豐田集團成員大發(fā)汽車（DAIHATSU）5月以來也相繼有兩家工廠因芯片不足而停工，其中一家停工時間長達(dá)13天。日本電裝公司負(fù)責(zé)人指出，預(yù)計要到今年夏季之后，日本汽車行業(yè)的“芯片荒”才可能得到解決。

汽車芯片市場保持熱度的背后，是不斷增長的產(chǎn)品需求。Deloitte的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2012年，每輛燃油車需要438顆芯片，每輛新能源車則需要567顆芯片；到了2022年，燃油車平均搭載芯片量達(dá)到934個，而新能源車則為1459個，是10年前需求量的2～3倍。據(jù)IC insights預(yù)測，在專用模擬芯片分類中，2022年汽車市場將占其中27.35%的份額，是專用模擬芯片的第二大應(yīng)用市場，僅次于通訊；同時汽車也是專用模擬芯片增速最快的下游市場，預(yù)計2022年增長達(dá)到17%。

尤其值得一提的是，受益于中國汽車市場日益繁榮，新能源汽車的主控芯片、MCU功能芯片、功率芯片、存儲芯片、通信芯片、傳感芯片等產(chǎn)品都處在“一芯難求”的艱難時期。今年初，美國最大的半導(dǎo)體設(shè)備制造商應(yīng)用材料公司表示，盡管芯片行業(yè)整體仍然低迷，但汽車芯片和其他中低端芯片的設(shè)備銷量仍將增長，而中國將成為其最大動力。“中國將成為全球汽車芯片和其他中低端零部件所需設(shè)備銷售增長的最大貢獻者。”該公司預(yù)測。

轉(zhuǎn)型造汽車芯片漸流行

不過，正如臺積電歐洲總經(jīng)理保羅·德波特近日在“第27屆汽車電子大會”上所說的那樣，汽車行業(yè)的芯片和采購芯片的方式都變得越來越復(fù)雜，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)與汽車產(chǎn)業(yè)適用的運行規(guī)則不同，為汽車行業(yè)預(yù)留閑置產(chǎn)能是不可能的。換言之，短期內(nèi)汽車半導(dǎo)體的供需關(guān)系不太可能被打破。

一方面，站在芯片行業(yè)的角度看，汽車行業(yè)所需的比重還比較低。2023年第一季度，臺積電只有7%的收入和全球芯片行業(yè)產(chǎn)量的10%來自汽車。到2030年，預(yù)計汽車IC將占半導(dǎo)體行業(yè)總產(chǎn)量的15%。另一方面，汽車導(dǎo)入周期慢，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的周期也很長，車規(guī)芯片企業(yè)要走完產(chǎn)品研發(fā)、車規(guī)驗證、車廠定點、量產(chǎn)車上市的流程就需要更久的時間。博源資本董事總經(jīng)理呂和糠直言：“從當(dāng)前來看，汽車的市場和手機相比仍然小很多。雖然單個手機的芯片價值大概在數(shù)百元，傳統(tǒng)油車在2000元出頭，純電動汽車芯片價值在六七千元，但手機每年能有10多億部的需求，而新能源車2022年出貨量才只有600萬輛，全球汽車總出貨量7000萬輛左右，短期內(nèi)汽車芯片市場很難與手機市場相提并論。此外，由于汽車對可靠性要求更高，整車的研發(fā)周期更長，對應(yīng)的芯片供應(yīng)商導(dǎo)入速度遠(yuǎn)比手機更慢。”

不過，站在更長遠(yuǎn)的發(fā)展角度看，一些主業(yè)做智能手機和PC電腦的芯片廠商開始轉(zhuǎn)型做汽車芯片了，例如高通、英特爾、英偉達(dá)、AMD和索尼等，紛紛開始研發(fā)汽車芯片和車用傳感器。其中，高通在汽車芯片領(lǐng)域轉(zhuǎn)型最為順利，憑借MCU芯片和自動駕駛的設(shè)計平臺，高通的汽車業(yè)務(wù)訂單總估值超過130億美元。在高通最新發(fā)布的第三財季（即2023年第二季度）業(yè)績報告中，占收入大頭的手機、IoT 等業(yè)務(wù)表現(xiàn)不佳，汽車業(yè)務(wù)反而實現(xiàn)了兩位數(shù)增長。盡管當(dāng)前汽車業(yè)務(wù)占比只有5%左右，但高通公司曾在其投資日上表示，未來10年內(nèi)，圍繞芯片和軟件的市場規(guī)模將達(dá)到約7000億美元。其中汽車市場占據(jù)1000億美元，主要分布在車聯(lián)網(wǎng)芯片相關(guān)的160億美元、智能座艙的250億美元以及智能駕駛的590億美元這3個領(lǐng)域。每輛汽車在以上3個領(lǐng)域所需的芯片和軟件費用從基礎(chǔ)的200美元起步，高端可達(dá)3000美元。

