不久前，中芯國(guó)際、華虹宏力都發(fā)布了2023年第二季度財(cái)報(bào)， 兩家公司的業(yè)績(jī)都下行，財(cái)報(bào)中都指出消費(fèi)電子下行對(duì)業(yè)績(jī)影響明顯。不僅大陸代工廠生意下行，代工巨頭臺(tái)積電發(fā)布的二季度財(cái)報(bào)顯示，Q2營(yíng)收同比下滑10%，環(huán)比下滑5.5%（以美元計(jì)算，同比下滑13.7%，環(huán)比下滑6.2%）；凈利潤(rùn)同比下滑23.3%，環(huán)比下滑12.2%（以美元計(jì)算，同比下滑26.5%，環(huán)比下滑12.9%）。

作為設(shè)計(jì)公司的重要后勤，晶圓廠業(yè)績(jī)承壓反映的是整個(gè)市場(chǎng)的低迷。不過(guò)如果仔細(xì)看看各家晶圓廠二季度財(cái)報(bào)，在下行中，似乎又能看到下半年的希望。

 01成熟制程不同節(jié)點(diǎn)/平臺(tái)經(jīng)營(yíng)情況

先來(lái)看以成熟制程見(jiàn)長(zhǎng)的晶圓代工廠的業(yè)績(jī)情況。

中芯國(guó)際2023年Q2營(yíng)收15.6億美元，同比下降18%，環(huán)比增長(zhǎng)6.7%。中芯國(guó)際沒(méi)有公布按照工藝節(jié)點(diǎn)分類(lèi)的收入占比，根據(jù)中芯國(guó)際財(cái)報(bào)，來(lái)自于8英寸晶圓、12英寸晶圓的收入占比分別為25.3%、4.7%，8英寸晶圓收入占比環(huán)比下降2.8個(gè)百分點(diǎn)。按8英寸晶圓約當(dāng)產(chǎn)出總額除以估計(jì)季度產(chǎn)能計(jì)算，第二季度中芯國(guó)際產(chǎn)能利用率為78.3%，低于去年同期的97.1%，但高于今年第一季度的68.1%。

華虹半導(dǎo)體2023年Q2銷(xiāo)售收入6.314億美元，同比上升1.7%，毛利率同比下降。按照工藝節(jié)點(diǎn)來(lái)看，55nm及65nm工藝技術(shù)節(jié)點(diǎn)的銷(xiāo)售收入8490萬(wàn)美元，同比下降25.7%，主要由于NOR flash、CIS及邏輯產(chǎn)品的需求減少；0.11微米及0.13微米工藝技術(shù)節(jié)點(diǎn)銷(xiāo)售收入1.20億美元，同比增長(zhǎng)15.2%，主要得益于MCU產(chǎn)品的需求增加；0.35微米及以上工藝技術(shù)節(jié)點(diǎn)的銷(xiāo)售收入2.86億美元，同比增長(zhǎng)20.8%，主要得益于IGBT及超級(jí)結(jié)產(chǎn)品的需求增加。

除了以上兩個(gè)晶圓廠，格芯2023年Q2 收入18億美元，同比下降7%。

 02消費(fèi)電子市場(chǎng)下行成為影響其業(yè)績(jī)的主要因素

晶圓廠業(yè)績(jī)承壓與消費(fèi)電子市場(chǎng)疲軟密切相關(guān)，智能手機(jī)、筆記本電腦等消費(fèi)類(lèi)電子整體低迷，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。

據(jù)工信部發(fā)布的《2023年上半年電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況》，2023年上半年我國(guó)主要電子產(chǎn)品中，手機(jī)產(chǎn)量6.86億臺(tái)，同比下降3.1%，其中智能手機(jī)產(chǎn)量5.07億臺(tái)，同比下降9.1%；微型計(jì)算機(jī)設(shè)備產(chǎn)量1.62億臺(tái)，同比下降25%；集成電路產(chǎn)量1657億塊，同比下降3%。

