埃隆·馬斯克（Elon Musk）將SpaceX與人工智能企業xAI合并的舉動，標志著他商業帝國內部權力結構的重大轉變。

據報道，特斯拉一直是馬斯克流動財富的主要來源，也是他聲名遠播的基礎。但在周一宣布的合并后，特斯拉約1.58萬億美元的市值僅比SpaceX在私募市場上1.25萬億美元的估值高出26%。

馬斯克在SpaceX中持有約43%的股份，而在特斯拉中僅持有13%。這意味著SpaceX已經占據了馬斯克賬面財富的一半以上，據《福布斯》實時億萬富翁指數顯示，他的身價已飆升至超8520億美元。

今年年初，特斯拉的市值持續下滑，2026 年至今股價已下跌 6%。1 月初，特斯拉公布汽車交付量同比下降 16%，并在當月晚些時候宣布 2025 年總收入下降 3%，創下公司成立以來的首次年度下滑紀錄。

由于來自中國和歐洲電動汽車制造商的激烈競爭，以及美國最近取消了對購買電動汽車的聯邦稅收優惠，特斯拉的核心汽車業務近來一直舉步維艱。此前，馬斯克涉足政壇，包括與特朗普政府的合作以及對歐洲極右翼人士的支持，也對該品牌造成了損害。

隨著特斯拉電動汽車銷量下滑，馬斯克已將公司的重心轉移到其Robotaxi網約車業務和Optimus人形機器人上，這些市場特斯拉面臨著激烈的競爭，目前還沒有真正的業務。

上周，馬斯克告訴分析師，特斯拉將停止生產Model S和Model X車型，以調整其發展重點。到2025年，這些老款車型在特斯拉的年度交付量中所占比例不到3%，該公司現在計劃將原先組裝這些車型的生產線用于生產Optimus車型。

相比之下，馬斯克在SpaceX擁有更強大的市場地位。

該火箭制造商是軌道發射服務的領先供應商，每年與美國宇航局和國防部簽訂價值數十億美元的合同。SpaceX 還擁有并運營著星鏈衛星互聯網服務，該服務在軌運行著 9000 多顆衛星，擁有約 900 萬用戶，甚至還在德克薩斯州運營著一個名為“星基地”（Starbase）的公司小鎮。

據報道，SpaceX 計劃今年進行 IPO，該公司目前處境非常有利，尤其是其商業伙伴兼前 SpaceX 投資者 Jared Isaacman 擔任 NASA 的領導人。

另據相關文件顯示，周一宣布的合并案對SpaceX的估值為1萬億美元，對xAI的估值為2500億美元。此前，馬斯克旗下的兩家公司去年也曾合并，當時xAI以股票交易的方式收購了社交媒體平臺X（前身為Twitter）。

馬斯克表示，SpaceX收購xAI是為了在太空中開發數據中心，以擺脫他認為的地球能源限制。

Moffett Nathanson分析師在周二的一份報告中寫道，SpaceX在提交給聯邦通信委員會的文件中提出的特定軌道數據中心計劃，將需要"巨額"資本投入。作為該計劃的一部分，SpaceX已申請發射多達100萬顆衛星的許可。

"可以肯定的是，考慮到所需的運營成熟度、供應鏈發展和資金需求，全面建設不會在短期內實現，"分析師寫道，要使其成功，還需要開發尚未成熟的技術解決方案來管理太空中的輻射和冷卻問題，這甚至超出了發射和組裝大量重型設備的成本。