在這樣的大背景下，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)也迎來了新的契機。天眼查數(shù)據(jù)顯示，我國現(xiàn)存芯片相關(guān)企業(yè)已經(jīng)達(dá)到了49.5萬余家，其中2022年新增注冊企業(yè)11.2萬余家，新增企業(yè)注冊增速達(dá)32.7%，今年1~6月新增注冊企業(yè)3.8萬余家。據(jù)統(tǒng)計，目前國內(nèi)有超出100家企業(yè)開發(fā)及生產(chǎn)汽車芯片，50多家芯片上市公司宣稱有車規(guī)級產(chǎn)品或者量產(chǎn)應(yīng)用。有機構(gòu)稱，當(dāng)前在汽車行業(yè)，功能安全、動力系統(tǒng)相關(guān)場景的芯片主要采用國外產(chǎn)品，與生命安全關(guān)系度較小的場景，國產(chǎn)化率會越來越高。


國產(chǎn)替代持續(xù)加速

7月20日2023世界半導(dǎo)體大會開幕式及高峰論壇上，華為公司董事、首席供應(yīng)官應(yīng)為民表示，中美競爭使得整個芯片供應(yīng)環(huán)境惡化，原本輕易可得的半導(dǎo)體，現(xiàn)在則成為像“石油”一樣寶貴的戰(zhàn)略資源。

在被美國政府多輪制裁和出口限制下，時隔五年之后，華為今年重新公開其自研芯片賽道的布局。

本次大會上，華為展示了其在半導(dǎo)體數(shù)字化方面的布局，包括芯片EDA工程仿真、OPC（光學(xué)鄰近效應(yīng)校正）工程仿真等，在芯片設(shè)計、制造生產(chǎn)供應(yīng)等多個環(huán)節(jié)中實現(xiàn)了一些技術(shù)突破。早前，華為已經(jīng)宣布和華大九天等合作伙伴在14nm的EDA軟件上取得了階段性突破。

應(yīng)為民強調(diào)，假如沒有中美芯片競爭，本應(yīng)該是中國半導(dǎo)體發(fā)展最快的時期，那么現(xiàn)在出現(xiàn)了中美競爭，看起來也不完全是壞事情，投資更佳火熱，企業(yè)熱度更高。

事實上，隨著以華為等國內(nèi)企業(yè)不斷加速“國產(chǎn)替代”，芯片行業(yè)投資人整體出現(xiàn)了一定的投資調(diào)整。

7月19日世界半導(dǎo)體大會的一場論壇上，云九資本執(zhí)行董事沈文杰提到，目前其資本機構(gòu)比較關(guān)注超過1億元收入、即將進入Pre-IPO的投資，因為這部分企業(yè)增長較好，可以消化掉過高估值，而且還和資本市場上市相近。同時，云九在早期關(guān)注一些芯片設(shè)計、芯片設(shè)備材料的公司。

整體來看，云九資本在半導(dǎo)體賽道屬于“啞鈴型”投資邏輯，投兩頭風(fēng)險低。“從創(chuàng)始團隊角度來講，我主要看中兩點，一是他直接的一線工作經(jīng)驗，是否有在設(shè)計、材料設(shè)備、產(chǎn)線上做過；二是創(chuàng)始人要有一定的資本市場經(jīng)驗，比較清晰理解、適應(yīng)整個資本環(huán)境和變化節(jié)奏。因為我們也會看到一些公司還停留在2021年那種思路下創(chuàng)業(yè)，這樣可能會跟市場不匹配，實際上是非常困難的。”

裴耘表示，遠(yuǎn)翼的投資階段主要在成長的早期到中期，單筆的金額大概是在5000-8000萬元。因此他提到，目前階段不回去投資天使或A輪，整體還是要接觸項目有一定商業(yè)化或商業(yè)進展。“說白了，我們可能更多還是從業(yè)績角度去展開討論。”

此外，在先進封裝、汽車電子、高算力芯片等市場仍面臨一定的“國產(chǎn)替代”市場和機遇，尤其當(dāng)前中國芯片市場正往“自產(chǎn)自銷”這一路徑上發(fā)展。

臺積電高管稱，盡管行業(yè)存在短期波動，但半導(dǎo)體前景非常正面且值得期待，全球半導(dǎo)體市場仍呈現(xiàn)強勁成長，技術(shù)創(chuàng)新將會是推動半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)大幅成長的引擎，預(yù)計2030年全球半導(dǎo)體產(chǎn)值將趨于1萬億美元，其中預(yù)計會有40%為高算力產(chǎn)品貢獻、30%為手機等移動計算支撐、15%為電動車等高成長性市場、10%為IoT設(shè)備市場。