以智能手機(jī)為例，據(jù)Counterpoint報(bào)告，2023年第二季度，全球智能手機(jī)市場(chǎng)營(yíng)收年同比下降8%，環(huán)比下降15%，遠(yuǎn)低于900億美元，跌至2020年全球疫情封鎖高峰期以來(lái)第二季度的最低水平。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比下降3%環(huán)比下降27%。整體市場(chǎng)營(yíng)收下降的原因是出貨量年同比下降9%，而同期平均銷(xiāo)售價(jià)格僅增長(zhǎng)1%。

根據(jù)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)縱橫統(tǒng)計(jì)的各代工廠的營(yíng)收類(lèi)別來(lái)源來(lái)看，消費(fèi)電子無(wú)疑占據(jù)著舉足輕重的收入地位。消費(fèi)電子市場(chǎng)下行的產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)之下，各大代工廠也遭受了一定程度上的壓力和損失。

 03晶圓廠上下游情況如何？

設(shè)計(jì)企業(yè)去庫(kù)存，“減重”已見(jiàn)成效

瑞芯微、卓勝微、匯頂科技等一些設(shè)計(jì)企業(yè)均認(rèn)為企業(yè)應(yīng)該去庫(kù)存。由于終端消費(fèi)電子市場(chǎng)低迷，芯片設(shè)計(jì)企業(yè)上半年業(yè)績(jī)同比普遍有所下降，但隨著去庫(kù)存這一舉措的推進(jìn)，部分企業(yè)業(yè)績(jī)觸底后穩(wěn)定了不少，并在二季度環(huán)比增長(zhǎng)。

瑞芯微

瑞芯微上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.53億元，同比下降31.34%；凈利潤(rùn)2480萬(wàn)元，同比下降90.89%，上年同期凈利潤(rùn)為2.72億元。瑞芯微表示，業(yè)績(jī)下滑其中1-2月仍受到2022年客戶去庫(kù)存余波影響，3月以后逐步好轉(zhuǎn)。第二季度同比下降25.13%，但環(huán)比增長(zhǎng)58.87%。此外，上半年瑞芯微庫(kù)存水位的上漲幅度已得到有效控制，經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正，較去年同期有所改善。

瑞芯微表示，“報(bào)告期內(nèi)，國(guó)內(nèi)集成電路進(jìn)出口端下滑。一方面，海外需求放緩，海外高利率、高通脹對(duì)需求抑制影響逐步顯現(xiàn)；另一方面，國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇乏力。”

兆易創(chuàng)新

Nor Flash存儲(chǔ)龍頭兆易創(chuàng)新此前發(fā)布了《兆易創(chuàng)新2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告》，該公告顯示，經(jīng)財(cái)務(wù)部門(mén)初步測(cè)算，預(yù)計(jì) 2023 年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為 34000 萬(wàn)元左右，與上年同期相比，將減少 118696 萬(wàn)元左右，同比降幅77.73%左右。預(yù)計(jì) 2023 年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為 27900 萬(wàn)元左右，與上年同期相比，將減少 118896 萬(wàn)元左右，同比降幅80.99%左右。預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約3.4億元，同比下降超過(guò)七成，但環(huán)比第一季度增長(zhǎng)近三成。

兆易創(chuàng)新表示，2023 年上半年公司業(yè)績(jī)預(yù)減的主要原因是：受到全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)周期等影響，2023 年上半年較上年同期相比，消費(fèi)電子市場(chǎng)整體表現(xiàn)低迷，工業(yè)市場(chǎng)需求不及預(yù)期，市場(chǎng)需求整體下滑明顯，產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格承壓，公司的營(yíng)收和毛利率較去年同期均有所下降，導(dǎo)致公司本期凈利潤(rùn)較上年同期預(yù)計(jì)下降 77.73%左右。

