12月5日，國產(chǎn)GPU龍頭企業(yè)摩爾線程將正式登陸科創(chuàng)板，股票代碼為“688795”。此次上市以80億元的募資規(guī)模，成為科創(chuàng)板近兩年最大IPO，同時114.28元/股的發(fā)行價創(chuàng)下今年科創(chuàng)板新股發(fā)行價新高，上市后預(yù)估市值約537.15億元。值得關(guān)注的是，公司從6月30日受理IPO申請到9月26日過會，僅用88天刷新科創(chuàng)板最快審核紀錄，成為“國產(chǎn)GPU第一股”。

本次IPO中，摩爾線程發(fā)行股份數(shù)量為7000萬股，其中戰(zhàn)略配售占比20%，吸引了中證投資、天翼資本、北京電控產(chǎn)業(yè)投資等10家戰(zhàn)略投資者參與。市場認購熱情高漲，網(wǎng)下初步詢價有270家投資者、7721個配售對象參與，整體申購倍數(shù)達2228.11倍，網(wǎng)上中簽率僅0.036%，放棄認購比例僅0.04%，遠低于市場平均水平，足見資本對其賽道價值的認可。

作為成立于2020年的硬科技企業(yè)，摩爾線程是國內(nèi)極少數(shù)具備全功能GPU研發(fā)能力的企業(yè)，核心團隊多來自NVIDIA、Microsoft等全球頂尖科技公司，創(chuàng)始人張建中曾擔任英偉達全球副總裁。公司專注于自主MUSA統(tǒng)一系統(tǒng)架構(gòu)研發(fā)，該架構(gòu)支持從FP64到INT8的完整精度譜系，原生適配FP8精度，可同時滿足AI計算、圖形渲染等多場景需求，最新第四代“平湖”架構(gòu)采用7nm制程工藝，性能持續(xù)升級。基于該架構(gòu)，公司打造了覆蓋桌面級顯卡、服務(wù)器級計算卡、智算集群的全場景產(chǎn)品矩陣，其中MTTS80是首個規(guī)模化出貨的國產(chǎn)消費級GPU，夸娥智算集群可支持萬卡規(guī)模部署，浮點運算能力達10exa-flops，能為萬億參數(shù)級大模型提供算力支持。

市場表現(xiàn)方面，摩爾線程已在信創(chuàng)領(lǐng)域占據(jù)龍頭地位，市占率突破60%，2025年上半年營收7.02億元，超過此前三年總和，前三季度營收進一步增至7.846億元。此次募集資金中，70億元將重點投向新一代AI訓(xùn)推一體芯片、圖形芯片等研發(fā)項目，其余用于補充流動資金。公司股東陣容豪華，深創(chuàng)投、紅杉中國、騰訊投資、字節(jié)跳動等均為核心投資方，同時獲央企背景機構(gòu)及產(chǎn)業(yè)資本加持。

在國產(chǎn)替代與AI算力需求爆發(fā)的雙重風(fēng)口下，隨著英偉達等國際巨頭逐步退出中國高端市場，國內(nèi)GPU國產(chǎn)份額已升至15%，摩爾線程的上市不僅將進一步推動國內(nèi)高端GPU領(lǐng)域的自主可控發(fā)展，還將為行業(yè)樹立估值標桿，帶動國產(chǎn)GPU產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同突破。