據(jù)悉，臺積電今年將推出3nm強效版N3E工藝芯片，而且也是后續(xù)繼續(xù)努力的方向。根據(jù)早前公布的路線圖，預(yù)計到2026年，臺積電將推出2nm后續(xù)技術(shù)N2P/N2X芯片，以及強化N3A工藝。

總部位于上海的加特蘭微電子CEO陳嘉澍表示，其研發(fā)的汽車芯片產(chǎn)品內(nèi)部包含MIMO收發(fā)機架構(gòu)，傳輸網(wǎng)絡(luò)設(shè)計、供電布局網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化，從而降低了收發(fā)機功耗，相比于美國友商的產(chǎn)品能夠降低20-30%。同時，在安全性、網(wǎng)絡(luò)能力等方面也具有很大的技術(shù)優(yōu)勢。目前有120款以上的車型已搭載加特蘭CMOS毫米波雷達(dá)芯片。

“事實上，中國在車規(guī)級芯片開發(fā)的積累非常有限，我們始于全國范圍內(nèi)最早從事車規(guī)級芯片開發(fā)的企業(yè)，希望我們的投入和產(chǎn)出能夠為中國未來整車電動化、智能化大發(fā)展貢獻力量。”陳嘉澍稱。

目前先進封裝技術(shù)也引發(fā)了市場高度關(guān)注。CIC灼識咨詢合伙人趙曉馬對鈦媒體App等表示，在中美競爭的大背景下，禁止出口高端光刻機，10nm工藝以下高性能芯片等限制阻礙了國內(nèi)芯片制程的提升。而在這種情況下，先進封裝作為提升性能的另一條途徑，卻并不存在被卡脖子的情形。因此，它成為國內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)彌補先進制程稀缺性的關(guān)鍵點。

不過，部分投資人、行業(yè)專家目前卻擔(dān)憂，中國芯片產(chǎn)業(yè)“小而散”環(huán)境已影響到行業(yè)的長期發(fā)展。

“因為最近確實，中國半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)了一些亂象，確實也要去自我檢討。國內(nèi)大于1000人的企業(yè)有1%，超80%的企業(yè)是小的芯片公司。小、亂、散是中國半導(dǎo)體行業(yè)現(xiàn)在的情況，這其實也和資本息息相關(guān)。”王林表示，最近幾年因為地緣政治、產(chǎn)業(yè)、缺貨等原因，對中國半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展起到了關(guān)鍵性的作用。

王林所在的華登國際，于1987年在硅谷成立，公司同時管理美元基金和人民幣基金，管理規(guī)模超過30億美元；公司專注于半導(dǎo)體與電子產(chǎn)業(yè)鏈、汽車智能化、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算及新經(jīng)濟模式創(chuàng)新等高科技領(lǐng)域投資，已在全球12個國家投資了500多家高科技公司，被投公司包括中芯國際、中微半導(dǎo)體(688012)，瀾起科技(688008)等。

王林注意到，一些公司創(chuàng)始人在行業(yè)當(dāng)中“相互踩”，甚至在“卡脖子”賽道中出現(xiàn)了四、五家，甚至七、八家類似的產(chǎn)品，而大家一致稱第一家（上市公司）做的不好，這成為了芯片領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)的惡性現(xiàn)狀。

“現(xiàn)在這個氛圍已經(jīng)不太建議創(chuàng)業(yè)了，因為脫離了我們支持科技創(chuàng)業(yè)的初衷。所以，大家寧可支持投資那種創(chuàng)新型公司，也不要去投那些技術(shù)性重復(fù)的公司。我覺得需要更多投那些真正國家支持的產(chǎn)業(yè)，真正讓自己可以驕傲的公司。”王林坦言，現(xiàn)在半導(dǎo)體行業(yè)公司之間的市場空間很小，還相互的擠壓、競爭，已影響到中國芯片行業(yè)發(fā)展。

上海市集成電路行業(yè)協(xié)會秘書長郭奕武提到，目前中國在芯片制造環(huán)節(jié)薄弱，臺積電一家代工廠就占到整個市場的62%，但國內(nèi)兩家芯片制造企業(yè)加起來還不到10%，差距很大，企業(yè)需要更加努力。他強調(diào)，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)界應(yīng)凝聚共識，發(fā)揮各自優(yōu)勢，協(xié)同發(fā)展，未來可期。

于燮康提到，未來中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)升級優(yōu)化有三個機遇：一是把握數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展的機遇，產(chǎn)業(yè)鏈補齊短板；二是把握好后摩爾時代機遇，迎接先進技術(shù)發(fā)展挑戰(zhàn)；三是把握好高水平對外開放的機遇，迎接芯片再全球化發(fā)展。

集成電路產(chǎn)業(yè)是高度國際化的產(chǎn)業(yè)，只有消除市場壁壘，加強產(chǎn)業(yè)合作，才能實現(xiàn)中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)長期、持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。