早在今年4月份，兆易創(chuàng)新便表示，2023年“危”與“機(jī)”并存，一方面，國(guó)產(chǎn)替代的需求、半導(dǎo)體小周期的下行或?qū)⒔Y(jié)束，行業(yè)去庫(kù)存效果已較為明顯，但下游需求的恢復(fù)時(shí)點(diǎn)有待持續(xù)觀察，國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司將持續(xù)研發(fā)技術(shù)投入。

匯頂科技

指紋識(shí)別芯片龍頭匯頂科技也發(fā)布了《2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告》。匯頂科技預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入202000萬(wàn)元左右，與上年同期相比增長(zhǎng) 10.5%左右；預(yù)計(jì)2023 年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)-13700萬(wàn)元左右，與上年同期（法定披露數(shù)據(jù)）相比，將出現(xiàn)虧損；預(yù)計(jì)2023年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)-17200萬(wàn)元左右。

匯頂科技表示，2023年上半年度，公司繼續(xù)受到2022年度整體備貨較多的不利影響，導(dǎo)致存貨資產(chǎn)減值損失17493萬(wàn)元左右。其中，第一季度存貨資產(chǎn)減值損失14207萬(wàn)元，第二季度存貨資產(chǎn)減值損失3286萬(wàn)元左右。公司采取措施加快去庫(kù)存的進(jìn)度，存貨資產(chǎn)減值損失的趨勢(shì)已得到明顯改善。

卓勝微

射頻前端龍頭卓勝微高度依賴手機(jī)市場(chǎng)，由于市場(chǎng)需求疲軟，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局變化，據(jù)《2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告》，公司預(yù)計(jì)上半年?duì)I業(yè)收入16.65億元，較去年同期下降25.48%，上半年歸母凈利潤(rùn)3.38億元～3.76億元，同比下降55.06%～50.01%。2023 年二季度營(yíng)業(yè)收入環(huán)比提升 34.02%，凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)。據(jù)卓勝微表示，凈利潤(rùn)下降的原因之一有全球經(jīng)濟(jì)增速放緩使得公司主要下游應(yīng)用智能手機(jī)市場(chǎng)需求疲軟。

早在今年5月份，卓勝微表示，公司已于2022年下半年度進(jìn)行庫(kù)存管控，目前存貨已逐季度下降。

韋爾股份

芯片設(shè)計(jì)龍頭、CMOS圖像傳感器芯片龍頭韋爾股份二季度去庫(kù)存帶來(lái)的影響也逐步顯現(xiàn)。韋爾股份發(fā)布了2023年半年度業(yè)績(jī)報(bào)，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入88.58億元，較上年同期減少19.99%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.53億元，同比下降93.25%；實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)-7896.13萬(wàn)元，同比下降105.44%。

韋爾股份表示，受到宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的持續(xù)影響，下游需求整體仍舊表現(xiàn)出較低迷的狀態(tài)。同時(shí)由于產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈端庫(kù)存高企帶來(lái)的供需關(guān)系的錯(cuò)配，造成了在庫(kù)存去化過(guò)程中部分產(chǎn)品價(jià)格承壓，毛利率水平受到較大幅度的影響。雖然智能手機(jī)的整體需求仍舊較弱，受益于下游庫(kù)存去化的順利推進(jìn)以及公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的主動(dòng)調(diào)整，公司來(lái)源于手機(jī)市場(chǎng)的產(chǎn)品收入表現(xiàn)出了環(huán)比明顯改善的趨勢(shì)。

不同于消費(fèi)電子市場(chǎng)的持續(xù)低迷狀態(tài)，電網(wǎng)等工業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)。作為物聯(lián)網(wǎng)通信技術(shù)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)，力合微預(yù)計(jì)，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.53億元，同比增長(zhǎng)13.39%，歸母凈利潤(rùn)為5000萬(wàn)元至5300萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)57.52%至66.97%，扣非后凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)132.71%至148.57%。報(bào)告期內(nèi)，電網(wǎng)市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)，公司訂單充足，對(duì)比上年同期在手訂單增長(zhǎng)50%以上，同時(shí)智慧光伏、智能家居等芯片項(xiàng)目也有序推進(jìn)，增厚公司業(yè)績(jī)。

 04封測(cè)企業(yè)：受益于汽車(chē)電子、AI，下半年有望增長(zhǎng)

相比其他半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，封裝測(cè)試環(huán)節(jié)對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)比較敏感，本輪周期開(kāi)始時(shí)，業(yè)績(jī)最先出現(xiàn)下調(diào)。根據(jù)多家封測(cè)廠最新業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，第二季度封測(cè)頭部公司盈利環(huán)比第一季度已經(jīng)有了顯著增長(zhǎng)，并且積極布局Chiplet等先進(jìn)封裝，高性能計(jì)算、汽車(chē)電子等業(yè)務(wù)，并驅(qū)動(dòng)營(yíng)收增長(zhǎng)。

據(jù)通富微電發(fā)布的《2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告》，通富微電上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入99.09億元左右,同比增長(zhǎng)3.58%左右。通富微電表示，通富微電立足市場(chǎng)最新技術(shù)前沿，努力克服消費(fèi)類(lèi)電子市場(chǎng)不振及產(chǎn)品價(jià)格下降帶來(lái)的不利影響，積極調(diào)整產(chǎn)品布局，在高性能計(jì)算、新能源、汽車(chē)電子、存儲(chǔ)、顯示驅(qū)動(dòng)等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)營(yíng)收增長(zhǎng)，積極推動(dòng) Chiplet 市場(chǎng)化應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模性量產(chǎn)。

據(jù)長(zhǎng)電科技發(fā)布的《江蘇長(zhǎng)電科技股份有限公司2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)減公告》顯示，今年上半年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為4.46億元到5.46億元，同比減少64.65%到71.08%。公司一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)約1.1億元，第二季度或?qū)崿F(xiàn)盈利3.36億至4.36億元，環(huán)比一季度增長(zhǎng)約兩倍以上，公司不斷投入汽車(chē)電子、工業(yè)電子及高性能計(jì)算等領(lǐng)域，為新一輪應(yīng)用需求增長(zhǎng)做好準(zhǔn)備。此前，長(zhǎng)電科技介紹，面向高算力芯片公司推出了Chiplet高性能封裝技術(shù)平臺(tái)XDFOI。

 05半導(dǎo)體硅片企業(yè)業(yè)績(jī)還在下降

據(jù)立昂微披露的2023年半年度報(bào)告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.42億元，同比下降14.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.74億元，同比下降65.49%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)5,002.52萬(wàn)元，同比下降89.00%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~3.69億元，同比下降48.94%。

立昂微表示，自2022年下半年以來(lái)，受消費(fèi)電子市場(chǎng)下滑影響，硅拋光片產(chǎn)能利用率下降，部分硅片產(chǎn)品價(jià)格有所下調(diào)。由于受經(jīng)濟(jì)疲弱影響，衢州基地的12英寸硅片仍處于產(chǎn)能爬坡中；2022年3月份收購(gòu)了嘉興金瑞泓，產(chǎn)能處于爬坡過(guò)程中。

 06設(shè)備企業(yè)：保持逆周期高速增長(zhǎng)

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，上半年半導(dǎo)體器件專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)增加值增長(zhǎng)30.9%。

龍頭設(shè)備廠商上半年業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)。雖然整體半導(dǎo)體板塊尚未走出低谷，但國(guó)產(chǎn)替代需求推動(dòng)下，設(shè)備環(huán)節(jié)企業(yè)保持逆周期高速增長(zhǎng)，龍頭設(shè)備廠商上半年業(yè)績(jī)翻倍增長(zhǎng)。

北方華創(chuàng)

半導(dǎo)體設(shè)備龍頭企業(yè)北方華創(chuàng)發(fā)布了《2023 年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告》今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入78.2億元~89.5億元， 比上年同期增長(zhǎng)43.65%~64.41%，歸母凈利潤(rùn)16.7億元~19.3億元，比上年同期增長(zhǎng)121.30%~155.76%。

北方華創(chuàng)表示，受益于公司半導(dǎo)體設(shè)備業(yè)務(wù)的市場(chǎng)占有率穩(wěn)步提升及經(jīng)營(yíng)效率不斷提高，公司 2023 年上半年?duì)I業(yè)總收入及歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與上年同期相比均實(shí)現(xiàn)增 長(zhǎng)。

中微公司

半導(dǎo)體刻蝕設(shè)備龍頭中微公司業(yè)績(jī)也可圈可點(diǎn)，據(jù)中微公司的《2023年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告的自愿性披露公告》，中微半導(dǎo)體設(shè)備（上海）股份有限公司預(yù)計(jì) 2023年半年度營(yíng)業(yè)收入約 25.27 億元，同比增長(zhǎng)約 28.13%。

中微公司的刻蝕設(shè)備持續(xù)獲得更多國(guó)內(nèi)外客戶的認(rèn)可，關(guān)鍵客戶市場(chǎng)占有率不斷提高。公司的 MOCVD 設(shè)備在新一代Mini-LED 生產(chǎn)線上繼續(xù)保持絕對(duì)領(lǐng)先的地位，MOCVD 設(shè)備收入增長(zhǎng)約 24.11%，達(dá) 2.99 億元。備品備件及服務(wù)收入增長(zhǎng)約 17.13%，達(dá) 5.05 億元。

 07晶圓廠的未來(lái)：下半年會(huì)好的

近期，受終端需求持續(xù)疲軟的影響，眾多晶圓代工廠已經(jīng)開(kāi)始關(guān)掉某些成熟制程設(shè)備，進(jìn)行“熱停機(jī)”，即設(shè)備不斷電，但是不使用。除了韓媒報(bào)道的三星、Key Foundry及SK海力士旗下SK Hynix System IC外，還有聯(lián)電、世界先進(jìn)、力積電等中國(guó)臺(tái)灣廠商，臺(tái)廠紛紛調(diào)整產(chǎn)線。除了調(diào)整產(chǎn)線措施外，近期市場(chǎng)傳出，繼臺(tái)積電、世界先進(jìn)之后，韓國(guó)8英寸晶圓代工行業(yè)也紛紛下調(diào)價(jià)格，以應(yīng)對(duì)需求不足的情況。

不過(guò)晶圓廠們對(duì)下半年還是擁有一些信心。中芯國(guó)際預(yù)計(jì)三季度預(yù)計(jì)銷(xiāo)售收入環(huán)比增長(zhǎng)3% 到5%，毛利率在18%到20%之間。

臺(tái)積電預(yù)計(jì)，第三季度，隨著AI需求的增加，3nm制程業(yè)績(jī)將強(qiáng)勁增長(zhǎng)，減少客戶持續(xù)調(diào)整庫(kù)存的影響，第三季度營(yíng)收將約167億至175億美元，以中間值171億美元計(jì)，將環(huán)比增長(zhǎng)9.1%，毛利率約51.5%至53.5%。

臺(tái)積電曾預(yù)測(cè)，芯片設(shè)計(jì)廠商的庫(kù)存會(huì)在三季度結(jié)束時(shí)回歸相對(duì)健康的水位。7月20日，魏哲家更新稱，上述判斷依然成立，但由于整體宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)走弱，中國(guó)等市場(chǎng)的復(fù)蘇亦慢于預(yù)期，整體市場(chǎng)需求依然疲軟，客戶趨于謹(jǐn)慎，有意在四季度進(jìn)一步控制庫(kù)存水平。

近日市場(chǎng)傳出，臺(tái)積電從7月份已經(jīng)開(kāi)始變相降價(jià)，主要是8英寸晶圓代工涉及的模擬IC芯片，降幅在10-20%左右，部分最高降幅達(dá)到了30%。不管晶圓廠的未來(lái)如何，晶圓廠的現(xiàn)在不太好。